TRONG NƯỚC

Thị trường thép xây dựng

Về mặt tồn kho, tồn kho thép cây tại 35 thành phố chính trên toàn quốc tuần này là 427,25 vạn tấn, tăng 12,13 vạn tấn; tồn kho thép dây cuộn là 58,23 vạn tấn, giảm 2,81 vạn tấn; tổng tồn kho đạt 485,48 vạn tấn.

Giá thép xây dựng trên toàn quốc nhìn chung thể hiện đặc điểm dao động biên độ hẹp trước lễ và vận hành chịu áp lực sau lễ, giá các mặt hàng chủ đạo nằm ở vùng giá thấp trong những năm gần đây.

Nửa cuối tháng 9, việc phát hành trái phiếu đặc biệt được đẩy nhanh, tình hình vốn của hạ nguồn được cải thiện ở mức độ biên, cộng thêm việc các đơn vị tiêu thụ cuối cùng tập trung dự trữ hàng trước kỳ nghỉ, khối lượng giao dịch bình quân hàng ngày của thép xây dựng trên toàn quốc đã phục hồi lên mức 9,6 vạn tấn, tăng 24,25% so với tháng 8, nhưng tổng thể vẫn giảm 10,8% so với cùng kỳ năm ngoái, mùa cao điểm "Tháng 9 vàng" chưa đạt kỳ vọng.

Than cốc dự kiến sẽ có khả năng tiếp tục bị ép giá giảm. Đồng thời, tồn kho quặng sắt tại cảng duy trì ở mức cao trong thời gian dài, chính sách đảm bảo nguồn cung than luyện cốc đẩy giá suy giảm; sự yếu đi tổng thể của thị trường nguyên liệu đã làm suy yếu lực đỡ về mặt chi phí đối với thép.

Tuần qua trùng với kỳ nghỉ Quốc khánh, giao dịch trên thị trường cơ bản đình trệ; trong một đến hai tuần sau kỳ nghỉ, tồn kho sẽ bước vào giai đoạn tích lũy mang tính giai đoạn.

Cộng hưởng với các yếu tố như độ co giãn phục hồi sản xuất được giải phóng sau khi biên lợi nhuận của nhà máy thép được cải thiện, đầu tư bất động sản tiếp tục ảm đạm, và tiến độ chuyển hóa thành khối lượng công việc thực tế của mảng cơ sở hạ tầng diễn ra khá chậm; giá thép xây dựng trên toàn quốc có khả năng cao sẽ duy trì cục diện "đầu cao đuôi thấp, dao động chịu áp lực", không gian phục hồi hạn chế và trọng tâm giá có khả năng bị dịch chuyển nhẹ xuống dưới.

Bảng biến động giá thép thanh và thép dây tại các thành phố trọng điểm toàn quốc

(Đơn vị: Nhân dân tệ/tấn)

Tồn kho khu vực thép cuộn (Đơn vị: vạn tấn)

Tồn kho khu vực thép cây (Đơn vị: vạn tấn)

Thị trường thép công nghiệp

Cuộn cán nóng

Tuần qua, thị trường thép cuộn cán nóng nhìn chung rơi vào cục diện cung cầu đều yếu, tồn kho ở mức cao. Giá bình quân thép cuộn cán nóng trên toàn quốc tăng nhẹ so với giao dịch trước đó. Về phía nguồn cung, sản lượng tuần của các nhà máy thép tăng so với tuần trước, sản lượng tại khu vực Hoa Đông cũng đồng loạt tăng. Về mặt tồn kho, tổng lượng tồn kho nhà máy và tồn kho xã hội đều tăng tích lũy so với tuần trước, trong đó phần tăng của tồn kho xã hội là nguồn chính dẫn đến sự gia tăng tồn kho chung, đặc biệt mức tăng tồn kho tại khu vực Hoa Đông rất rõ rệt. Về mặt giao dịch, khối lượng giao dịch tại khu vực Hoa Đông sụt giảm so với tuần trước, xu hướng nhập hàng bổ sung kho sau lễ không xuất hiện, các đơn vị tiêu thụ cuối chỉ duy trì mua sắm theo nhu cầu thực tế (nhu cầu cứng), doanh số bán lẻ xe du lịch cũng thể hiện sự yếu kém.

