I. Tổng quan thị trường thép cuộn cán nguội tháng 5

Thị trường thép cuộn cán nguội tháng 5 cho thấy xu hướng biến động mạnh. Mặc dù giá trung bình trong tháng tăng nhẹ, nhưng nhu cầu của người tiêu dùng cuối cùng vẫn hạn chế, dẫn đến tình trạng "cung cao cầu yếu".

Các nhà máy thép thể hiện sự hăng hái sản xuất mạnh mẽ và nguồn cung dồi dào. Lượng hàng tồn kho xã hội ở mức cao nhất trong những năm gần đây, và áp lực giảm hàng tồn kho vẫn tiếp diễn.

Về phía cầu, việc mua sắm chỉ giới hạn ở các nhu cầu thiết yếu, với tốc độ tăng trưởng đơn đặt hàng chậm ở các ngành hạ nguồn cốt lõi như ô tô và thiết bị gia dụng, cho thấy sự thiếu sẵn sàng tích trữ và gây khó khăn cho việc duy trì giá tăng.

So sánh các loại sản phẩm khác nhau, giá thép cán nguội tăng chậm mà không đủ động lực, và chênh lệch giá với thép cán nóng tiếp tục thu hẹp. Chênh lệch giá giữa thép cán nguội và thép cán nóng thấp hơn đáng kể so với chi phí gia công thông thường, dẫn đến thua lỗ cho một số nhà sản xuất khu vực. Nhìn chung, các nhà giao dịch duy trì thái độ thận trọng, chủ yếu sử dụng các biện pháp giảm giá ngầm để chủ động bán ra vào cuối tháng, và thường áp dụng phương pháp chờ đợi và quan sát triển vọng thị trường.

II. Phân tích xu hướng giá

Theo dữ liệu mới nhất do Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc công bố, trong tháng 4/2026, sản lượng và doanh số bán ô tô trong nước đạt lần lượt 2.575 triệu và 2.526 triệu chiếc, giảm 11.7% và 12.9% so với tháng trước, và giảm nhẹ 1.7% và 2.5% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ tháng 1 đến tháng 4, tổng sản lượng và doanh số bán hàng đạt lần lượt 9.614 triệu và 9.574 triệu chiếc, giảm 5.5% và 4.8% so với cùng kỳ năm ngoái, với mức giảm lũy kế đang thu hẹp.

Thị trường xe du lịch trong tháng 5 nhìn chung cho thấy xu hướng tăng trưởng mạnh trong nửa đầu tháng, sau đó giảm trong nửa cuối tháng. Các chương trình khuyến mãi ngày Quốc tế Lao động kết hợp với các đơn đặt hàng tồn đọng từ Triển lãm Ô tô Bắc Kinh đã dẫn đến sự phục hồi ngắn hạn của thị trường trong mười ngày đầu tiên, nhưng đà tăng trưởng vẫn chưa đủ. Vào giữa và cuối tháng, các nhà sản xuất ô tô đã tăng cường các chương trình khuyến mãi để thúc đẩy doanh số bán hàng một chút, nhưng sự xuất hiện ồ ạt của các mẫu xe mới làm phân tán khách hàng, sự biến động giá dầu và xe năng lượng mới, cùng với lượng mưa cực đoan ở một số khu vực đã làm gia tăng thêm sự bất ổn của thị trường, dẫn đến sự do dự của người tiêu dùng trong việc mua sắm.

Dựa trên dữ liệu khảo sát, hơn 80% đại lý báo cáo ý định mua hàng của người tiêu dùng yếu, chỉ có 13.5% tin rằng thái độ chờ đợi và quan sát đã giảm bớt. Đồng thời, logic ra quyết định của người tiêu dùng đã trải qua một sự thay đổi về chất lượng; họ không còn ưu tiên chờ đợi các chính sách khuyến mãi bên ngoài mà thay vào đó dựa vào kế hoạch mua sắm của mình trên kỳ vọng thu nhập cá nhân và sự biến động giá xe nói chung. Kết hợp với việc thay đổi mẫu mã nhanh chóng và nhu cầu yếu, tác động kích thích của các hoạt động khuyến mãi truyền thống đối với thị trường đã suy yếu đáng kể.

Kỳ vọng của các đại lý đối với thị trường ô tô tháng 6 nhìn chung là thận trọng. Hạn chế cốt lõi nằm ở chỗ niềm tin của người tiêu dùng vẫn đang trong giai đoạn phục hồi, và thái độ chờ đợi và quan sát vẫn còn mạnh mẽ. Kết hợp với mùa vụ nông nghiệp bận rộn ở miền Bắc Trung Quốc vào tháng 6, nhiệt độ cao và mưa lớn ở nhiều khu vực, cùng với việc nhu cầu giảm sớm sau triển lãm ô tô tháng 5, thị trường đã bước vào mùa thấp điểm bán hàng, gây áp lực lên lưu lượng khách hàng cuối kỳ. Tuy nhiên, thị trường vẫn có nhiều yếu tố hỗ trợ tích cực: đợt bán hàng giữa năm và chương trình khuyến mãi 618, các triển lãm ô tô trong nước và sự xuất hiện của các mẫu xe mới tại các đại lý, cùng với việc tăng cường các chính sách thúc đẩy tiêu dùng ở một số khu vực, tất cả đều góp phần củng cố niềm tin thị trường. Nhìn chung, doanh số bán hàng cuối kỳ trong tháng 6 dự kiến ​​sẽ phục hồi nhẹ so với tháng trước, nhưng tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái vẫn sẽ chịu áp lực.

