Giá thép kỳ hạn giảm với tâm lý thị trường suy yếu sau các số liệu kinh tế vĩ mô sụt giảm cho thấy thị trường bất động sản đang tìm kiếm đáy. Tiêu thụ cũng chậm lại do kỳ vọng giá giảm và điều kiện thời tiết bất lợi gây áp lực lên tiêu thụ thép.

Yếu tố bất lợi

_ Những lo ngại liên quan đến thời tiết sau khi Trung tâm Khí tượng Quốc gia Trung Quốc ngày 17/5 duy trì nhiều cảnh báo màu vàng về mưa lớn, giông bão, lũ lụt và thiên tai địa chất trên nhiều tỉnh thành, bao gồm Hà Bắc, Hà Nam, Hồ Bắc, Hồ Nam, Quảng Đông, Quảng Tây và Trùng Khánh.

Một số khu vực dự kiến ​​sẽ có lượng mưa cực lớn lên đến 120 mm, kèm theo hiện tượng đối lưu mạnh và giông bão. Các nhà đầu tư lo ngại rằng thời tiết khắc nghiệt có thể tạm thời làm gián đoạn hoạt động xây dựng, logistics và tiêu thụ thép tại các khu vực bị ảnh hưởng, làm suy yếu thêm kỳ vọng về nhu cầu ngắn hạn.

_ Theo Cục Thống kê Quốc gia, đầu tư vào lĩnh vực bất động sản trong giai đoạn tháng 1-4 giảm 13.7% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức giảm này tăng tốc từ 11.2% trong giai đoạn tháng 1-3. Số lượng dự án mới khởi công theo khu vực trong giai đoạn tháng 1-4 giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái.

_ Các nhà đầu tư thận trọng sau chuyến thăm gần đây của Tổng thống Mỹ Donald Trump tới Trung Quốc, mặc dù đạt được tiến triển hạn chế về các vấn đề thương mại và đầu tư, nhưng đã giúp ổn định quan hệ song phương.

_ Theo Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS), sản lượng thép thô của Trung Quốc đã giảm 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 331,12 triệu tấn trong giai đoạn tháng 1-4, mức thấp nhất trong 6 năm. Riêng trong tháng 4, sản lượng thép thô đã giảm 3.9% so với tháng trước và 2.8% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 83.63 triệu tấn. Mặc dù sản lượng thép thấp hơn được xem là tích cực đối với sự cân bằng tổng thể của thị trường thép vì giúp hạn chế tình trạng dư cung, nhưng điều này cũng ngụ ý nhu cầu nguyên liệu thô yếu hơn, làm giảm sự hỗ trợ cho giá quặng sắt và than cốc.

Yếu tố hỗ trợ

_ Thứ nhất, các yếu tố cơ bản thị trường ổn định, mâu thuẫn cung-cầu không lớn. Các chính sách nghiêm ngặt kiểm soát năng lực sản xuất mới và việc bình thường hóa các hạn chế sản xuất liên quan đến bảo vệ môi trường đã hạn chế tính linh hoạt của nguồn cung. Các chính sách thay thế năng lực sản xuất mới sẽ tiếp tục hạn chế nguồn cung, ngăn chặn áp lực bổ sung lên thị trường trong ngắn hạn.

_ Thứ hai, tổng lượng tồn kho thép tiếp tục giảm, với một số thị trường duy trì tốc độ giảm tồn kho tương đối nhanh, làm giảm áp lực giảm giá.

_ Thứ ba, vòng tăng giá than cốc thứ tư rất có khả năng được thực hiện, và giá quặng sắt đang biến động ở mức cao, đẩy giá thành thép trung tâm lên và tạo nền tảng vững chắc cho giá thép.

Thị Trường Trong Nước

Thép xây dựng

Tâm lý thị trường nói chung bắt đầu suy yếu kể từ giữa tháng 5, khi Trung Quốc chuyển từ mùa cao điểm truyền thống từ tháng 3 đến tháng 5 sang mùa mưa từ tháng 6 đến tháng 8. Giao dịch thép thanh tại các thành phố lớn trong nước giảm từ 100,000-120,000 tấn/ngày vào đầu tháng 5 xuống còn 90,000-100,000 tấn/ngày trong tuần này.

Hợp đồng tương lai thép thanh tháng 10 giảm 0.53% xuống còn 3,204 nhân dân tệ/tấn. Giá thép thanh giao tại kho Thượng Hải ổn định ở mức 3,180 nhân dân tệ/tấn (467.16 USD/tấn) vào ngày 19/5.

Tuy nhiên, khả năng giảm giá thép thanh có thể bị hạn chế do tỷ lệ sử dụng công suất của các nhà máy thép thanh vẫn ở mức thấp 40%. Chi phí nguyên liệu thô tăng cao cũng hỗ trợ giá thép ở một mức độ nào đó, khi các nhà máy sản xuất than cốc thông báo kế hoạch tăng giá than cốc luyện kim xuất xưởng thêm 50-55 nhân dân tệ/tấn từ ngày 20/5.

Thép công nghiệp

Trung Quốc đã thắt chặt các quy định về hoán đổi công suất thép với tỷ lệ hoán đổi cao hơn và kiểm soát chặt chẽ hơn việc xây dựng công suất mới, nhưng điều này không ảnh hưởng đến tâm lý thị trường giao ngay vì đây là chính sách dài hạn.