Về nguồn cung, sản lượng tại khu vực phía Bắc có sự phục hồi, tồn kho nhà máy ghi nhận chuỗi tích lũy nhiều tuần liên tiếp, tồn kho xã hội cũng tăng nhẹ đồng pha. Giá phôi ống tại Sơn Đông suy yếu, trong khi giá phôi ống tại Giang Tô duy trì ổn định. Về mặt xuất khẩu, báo giá thép cuộn cán nóng ở nước ngoài duy trì ở mức hiện tại, tổng thể giao dịch ảm đạm, nhu cầu hỏi hàng từ khu vực Đông Nam Á khá yếu. Về phía chi phí, một đợt ép giá giảm mới đối với than cốc đã bắt đầu, giá nguyên liệu thô đang chịu áp lực.

Về tồn kho, tuần qua tồn kho thép cuộn cán nóng tại khu vực Hoa Đông đạt 202,36 vạn tấn, tăng 17,79 vạn tấn so với tuần trước. Tồn kho tại 55 thành phố trên toàn quốc đạt 508,49 vạn tấn, tăng 31,93 vạn tấn so với tuần trước. Trong kỳ nghỉ lễ Quốc khánh, thị trường có sự tích lũy kho ở mức độ nhất định, trong khi thời điểm bổ sung kho sau lễ chưa xuất hiện, dẫn đến tồn kho bị đẩy lên mức cao.

Sau kỳ nghỉ lễ, thị trường hợp đồng tương lai nhóm kim loại đen mở cửa thấp và đi xuống, cộng hưởng với việc tồn kho xã hội trong kỳ nghỉ phổ biến có sự tích lũy, tâm lý thị trường giao ngay đang thiên về sự thận trọng, giao dịch ảm đạm.

Áp lực chính của thị trường hiện nay đến từ hai khía cạnh: Một là hiệu quả chủ động giảm tồn kho của các thương mại viên trước lễ không đạt kỳ vọng, lượng hàng về bình thường trong kỳ nghỉ kéo theo sự tích lũy tồn kho rõ rệt; Hai là nhu cầu của nhóm tiêu dùng cuối cùng yếu hơn so với dự kiến trước lễ, doanh số bán lẻ xe du lịch chịu áp lực, lực lượng nhập hàng bổ sung ở hạ nguồn không đủ.

Các đơn vị tiêu thụ cuối thép cuộn cán nóng chủ yếu giữ thái độ quan sát, chỉ tồn tại các giao dịch mua sắm rải rác theo nhu cầu thực, thiếu vắng nhu cầu mang tính đầu cơ.

Trong thời gian tới, trọng tâm cần quan sát là tình hình tiêu thụ tồn kho sau kỳ nghỉ, dự báo trong tuần tới, giá thị trường thép cuộn cán nóng trên toàn quốc sẽ vận hành đi ngang trong xu hướng yếu (tích lũy yếu).

Bảng tổng hợp giá tuần thép cuộn cán nóng (24.9.2026 - 10.10.2026)

(Đơn vị: NDT/tấn)

Tuần qua, giá bình quân thép cuộn cán nóng loại 3.0mm là 3344 NDT/tấn, giảm 19 NDT so với tuần trước đó; giá bình quân thép cuộn cán nóng loại 4.75mm là 3300 NDT/tấn, giảm 19 NDT so với tuần trước đó.

Cuộn cán nguội

Tuần qua, thị trường thép cuộn cán nguội nội địa nhìn chung thể hiện xu hướng dao động đi xuống, trọng tâm giá tiếp tục dịch chuyển xuống dưới. Các yếu tố như tâm lý trên sàn giao dịch, chi phí nguyên liệu và các yếu tố cơ bản về cung cầu đã gây áp lực lên thị trường; tổng thể giao dịch duy trì ở trạng thái khá yếu, chênh lệch giá giữa các khu vực và quy cách ngày càng nới rộng.

