Thị trường phân hóa với thép cây suy yếu do tồn kho tăng trong khi thép dẹt nhích nhẹ với thúc đẩy của kỳ vọng nhu cầu phục hồi trong mùa cao điểm.
Yếu tố vĩ mô
_ Thị trường kỳ vọng cao về việc cắt giảm lãi suất của Fed sắp tới.
_Đồn đoán chính phủ Trung Quốc có thể ban hành các quy định chi tiết về việc cắt giảm công suất tại chín ngành công nghiệp chính, bao gồm thép, xe năng lượng mới và quang điện.
_ Chỉ số quản lý sức mua (PMI) sản xuất tháng 8 tăng 0.1 điểm phần trăm so với tháng 7, nhưng mức 49.4 vẫn nằm trong vùng thu hẹp trong năm tháng liên tiếp.
_Trong lĩnh vực bất động sản, dữ liệu do CRIC Real Estate Research công bố cho thấy trong tháng 8, 100 nhà phát triển bất động sản hàng đầu đã đạt doanh số 207.04 tỷ nhân dân tệ, giảm 1.9% so với tháng trước và 17.6% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức giảm so với cùng kỳ năm ngoái đã thu hẹp 6.7 điểm phần trăm so với tháng 7 và khối lượng bán hàng hàng tháng vẫn ở mức thấp kỷ lục. Điều này cho thấy doanh số bán bất động sản vẫn chịu áp lực.
_ Ngày 8/9/2025, Bộ Chiến lược và Tài chính Hàn Quốc đã ban hành Thông báo số 2025-181, áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời trong bốn tháng đối với các sản phẩm thép cacbon hoặc thép hợp kim cán nóng có xuất xứ từ Trung Quốc.
Thị trường trong nước
Thép xây dựng
Giá thép cây xuất kho Thượng Hải ổn định ở mức 3,150 nhân dân tệ/tấn (442.32 USD/tấn) vào ngày 9/9.
Hơn 10 nhà máy thép Trung Quốc đã tăng giá thép cây xuất xưởng thêm 10-20 NDT/tấn sau khi giá quặng sắt tăng rõ rệt hôm qua. Giá quặng sắt kỳ hạn tháng 1 trên Sàn giao dịch Hàng hóa Đại Liên tăng 2.03% lên 805 NDT/tấn.
Các nhà máy thép cũng kỳ vọng nhu cầu thép xây dựng sẽ tăng từ giữa tháng 9 khi nhiều dự án ngoài trời được nối lại. Tuy nhiên, giao dịch trên thị trường giao ngay vẫn ở mức khiêm tốn khi hầu hết các thương nhân giữ nguyên giá chào để giảm lượng hàng tồn kho.
Giao dịch thép cây tại các thành phố lớn trong nước đã giảm 10,000 tấn so với ngày trước xuống còn 100,000 tấn hôm qua. Các ý kiến trái chiều về triển vọng thị trường và hầu hết người bán đều muốn bán ra với lợi nhuận ít ỏi.
Thép công nghiệp
Giá HRC xuất kho chính thống tại Thượng Hải không đổi ở mức 3,390 nhân dân tệ/tấn (475.73 USD/tấn) vào ngày 9/9. Bên bán giữ giá gần như ổn định so với ngày hôm trước ở mức 3,390-3,400 NDT/tấn. Hợp đồng tương lai HRC tháng 1 trên Sàn giao dịch Tương lai Thượng Hải đã tăng 0.42% so với giá thanh toán của ngày hôm trước, lên 3,349 NDT/tấn vào ngày 9/9.
Tâm lý thị trường vững chắc nhờ sự hỗ trợ từ nguồn nguyên liệu đầu vào và kỳ vọng nhu cầu sẽ tăng trong tháng 9. Một công ty giao dịch có trụ sở tại miền Đông Trung Quốc cho biết các nhà sản xuất thép cũng kiên định với giá chào hàng. Tuy nhiên, một số công ty giao dịch có triển vọng tiêu cực về nhu cầu do giao dịch thực tế ở mức khiêm tốn.
Thị trường xuất khẩu
Người mua Việt Nam đã mua một lượng lớn thép cuộn từ Trung Quốc sau khi các nhà máy ở đó hạ giá. Hai nhà máy lớn của Trung Quốc đã bán tổng cộng 50,000 tấn HRC SS400 khổ rộng với giá 470 USD/tấn fob Trung Quốc hoặc 483 USD/tấn cfr Việt Nam vào tuần trước.
Sau đó, các nhà máy đã tăng giá thêm 5 USD/tấn, lên 475 USD/tấn fob Trung Quốc. Các nhà môi giới lớn của Việt Nam đã mua các lô hàng này. Một số nhà máy Trung Quốc vẫn sẵn sàng chấp nhận đơn đặt hàng HRC SS400 khổ rộng thông thường và thép cuộn Q235 với giá 470 USD/tấn fob Trung Quốc, trong khi hầu hết các nhà máy khác vẫn khăng khăng bán với giá bằng hoặc cao hơn 475 USD/tấn fob Trung Quốc do giá bán trong nước cao hơn. Hầu hết người mua vận chuyển đường biển không tham gia đấu thầu do nhu cầu thép trong khu vực chậm lại.