Giá xuất khẩu thép cán nguội nhìn chung ổn định trong tháng 5. Phản hồi thị trường cho thấy trong tháng 5, bị ảnh hưởng bởi sự biến động giá cả thị trường trong nước, giá xuất khẩu vẫn ổn định so với tháng trước, với giá xuất khẩu khoảng 551 USD/tấn. Các cuộc khảo sát cho thấy giá xuất khẩu thép cán nguội trong nước gần đây đã biến động và dự kiến ​​sẽ duy trì ở mức khoảng 550 USD/tấn trong tháng 6.

III. Triển vọng thị trường

Đơn đặt hàng từ các nhà máy thép quy trình dài ở mức chấp nhận được trong tháng 6, trong khi đơn đặt hàng từ các nhà máy cán thép độc lập ở mức trung bình. Phản hồi từ một số doanh nghiệp nhà nước cho thấy áp lực nhẹ đối với đơn đặt hàng vào đầu tháng 7. Trong khi đó, nghiên cứu thị trường cho thấy một số nhà máy thép không có kế hoạch bảo trì trong tháng 6. Dự kiến ​​công suất sử dụng sẽ vẫn ở mức cao trong tháng 6, làm gia tăng thêm áp lực lên phía cung.

Nhu cầu thép trong ngành công nghiệp ô tô vẫn tương đối ổn định trong tháng 6. Các đơn đặt hàng mới chủ yếu đến từ xe năng lượng mới, trong khi tổng lượng thép sử dụng vẫn tập trung vào các bộ phận nhẹ và có độ bền cao.

Xét về tiêu thụ thép trong ngành thiết bị gia dụng, tháng 6 tiếp tục cho thấy sự phân hóa trong lượng đơn đặt hàng. Nhiệt độ mùa hè tăng cao đã thúc đẩy nhu cầu đối với các thiết bị gia dụng như tủ lạnh và máy điều hòa, với tỷ lệ các công ty nhận được đơn đặt hàng mới vẫn ở mức cao. Hơn 30% công ty ghi nhận mức tăng trưởng đơn đặt hàng khác nhau, trong khi chỉ một số ít duy trì đơn đặt hàng ổn định, và tỷ lệ các công ty giảm đơn đặt hàng vẫn ở mức 0%. Nhu cầu theo mùa vẫn là động lực chính, với nhiệt độ cao tiếp tục được kỳ vọng sẽ thúc đẩy doanh số bán thiết bị làm lạnh. Nếu lượng hàng tồn kho trong kênh phân phối cạn kiệt, các công ty có thể đẩy nhanh việc thu mua nguyên liệu thô và sản xuất. Trong ngắn hạn, tăng trưởng tiêu thụ thép cho thiết bị gia dụng đã chậm lại trong tháng 6; trong trung và dài hạn, mùa cao điểm tiêu thụ mùa hè sẽ tiếp tục hỗ trợ ngành thiết bị gia dụng như một động lực tăng trưởng quan trọng cho ngành sản xuất hạ nguồn. Nhìn chung, tăng trưởng tiêu thụ thép cho thiết bị gia dụng đã chậm lại trong tháng 6.

Tóm lại, thị trường thép cuộn cán nguội trong nước dự kiến ​​sẽ tiếp tục mô hình biến động với nguồn cung mạnh và cầu yếu trong tháng 6, được hỗ trợ bởi chi phí thấp hơn, khiến giá cả khó tăng hoặc giảm đáng kể. Về phía nguồn cung, tỷ lệ sử dụng công suất vẫn ở mức cao. Mặc dù các nhà máy thép đang đối mặt với thua lỗ, họ vẫn ưu tiên hoàn thành đơn đặt hàng và đảm bảo giao hàng, không có kế hoạch cắt giảm sản lượng quy mô lớn. Lượng hàng tồn kho xã hội ở nhiều khu vực, bao gồm cả miền Đông Trung Quốc, vẫn cao hơn so với những năm trước và đang giảm dần, dẫn đến áp lực nới lỏng nguồn cung đáng kể.

Về phía cầu, sự phục hồi của các ngành công nghiệp hạ nguồn cốt lõi như ô tô và thiết bị gia dụng yếu hơn dự kiến. Cùng với mùa thấp điểm truyền thống vào tháng 6, sự gia tăng nhu cầu thép từ ngành sản xuất bị hạn chế, và người tiêu dùng cuối cùng chủ yếu bổ sung hàng tồn kho khi cần thiết, với việc mua hàng thận trọng.

Về phía chi phí, giá nguyên vật liệu như quặng sắt và than cốc vẫn ở mức cao, gây áp lực nghiêm trọng lên lợi nhuận sản xuất của các nhà máy thép. Các nhà máy thép nhìn chung đang hoạt động thua lỗ trong khi vẫn duy trì giá cả, tạo ra cuộc chiến khốc liệt với nhu cầu thị trường yếu. Về thương mại quốc tế, mặc dù xuất khẩu thép cán nguội vẫn duy trì được phần nào khả năng phục hồi, nhưng các rào cản thương mại toàn cầu ngày càng tăng đã cản trở một số đơn đặt hàng ở nước ngoài, buộc các nguồn lực ban đầu dành cho xuất khẩu phải quay trở lại thị trường nội địa, làm trầm trọng thêm áp lực cung ứng trên thị trường trong nước. Nhìn chung, trong tháng 6, nếu nhu cầu không có sự cải thiện đáng kể, mâu thuẫn giữa lượng hàng tồn kho cao và chi phí cao trên thị trường thép cán nguội sẽ khó dung hòa. Giá cả sẽ tiếp tục biến động trong phạm vi hẹp ở mức thấp, với các nhà giao dịch chủ yếu áp dụng cách tiếp cận thận trọng chờ đợi và quan sát, đồng thời giảm giá để giải phóng hàng tồn kho, dẫn đến áp lực chung trên thị trường.