Về phía nguồn cung, tỷ lệ hoạt động chung của các dây chuyền sản xuất cán nguội tại các nhà máy thép chủ đạo trong nước vẫn duy trì ở mức cao, tình trạng bảo trì và giảm sản lượng nhìn chung không nhiều, một số dây chuyền bảo trì trước đó đã lần lượt khôi phục sản xuất, nguồn hàng cán nguội tiếp tục được đưa vào thị trường lưu thông ở các khu vực. Tuần qua, giá xuất xưởng của các nhà máy thép liên tục được điều chỉnh giảm, chi phí đặt hàng đợt mới đã giảm bớt, chi phí nhập hàng mới của các thương mại viên cũng đồng loạt đi xuống, gián tiếp gây áp lực lên báo giá trên thị trường giao ngay. Nhìn từ góc độ tồn kho, tồn kho tại các thị trường chủ đạo trên toàn quốc có xu hướng tích lũy nhẹ, lượng hàng nhập vào liên tục lớn hơn lượng hàng xuất ra tiêu thụ. Phân theo khu vực, lượng hàng về tại các thị trường tiêu thụ cốt lõi như Hoa Đông và Hoa Nam tương đối tập trung, nguồn cung giao ngay cho các quy cách mỏng phổ thông rất dồi dào; trong khi đó, một số quy cách dày và mác thép đặc biệt lại có nguồn cung tương đối ít, khả năng chống rớt giá nhỉnh hơn đôi chút so với các quy cách thông dụng. Tồn kho tại nhà máy cũng có sự tích lũy nhẹ, áp lực xuất hàng của các nhà máy thép tăng lên, một số nhà máy đã ban hành chính sách nhượng bộ giá quy mô nhỏ dành cho các khách hàng lớn hợp tác dài hạn nhằm đẩy nhanh vòng quay hàng hóa. Nhìn chung, phía nguồn cung cán nguội tuần này không có sự thu hẹp rõ rệt, nguồn hàng cung ứng tương đối dồi dào, tạo áp lực liên tục lên giá cả.

Về mặt chi phí, tuần qua trọng tâm giá của thép cuộn cán nóng (nguyên liệu đầu vào của cán nguội) dao động đi xuống, thị trường hợp đồng tương lai nhóm kim loại đen biến động giảm, lực đỡ từ phía nguyên liệu đang dần suy yếu. Mặc dù biên lợi nhuận gia công cán nguội của các nhà máy thép trước đó vẫn còn dư địa, và lợi nhuận gia công có sự phục hồi trong một số thời điểm khi giá thép cán nóng liên tục suy yếu, nhưng điều này không làm thay đổi được kỳ vọng bi quan của thị trường giao ngay. Việc giá nguyên liệu đi xuống đã khiến các đơn vị tiêu thụ cuối cùng ở hạ nguồn và các thương mại viên phổ biến nảy sinh tâm lý "chờ đợi mức giá thấp hơn mới nhập hàng", tâm lý giữ tiền mặt và quan sát thị trường tăng cao, điều này cũng kìm hãm đà chững lại và phục hồi của giá giao ngay.

Phía nhu cầu là yếu tố cốt lõi kìm hãm thị trường cán nguội tuần này. Nhu cầu hạ nguồn của thép cán nguội chủ yếu tập trung vào các ngành công nghiệp ô tô, thiết bị điện gia dụng, máy móc thông dụng, bao bì và gia công kim khí. Tuần qua, sự cải thiện đơn hàng ở các ngành này đều không đạt được kỳ vọng trước đó của thị trường. Trong ngành ô tô, kế hoạch sản xuất hàng tháng của các nhà máy lắp ráp chính (OEM) được duy trì ổn định, nhưng lượng đơn đặt hàng mới tăng thêm rất hạn chế; các doanh nghiệp linh kiện hạ nguồn phần lớn áp dụng mô hình mua sắm theo lô nhỏ, tần suất cao, các động thái dự trữ hàng số lượng lớn cơ bản đã biến mất, tồn kho nguyên liệu duy trì ở mức thấp và chủ yếu nhập hàng bổ sung theo nhu cầu thực. Ở mảng thiết bị điện gia dụng, các đơn hàng nội địa cho "hàng điện trắng" (tủ lạnh, máy giặt, điều hòa...) vẫn ảm đạm, mức tăng trưởng đơn hàng xuất khẩu hạn chế, tồn kho thành phẩm của các doanh nghiệp điện gia dụng đang ở mức cao, kế hoạch sản xuất không có sự gia tăng rõ rệt, do đó khối lượng thu mua thép cuộn cán nguội khó có thể tăng lên. Các doanh nghiệp gia công vừa và nhỏ trong lĩnh vực máy móc thông dụng, sản phẩm kim khí, bao bì... cũng có lượng đơn hàng khá yếu, áp lực xoay vòng vốn của doanh nghiệp lớn, ý chí thương lượng ép giá khi mua sắm rất mạnh mẽ, họ chỉ nhập một lượng nhỏ hàng khi xuất hiện sự thiếu hụt do nhu cầu cứng, mức độ chấp nhận đối với nguồn hàng giá cao là rất thấp. Nhu cầu phân hóa rõ rệt theo khu vực, tại các khu vực tập trung sản xuất như Hoa Đông, nhu cầu cứng vẫn ở mức chấp nhận được nhưng rất hiếm các đơn hàng lớn; tại thị trường phía Bắc, hoạt động của các doanh nghiệp gia công hạ nguồn khá yếu, việc giải phóng nhu cầu càng thêm thiếu lực.

