I/ Tổng quan thị trường thép mạ tháng 4

Trong tháng 4, giá thép cuộn mạ kẽm nội địa Trung Quốc có xu hướng tăng không ổn định, với mức tăng 1.1%. Mặc dù thị trường thép tăng trưởng nhưng mức tăng thực tế chủ yếu được thúc đẩy bởi giá nguyên vật liệu, trong khi nhu cầu không cho thấy sự tăng đáng kể. Do nhu cầu không tăng, nguồn cung vẫn ở mức cao, và lượng hàng tồn kho cho thấy xu hướng giảm chậm, giảm 55,300 tấn so với tháng trước, nhưng tăng 270,500 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy việc giảm hàng tồn kho diễn ra chậm. Tâm lý mua hàng của các nhà máy hạ nguồn trước kỳ nghỉ lễ Ngày Quốc tế Lao động khá thấp, hoặc có thể nói là hơi tiêu cực, với một số nhà giao dịch cho rằng điều này phản ánh kỳ vọng của các nhà máy hạ nguồn rằng giá sẽ không tăng sau kỳ nghỉ lễ.

II/Phân tích thị trường

Trong tháng 4/2026, giá thép cuộn mạ kẽm tiếp tục xu hướng tăng, đạt 3,963 nhân dân tệ/tấn vào cuối tháng, tăng 43 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Điều này tiếp nối mức tăng 37 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước trong tháng 3, dẫn đến mức tăng lũy ​​kế 80 nhân dân tệ/tấn trong hai tháng, một khởi đầu tích cực sau giai đoạn khởi đầu không mấy mạnh mẽ của năm. Xu hướng giá trong tháng 4 được đặc trưng bởi sự giảm ban đầu sau đó là tăng lên. Khi giá thép cuộn cán nóng kỳ hạn tiếp tục tăng, giá thép cuộn mạ kẽm giao ngay cũng tăng theo. Đợt tăng giá này chủ yếu do chi phí tăng. Baosteel đã tăng giá tất cả các sản phẩm thêm 200 nhân dân tệ/tấn trong tháng 4 và tiếp tục tăng giá cơ sở của thép cuộn cán nóng thêm 100 nhân dân tệ/tấn trong tháng 5. Với chi phí sản xuất tăng cao ở tất cả các khâu, các nhà máy thép vẫn giữ vững lập trường tăng giá.

Vào tháng 4/2026, tỷ lệ sử dụng công suất trung bình của thép mạ tại các nhà máy thép đạt 67.94%, tăng 2.18% so với tháng 3. Con số này đã vượt qua mức cao nhất của cả năm trước và về cơ bản đã trở lại mức sản xuất của nửa đầu năm 2024. Kể từ khi nối lại sản xuất sau Tết Nguyên đán, tỷ lệ sử dụng công suất đã liên tục được cải thiện, với tốc độ tăng nhanh hơn trước tháng 4. Mặc dù chênh lệch giá giữa giá thành và giá vốn dần thu hẹp, nhưng vẫn còn một biên lợi nhuận nhất định. Hơn nữa, dữ liệu sản xuất và bán hàng của thiết bị gia dụng trong quý đầu tiên cho thấy sự tăng trưởng.

III. Triển vọng thị trường

Giá thép mạ tháng 5 có thể tăng trước giảm sau. Về phía cung, tỷ lệ sử dụng công suất của các nhà máy thép đạt mức cao 68.69% vào cuối tháng 4. Mặc dù một số doanh nghiệp sản xuất tư nhân đã ngừng hoạt động để bảo trì trong kỳ nghỉ lễ Quốc tế Lao động, nhưng phần lớn các doanh nghiệp vẫn tiếp tục sản xuất bình thường.

Trong khi đó, hầu hết các nhà buôn và doanh nghiệp hạ nguồn đều nghỉ lễ 3-4 ngày, do đó sự sụt giảm nguồn cung ít hơn đáng kể so với sự sụt giảm nhu cầu. Ngoài ra, lượng hàng tồn kho trước kỳ nghỉ đã ở mức cao, và sau khi giao hàng trong kỳ nghỉ, lượng hàng tồn kho sẽ tiếp tục tăng. Tuy nhiên, xét đến chi phí sản xuất hiện tại, các nhà máy thép có khả năng sẽ tiếp tục tăng giá đặt hàng cho các kỳ sau.

Hơn nữa, chênh lệch giá giữa thép cuộn cán nóng và thép cuộn cán nguội /mạ kẽm trên thị trường giao ngay đã thu hẹp xuống mức thấp, và khả năng thu hẹp hơn nữa là rất nhỏ. Chênh lệch giá giữa các loại sản phẩm khác nhau cũng hỗ trợ phần nào cho giá thép cuộn mạ kẽm.