Giá cả quay đầu nhích nhẹ đầu tuần này, thúc đẩy từ các chính sách giảm sản xuất, chi phí than cốc tăng và kỳ vọng vào các chính sách của Chính phủ mặc dù chính sách chống thoái hóa đã phần nào hạ nhiệt. Về ngắn hạn, giá chịu sự chi phối từ yếu tố tâm lý xoay quanh các chính sách của Chính phủ, song về dài hạn thì các yếu tố cơ bản là cung-cầu vẫn là chi phối chính cho giá thép.

Yếu tố vĩ mô

_ Theo Cục Thống kê Quốc gia, Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tăng 0.4% trong tháng 7, so với mức giảm 0.1% của tháng trước. Chỉ số Giá sản xuất (PPI) giảm 0.2% so với tháng trước, thu hẹp mức giảm 0.2 điểm phần trăm so với tháng trước. 

_ Các nhà máy cán thép độc lập tại trung tâm sản xuất của Trung Quốc được yêu cầu tạm dừng sản xuất, tùy thuộc vào chất lượng không khí, từ ngày 16/8 đến ngày 25/8, và việc tạm dừng này đã được bắt buộc từ ngày 25/8 đến ngày 3/9. Các nhà máy có lò cao ở Đường Sơn cũng sẽ bị hạn chế sản xuất từ ngày 25/8 đến ngày 5/9 để đảm bảo chất lượng không khí cho lễ duyệt binh được tổ chức tại Bắc Kinh vào ngày 3/9. Mức giảm hiện vẫn chưa rõ ràng và có thể phụ thuộc nhiều hơn vào chất lượng không khí.

_Doanh số bán bất động sản, xây dựng mới và dữ liệu xây dựng vẫn kém trong nửa đầu năm. Chỉ số quản lý sức mua (PMI) Sản xuất tháng 7/2025 là 49.5, giảm 0.9% so với tháng trước.

Thị trường trong nước

Thép xây dựng

Tuần trước, giá thép xây dựng biến động tăng giảm ở mức cao, và diễn biến giao dịch nhìn chung khá yếu. Tuy nhiên, từ cuối tuần sang đầu tuần này, giá thép đã tăng nhẹ do thông tin về việc hạn chế sản xuất tại tỉnh Hà Bắc.

Dây chuyền sản xuất của các nhà máy cán lại sẽ bị dừng hoàn toàn từ ngày 25/8 đến ngày 3/9. Trung Quốc sẽ tổ chức duyệt binh vào ngày 3/9. Một số nhà máy ở miền Đông Trung Quốc đã tăng giá thép cây xuất xưởng thêm 20-30 NDT/tấn hôm thứ hai. Các thương nhân tại Thượng Hải đã tăng giá chào thép cây lên 3,280-3,310 NDT/tấn, với các giao dịch khởi sắc so với tuần trước.

Sự hỗ trợ chi phí nguyên liệu thô vẫn còn mạnh mẽ khi các nhà cung cấp than cốc tăng giá thêm 50-55 NDT/tấn từ ngày 11/8. Đợt tăng giá này là đợt tăng giá thứ sáu, với tổng mức tăng 300 NDT/tấn kể từ tháng 7.

Giá thép cây giao ngay tại Thượng Hải đã tăng 20 nhân dân tệ/tấn (2.78 USD/tấn) lên 3,280 NDT/tấn vào ngày 11/8. Giá thép cây kỳ hạn tháng 10 tăng 1.09% lên 3,250 NDT/tấn.

Thép công nghiệp

Kỳ vọng về việc cắt giảm sản lượng thép đã thúc đẩy tâm lý thị trường và giá thép cuộn cán nóng (HRC) kỳ hạn tháng 10 trên Sàn giao dịch Hàng hóa Tương lai Thượng Hải đã tăng 1.29% lên 3,465 NDT/tấn.

Giá thép HRC giao ngay tại Thượng Hải đã tăng 30 NDT/tấn (4.18 USD/tấn) lên 3,480 NDT/tấn vào ngày 11/8.

Người bán đã tăng giá thêm 30 NDT/tấn lên 3,480-3,490 NDT/tấn và giao dịch trên thị trường giao ngay đã cải thiện so với tuần trước do một số người tiêu dùng cuối cùng tăng cường mua hàng sau các cuộc đàm phán cắt giảm sản lượng. Một nhà máy thép lớn ở miền bắc Trung Quốc đã lên kế hoạch bảo trì dây chuyền sản xuất thép cuộn cán nóng (HRC) từ ngày 28/8, cắt giảm 8,000 tấn sản lượng HRC/ngày.

Baosteel, nhà sản xuất thép hàng đầu Trung Quốc, đã thông báo rằng họ sẽ tăng giá xuất xưởng HRC và thép tấm thêm 200 NDT/tấn cho các lô hàng tháng 9 so với tháng 8, và nhà máy này đã tăng giá xuất xưởng thép cuộn cán nguội và thép mạ kẽm nhúng nóng thêm 300 NDT/tấn.