Tuy nhiên, người mua Việt Nam sẵn sàng trả mức giá cao hơn khoảng 5 USD/tấn cho HRC Q235 và SS400 khổ rộng 2m của Trung Quốc, với mức giá chào thầu lên tới 492-493 USD/tấn cfr Việt Nam. Các cuộn thép khổ rộng này nằm ngoài phạm vi áp dụng thuế chống bán phá giá của Việt Nam đối với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc.
Triển vọng
Thị trường đã giảm từ tháng 1 đến tháng 6, tăng vào tháng 7 và biến động vào tháng 8. Với mức định giá tương đối thấp của giá thép nói chung, tiềm năng giảm là rất hạn chế. Vẫn còn phải xem liệu nhu cầu trong tháng 9 có mạnh mẽ hay không và liệu các biện pháp quản lý công suất có tiếp tục hay không. Nếu giá tăng quá nhiều trong tháng 8, điều này thực sự sẽ gây áp lực lên tháng 9. Tuy nhiên, tháng 8 đã mất hơn một nửa mức tăng của tháng 7, vì vậy triển vọng thị trường tháng 9, xét về góc độ giá, sẽ không quá tệ.
Vào đầu tháng 9, giá thép đã giảm với khối lượng giao dịch yếu. Phản hồi thị trường cho thấy việc bảo trì nhà máy thép xây dựng ở miền bắc Trung Quốc tăng lên, cùng với hoạt động xây dựng chậm lại. Trong khi đó, tin tức về việc điều chỉnh giá than cốc một lần nữa thu hút sự chú ý của thị trường.
Tác động kết hợp của việc giá kỳ hạn và giá giao ngay than cốc suy yếu đã làm gia tăng cạnh tranh trên thị trường, làm trầm trọng thêm tình trạng giảm giá. Lợi nhuận thép giảm xuống mức thấp và có nhà máy thua lỗ.
Về ngắn hạn, giá đang biến động, phản ánh sự phức tạp của các yếu tố thị trường khác nhau và bản chất biến động của tâm lý thị trường. Thị trường lo ngại về việc nối lại sản xuất. Chiều qua, tin tức lan truyền ở Đường Sơn và các nơi khác rằng các hạn chế sản xuất đã được dỡ bỏ và giao thông đang dần được nối lại. Một số nhà máy thép dự kiến sẽ nối lại sản xuất vào Thứ năm và tăng cường mua nguyên liệu thô như thép phế liệu.
Tuy nhiên, tại thị trường phía Bắc, ngoài việc khôi phục sản xuất, các công trường xây dựng cũng sẽ dần hoạt động trở lại. Việc tạm dừng hoặc chậm trễ xây dựng đã khiến lượng hàng tồn kho vật liệu xây dựng tại các thị trường phía Bắc như Bắc Kinh tăng nhanh chóng. Điều này trái ngược với mức giảm vào thời điểm này năm ngoái, với lượng hàng tồn kho đạt 502,000 tấn, tăng hơn 90,000 tấn so với tháng trước và cao hơn cùng kỳ năm ngoái. Tình trạng này cũng xảy ra tại Thiên Tân, Thạch Gia Trang và các thành phố khác. Do đó, việc liệu việc giảm hàng tồn kho có phản ánh đặc điểm của mùa cao điểm nhu cầu hay không cũng là một phép thử về sức mạnh thực sự của thị trường.
Nhìn chung, kỳ vọng của thị trường vẫn khác biệt đáng kể so với thực tế. Hơn nữa, với việc thị trường "than cốc kép" vẫn đang điều chỉnh, giá thép thanh và thép cuộn cán nóng đang gặp khó khăn trong việc ổn định. Các nhà máy thép đã và đang cắt giảm sản lượng ở mức nhỏ, và việc cắt giảm thêm có thể sẽ còn mạnh mẽ hơn nữa. Với việc sản xuất được nối lại ở miền Bắc Trung Quốc, tình hình phức tạp hiện tại, cùng với việc thiếu logic cho một sự sụt giảm đáng kể, đồng nghĩa với việc thị trường vẫn còn bất ổn.
Xét về tình hình thị trường hiện tại, sản lượng vẫn ở mức cao, hàng tồn kho tại các nhà máy thép và công ty tiếp tục tích tụ, và nhu cầu tổng thể không đạt kỳ vọng. Trong ngắn hạn, dư địa cải thiện thị trường còn hạn chế, giá cả có thể sẽ dao động nhẹ.
Họp đồng thép cây kỳ hạn dự kiến sẽ không giảm tiếp xuống dưới mốc 3,100 NDT/tấn.
Lưu ý: Dự báo chỉ mang tính chất tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.