Về tâm lý thị trường, tâm lý bi quan trên thị trường tuần qua đang dần lan rộng. Đa số các nhà buôn dự đoán xu hướng ngắn hạn khó có khả năng đảo chiều, nên trong thao tác thực tế, họ đặt mục tiêu giảm tồn kho và kiểm soát rủi ro lên hàng đầu. Các thương mại viên đang giữ lượng tồn kho cao chủ động hạ giá báo để xả hàng, ưu tiên đẩy các quy cách thông dụng ra trước; nguồn hàng giá thấp liên tục đổ bộ và tác động đến thị trường, càng làm nới rộng chênh lệch giữa giá cao và giá thấp. Các đơn vị trung gian phổ biến có xu hướng tránh tích trữ hàng lượng lớn, đa phần duy trì thao tác "đánh nhanh rút gọn" và quay vòng hàng với mức tồn kho thấp, rất ít người chủ động chốt giá để dự trữ hàng, ý chí chủ động mua vào (đẩy giá lên) của thị trường là không đủ. Giao dịch trên thị trường thể hiện đặc điểm rõ rệt: nguồn hàng giá thấp vẫn có thể chốt giao dịch, trong khi nguồn hàng có báo giá cứng rắn cơ bản không ai ngó ngàng tới, tổng thể việc tăng khối lượng giao dịch là rất khó khăn.

Tổng hợp các yếu tố cơ bản, mâu thuẫn cốt lõi của thị trường thép cán nguội tuần qua tập trung ở việc nguồn cung dồi dào nhưng sự phục hồi của nhu cầu cuối lại yếu kém, cộng hưởng với sự đi xuống của chi phí nguyên liệu. Các yếu tố bất lợi đa chiều cộng hưởng, thị trường thiếu vắng các yếu tố tích cực thực chất có khả năng kéo giá phục hồi. Triển vọng tuần tới, nếu không có các chính sách kích thích tích cực đột xuất, thép cuộn cán nguội khả năng cao sẽ tiếp tục vận hành đi ngang trong xu hướng yếu. Nếu giá nguyên liệu cán nóng tiếp tục dò đáy, giá giao ngay của cán nguội vẫn còn dư địa giảm nhẹ; nếu giá nguyên liệu chững đà rơi và đi vào ổn định ở mức thấp, đà giảm của cán nguội kỳ vọng sẽ chậm lại, nhưng động lực phục hồi vẫn sẽ không đủ.

XUẤT KHẨU

1. Phức hợp thép dài (Thép cây, Cuộn trơn và Phôi billet)

Thép cây (Rebar): Đánh giá thép cây theo phương thức FOB Trung Quốc vẫn không đổi ở mức 482 USD/tấn trên cơ sở trọng lượng lý thuyết. Một nhà máy ở miền bắc Trung Quốc duy trì mức chào giá xuất khẩu thép cây B500B ở mức 482 USD/tấn FOB và HRB400 ở mức 471 USD/tấn FOB. Mặc dù giá nội địa giảm, các nhà máy tỏ ra miễn cưỡng trong việc cắt giảm giá chào xuất khẩu do thời gian giao hàng kéo dài và các khoản lỗ. Các nhà máy Trung Quốc khó có khả năng bán thép cây dưới mức 510 USD/tấn CFR Singapore trọng lượng lý thuyết, được hỗ trợ bởi chi phí nguyên liệu thô vững chắc và nguồn cung xuất khẩu hạn chế.