Hợp đồng HRC tháng 10 trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải giảm 0.32% so với giá thanh toán của ngày giao dịch trước đó xuống còn 3,428 nhân dân tệ/tấn vào ngày 19/5. Giá thép cuộn cán nóng giao tại kho ở Thượng Hải không đổi ở mức 3,440 nhân dân tệ/tấn (505.65 USD/tấn) vào ngày 19/5.

Người bán chào bán HRC ở mức 3,440-3,470 nhân dân tệ/tấn tại Thượng Hải, trong khi hoạt động giao dịch ở phân khúc giá thấp hơn tăng so với ngày hôm trước, nhưng vẫn ảm đạm ở phân khúc giá cao hơn.

Thị Trường Xuất Khẩu

Giá thép cuộn cán nóng fob của Trung Quốc giảm 1 USD/tấn xuống còn 508 USD/tấn nhà máy thép lớn ở miền Bắc Trung Quốc giữ nguyên giá chào bán xuất khẩu so với tuần trước ở mức 525 USD/tấn FOB cho thép cuộn cán nóng SS400, mặc dù giá có thể thương lượng dựa trên các giá chào mua chắc chắn. Một số giao dịch được ghi nhận đã được chốt ở mức khoảng 515 USD/tấn FOB Trung Quốc. Mức giá này cao so với giá chào bán từ các nhà máy khác ở miền Bắc Trung Quốc.

Mức giá tham khảo cho thép cuộn cán nóng Q235 từ một nhà máy tư nhân ở miền Bắc Trung Quốc được ước tính vào khoảng 504-507 USD/tấn FOB. Hai nhà máy tư nhân khác trong khu vực đã đưa ra giá chào bán chính thức ở mức 506-514 USD/tấn, tùy thuộc vào cảng. Người mua bằng đường biển nhìn chung không tham gia thị trường, họ thích chờ thị trường ổn định hơn trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch mua nào.

Triển vọng

Thị trường tháng 5 dự kiến sẽ tiếp tục được hỗ trợ từ chi phí sản xuất bền vững và các chính sách kích thích từ Chính phủ, song thị trường đối mặt với áp lực từ nhu cầu yếu theo mùa do điều kiện thời tiết bất lợi, nguồn cung ổn định và xuất khẩu giảm. Do đó, giá thép nội địa Trung Quốc tháng 5 dự kiến dao động phạm vi hẹp, tăng trưởng nửa đầu tháng và có thể giảm nhẹ về cuối tháng.

Nhu cầu thép suy yếu theo mùa. Trong tháng 5, nhu cầu thép tiếp tục được hỗ trợ bởi đầu tư cơ sở hạ tầng song thị trường bất động sản yếu và điều kiện thời tiết khắc nghiệt kìm hãm nhu cầu khiến nhu cầu xây dựng khó có thể cải thiện. Đầu tư phát triển bất động sản tiếp tục suy yếu kéo theo sự sụt giảm đáng kể nhu cầu thép nói chung.

Sản lượng thép dự kiến ổn định tháng 5 với việc giải phóng công suất kìm hãm do lợi nhuận yếu và chính sách "giảm sản lượng và nâng cao chất lượng" trong sản xuất thép thô tiếp tục được đẩy mạnh, với việc bảo vệ môi trường.

Tồn kho giảm chậm lại do ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ lễ Ngày Quốc tế Lao động và thời tiết khắc nghiệt.

Xuất khẩu tiếp tục chịu áp lực từ các rào cản thương mại gia tăng toàn cầu và cạnh tranh từ đối thủ. Nhu cầu bên ngoài cũng dự kiến yếu làm cản trở xuất khẩu thép nước này.

Hỗ trợ chi phí bền vững với giá quặng sắt, than cốc và phế đều duy trì ở mức cao.

Chính sách  từ Chính phủ tiếp tục với bước khởi đầu của Kế hoạch 5 năm lần thứ 15, sẽ tiếp tục chứng kiến sự kết hợp chính sách "chính sách tài khóa chủ động + chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải" được thiết lập tại Đại hội đại biểu nhân dân toàn quốc và Hội nghị Hiệp thương Chính trị Nhân dân Trung Quốc (NPC và CPPCC). 

Do đó, thị trường thép Trung Quốc tháng 5 sẽ bước vào giai đoạn cân bằng các yếu tố dẫn đến giá cả khá ổn định, dao động phạm vi hẹp và có thể yếu nhẹ về cuối tháng, với thép dẹt được hỗ trợ tốt hơn thép dài. Phạm vi dao động cho thép cây kỳ hạn tháng 10 trong tháng 5 dự kiến trong khoảng 3,120 – 3,270 NDT/tấn.

Thị trường tháng 6 cũng dự kiến sẽ tiếp tục dao động phạm vi hẹp, xen kẽ những đợt phục hồi ngắn hạn với hỗ trợ giá nguyên liệu thô tăng nhưng trọng tâm giá đi xuống so với tháng 5. Phạm vi hoạt động cho thép cây kỳ hạn trong khoảng 3,100-3,250 NDT/tấn.

Lưu ý: Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.