Thị trường xuất khẩu

Phần lớn các nhà máy giữ giá chào ổn định để theo dõi tình hình, tiêu biểu là chào giá từ một nhà máy ở miền Đông Trung Quốc ổn định mức 480 USD/tấn fob Trung Quốc cho HRC SS400 trong khi vài nhà máy khác chào giá không đổi 490-505 USD/tấn fob Trung Quốc cho HRC Q235 và HRC SS400, mặc dù giá bán nội địa Trung Quốc đã tăng. Các nhà máy lớn khác của Trung Quốc chưa công bố giá chào thầu hàng tuần mới, nhưng dự kiến họ sẽ sớm tăng giá chào, do giá bán nội địa Trung Quốc tăng và nguồn cung dự kiến sẽ giảm.

Hầu hết người mua vận chuyển đường biển đều im lặng trước các giá chào, với một số ít người mua tại Việt Nam đã nâng giá thầu lên 490 USD/tấn cfr Việt Nam cho HRC Q235 loại 2m khổ Trung Quốc, từ mức 485 USD/tấn cfr Việt Nam. Một giám đốc nhà máy Trung Quốc cho biết người mua từ các quốc gia khác có thể phải chấp nhận giá cao hơn vì họ không còn có thể dựa vào nguồn hàng giá rẻ được đảm bảo từ thị trường nội địa và vận chuyển đường biển.

Triển vọng

Tháng 8 vẫn là trái vụ, nhưng mùa trái vụ kết thúc vào giữa đến cuối tháng 8 và nhu cầu sẽ dần bước vào giai đoạn dự trữ trước nửa cuối mùa cao điểm của năm. Chất lượng nhu cầu vẫn là một mối quan tâm.

Hiện tại, do sự thay đổi trong tỷ lệ nhu cầu thép của người dùng cuối trong nước, với nhu cầu sản xuất phục hồi và nhu cầu xây dựng giảm, xu hướng giá thành phẩm phụ thuộc nhiều hơn vào những thay đổi trong nhu cầu của người dùng cuối trong lĩnh vực sản xuất. Nhu cầu của người dùng cuối về HRC trong lĩnh vực sản xuất vẫn ổn định trong nửa đầu năm, nhưng khi cơn sốt xuất khẩu trong nước sắp kết thúc và phong trào chống công nghiệp hóa lan rộng sang lĩnh vực người dùng cuối, nhu cầu đang phải chịu áp lực và khả năng phục hồi nhu cầu này là không đủ.

Doanh số bán bất động sản suy yếu, trong khi sự suy giảm trong xây dựng mới thu hẹp. Vào tháng 6/2025, diện tích bán nhà ở thương mại trong nước giảm 6/55% so với cùng kỳ năm trước và diện tích bán hàng tháng giảm 6.55% so với cùng kỳ năm trước và diện tích bán hàng tháng giảm 9.24 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Nhìn chung, thị trường bất động sản chưa có sự cải thiện đáng kể và vẫn đang kéo nhu cầu về vật liệu xây dựng xuống.

Từ tháng 1 đến tháng 7/2025, tốc độ phát hành trái phiếu đặc biệt mới của chính quyền địa phương Trung Quốc nhanh hơn cùng kỳ năm ngoái. Tính đến ngày 28/7, chính quyền địa phương đã phát hành và sắp phát hành tổng cộng 2.779 tỷ nhân dân tệ trái phiếu đặc biệt mới, tăng 60.6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Về cơ sở hạ tầng, mức tăng trưởng lũy kế hàng năm của đầu tư cơ sở hạ tầng trong nước đã hoàn thành từ tháng 1 đến tháng 6/2025 là 8.9%. Trong tháng 6, mức tăng hàng tháng là 5.33%, và tốc độ tăng trưởng hàng năm trong tháng 7 đã thu hẹp so với tháng 6. Theo dữ liệu của Mysteel về các dự án mới khởi công trên toàn quốc, có 673 dự án cơ sở hạ tầng mới được khởi công trong tháng 6/2025, với tổng vốn đầu tư là 436.697 tỷ Nhân dân tệ, giảm 36.43% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm mạnh của các dự án cơ sở hạ tầng trong nước mới khởi công kể từ tháng 5 sẽ kéo theo nhu cầu về thép cho cơ sở hạ tầng.

Sản xuất và bán ô tô dự kiến sẽ cải thiện trong ngắn hạn, nhưng sẽ bị ảnh hưởng bởi các chính sách chống cải cách trong trung hạn.