Thép cuộn dây (Wire rod): Đánh giá của thép dây theo phương thức FOB Trung Quốc không đổi ở mức 499 USD/tấn. Các mức chào giá đối với thép dây Q195 và SAE1008 lần lượt ở mức 497 USD/tấn FOB và 499 USD/tấn FOB. Một nhà máy lớn ở miền bắc Trung Quốc đã chào bán dây thép cuộn mác SAE1008 ở mức 505-510 USD/tấn FOB cho lô hàng giao tháng 11. Nhu cầu xuất khẩu vẫn yếu.   

Phôi thép (Billet): Phôi thép Trung Quốc đã được bán sang Philippines ở mức 470 USD/tấn FOB trước kỳ nghỉ lễ. Các mức chào giá giảm nhẹ xuống 465-470 USD/tấn FOB sau kỳ nghỉ lễ. Các nhà cung cấp Trung Quốc cũng vắng mặt phần lớn khỏi thị trường do kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng, không có chào giá CFR mới nào xuất hiện tại Thổ Nhĩ Kỳ.

2. Phức hợp thép dẹt (HRC, CRC, HDG và Phôi phiến)

HRC (Thép cuộn cán nóng): Giá xuất khẩu HRC của Trung Quốc giảm 2 USD/tấn xuống còn 497 USD/tấn theo phương thức FOB Trung Quốc. Các nhà máy quy mô nhỏ hơn, đặc biệt ở miền bắc, đã cắt giảm mức chào giá xuống còn 490-495 USD/tấn FOB đối với mác Q235, trong khi các nhà máy lớn duy trì ở mức 505-515 USD/tấn FOB đối với mác SS400. Một số giao dịch mác Q235 và Q195 đã được chốt ở mức khoảng 490 USD/tấn FOB hướng đi Thổ Nhĩ Kỳ và Trung Đông trước kỳ nghỉ lễ. Các giá chào đối với HRC mác Q195 và Q235 ở mức 500 USD/tấn CFR Việt Nam, nhưng không có giao dịch nào được báo cáo.   

CRC (Thép cuộn cán nguội): Mức chào giá đối với CRC mác SPCC ở mức 561 USD/tấn FOB Trung Quốc.   

HDG (Thép mạ kẽm nhúng nóng): Mức chào giá đối với HDG mác Q235 ở mức 567 USD/tấn FOB Trung Quốc. Mức chào giá đối với HDG mác SGCC ở mức 556 USD/tấn FOB Trung Quốc.   

HRP (Thép tấm): Mức chào giá đối với thép tấm mác Q235 ở mức 530 USD/tấn FOB Trung Quốc. Mức chào giá đối với thép tấm mác SS400 ở mức 570 USD/tấn FOB Trung Quốc.   

3. Động lực thị trường và các yếu tố tác động

Thị trường trầm lắng trong kỳ nghỉ Quốc khánh (Tuần lễ Vàng).   

Nhu cầu nội địa yếu và sự gia tăng tồn kho gây áp lực lên giá cả. Lượng tồn kho HRC đã tăng 300.000 tấn và thép cây tăng 310.000 tấn trong kỳ nghỉ lễ.   

Nhiều nhà máy thép đang hoạt động với mức lỗ, dự kiến sẽ cắt giảm sản lượng, điều này có thể hỗ trợ giá hoặc hạn chế đà giảm. Một số nhà máy có kế hoạch cắt giảm giá thu mua than cốc luyện kim.   

Người mua quốc tế giữ thái độ chờ đợi xu hướng thị trường rõ ràng hơn sau kỳ nghỉ lễ.   

BẢNG TỔNG HỢP GIÁ XUẤT KHẨU HÀNG TUẦN

(Lưu ý: Trung Quốc bước vào kỳ nghỉ lễ Quốc khánh từ ngày 1/10 đến ngày 7/10, do đó không có giá giao dịch cho các ngày 5/10, 6/10 và 7/10. Các mức giá dưới đây được chốt trong 2 ngày làm việc cuối cùng (8/10 – 9/10).