Chính sách đổi xe trong nước vẫn có hiệu lực, tốc độ tăng trưởng sản xuất và bán ô tô tiếp tục duy trì ở mức cao so với cùng kỳ năm trước. Theo số liệu, từ tháng 1 đến tháng 6/2025, tổng sản lượng ô tô trong nước tăng 12.5% so với cùng kỳ năm trước, doanh số bán hàng tăng 11.4% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng và bán ô tô trong nước tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng cao so với cùng kỳ năm trước. Về xuất khẩu, từ tháng 1 đến tháng 6/2025, tổng kim ngạch xuất khẩu ô tô trong nước tăng 10.4% so với cùng kỳ năm trước, xuất khẩu ô tô trong tháng 6 tăng 22.2% so với cùng kỳ năm trước. Tốc độ tăng trưởng xuất khẩu ô tô trong nước đã trở lại mức cao và thành tích xuất khẩu khả quan. Số liệu sản xuất và tiêu thụ ô tô trong nước tháng 6 cho thấy kết quả khả quan. Tuy nhiên, đáng chú ý là Ủy ban Tài chính và Kinh tế Trung ương đã tổ chức cuộc họp về chống biến động giá vào tháng 7. Trong số đó, ngành công nghiệp ô tô là một ngành công nghiệp then chốt trong cuộc chống biến động giá trong nước. Dự kiến, do tác động của chính sách chống biến động giá trong nửa cuối năm, sản xuất ô tô trong nước sẽ bị ảnh hưởng, dẫn đến nhu cầu về biển số ô tô suy yếu trong nửa cuối năm.

Trong khi đó, sản xuất thiết bị gia dụng trong nước vẫn trong mùa thấp điểm vào tháng 8 và lịch trình sản xuất tiếp tục suy yếu theo từng tháng. Vận chuyển container tiếp tục suy yếu, đơn đặt hàng tàu mới giảm, sản xuất và bán máy đào vẫn tăng trưởng nhanh.

Xuất khẩu thép giảm ở mức hạn chế, trong khi xuất khẩu phôi vẫn ở mức cao. Từ tháng 1 đến tháng 6/2025, tổng giá trị xuất khẩu thép trong nước đạt 58.15 triệu tấn, tăng 8.9% so với cùng kỳ năm trước. Sự suy yếu của xuất khẩu thép trong nước trong tháng 6 chủ yếu là do việc xuất khẩu sớm, dẫn đến nhu cầu xuất khẩu có phần tăng. Giá thép trong nước đã phục hồi trong tháng 7, điều này sẽ ảnh hưởng đến các đơn hàng xuất khẩu thép trong nước. Tuy nhiên, nhìn chung, mức giảm xuất khẩu thép trong nước trong nửa cuối năm sẽ ở mức hạn chế, không có dấu hiệu giảm đáng kể.

Về xuất khẩu phôi thép, xuất khẩu phôi thép trong nước sẽ vẫn ở mức cao bắt đầu từ nửa cuối năm 2024. Dữ liệu cho thấy xuất khẩu phôi thép trong nước sẽ tiếp tục duy trì khối lượng cao từ tháng 1 đến tháng 6/ 2025. Xuất khẩu phôi thép trong nước dự kiến sẽ vẫn ở mức cao trong nửa cuối năm.

Cục Dự trữ Liên bang duy trì phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang ở mức 4.25% đến 4.50%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Đây là lần thứ năm liên tiếp Fed giữ nguyên lãi suất.

Lợi nhuận của các nhà máy thép cao, dẫn đến sự phấn khích sản xuất tương đối mạnh mẽ. Có rất ít kế hoạch bảo trì chủ động và cắt giảm sản lượng, và sản lượng thép cuộn cán nóng vẫn ở mức cao. Thứ hai, việc giải phóng nhu cầu trong mùa thấp điểm truyền thống tương đối hạn chế. Dự kiến giá thép sẽ ổn định phần lớn trong giai đoạn nửa đầu tháng 8 vì còn trong mùa trái vụ.

Từ cuối tháng 8, không loại trừ khả năng những tin tức vĩ mô sẽ thúc đẩy giá thép trong tương lai, và việc tăng giá trong trung và dài hạn vẫn đòi hỏi chính sách tiếp tục được thực hiện. Các yếu tố rủi ro cần lưu ý bao gồm: nguồn cung thép tăng bất ngờ hoặc nhu cầu giảm bất ngờ.

Giá dự kiến biến động tăng trong tháng 8- tháng 9, với mức giá thép cây giao ngay đạt khoảng 3,500-3,550 NDT/tấn và HRC khoảng 3,700-3,750 NDT/tấn.

Chào giá HRC Trung Quốc về Việt Nam cũng biến động tăng. Phạm vi giá chào đạt khoảng 525-530 USD/tấn cfr Việt Nam trong tháng 9 cho SAE1006.

Lưu ý: Dự báo chỉ mang tính chất tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.