Thị trường phân hóa với thép cây suy yếu do tồn kho tăng trong khi thép dẹt nhích nhẹ với thúc đẩy của kỳ vọng nhu cầu phục hồi trong mùa cao điểm.
Yếu tố vĩ mô
_ Thị trường kỳ vọng cao về việc cắt giảm lãi suất của Fed sắp tới.
_Đồn đoán chính phủ Trung Quốc có thể ban hành các quy định chi tiết về việc cắt giảm công suất tại chín ngành công nghiệp chính, bao gồm thép, xe năng lượng mới và quang điện.
_ Chỉ số quản lý sức mua (PMI) sản xuất tháng 8 tăng 0.1 điểm phần trăm so với tháng 7, nhưng mức 49.4 vẫn nằm trong vùng thu hẹp trong năm tháng liên tiếp.
_Trong lĩnh vực bất động sản, dữ liệu do CRIC Real Estate Research công bố cho thấy trong tháng 8, 100 nhà phát triển bất động sản hàng đầu đã đạt doanh số 207.04 tỷ nhân dân tệ, giảm 1.9% so với tháng trước và 17.6% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức giảm so với cùng kỳ năm ngoái đã thu hẹp 6.7 điểm phần trăm so với tháng 7 và khối lượng bán hàng hàng tháng vẫn ở mức thấp kỷ lục. Điều này cho thấy doanh số bán bất động sản vẫn chịu áp lực.
_ Ngày 8/9/2025, Bộ Chiến lược và Tài chính Hàn Quốc đã ban hành Thông báo số 2025-181, áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời trong bốn tháng đối với các sản phẩm thép cacbon hoặc thép hợp kim cán nóng có xuất xứ từ Trung Quốc.
Thị trường trong nước
Thép xây dựng
Lượng hàng tồn kho thép cây đã tăng kể từ cuối tháng 7 và lượng hàng tồn kho có thể sẽ tiếp tục tăng trong tháng 9 do tổng mức tiêu thụ thấp hơn dự kiến. Các nhà máy thép ở Hà Bắc và Sơn Đông đã giảm giá mua than cốc luyện kim 50-55 NDT/tấn vào ngày 8/9, lần giảm đầu tiên kể từ đầu tháng 7.
Tâm lý thị trường nhìn chung không mấy lạc quan khi giá thép cây kỳ hạn tháng 1 tăng 0.19% lên 3,132 NDT/tấn. Tuy nhiên, các thương nhân đã cắt giảm chào hàng thép cây nhẹ 10-20 NDT/tấn xuống còn 3,140-3,200 NDT/tấn để bán ra và giảm lượng hàng tồn kho.
Giá thép cây xuất kho Thượng Hải giảm 10 nhân dân tệ/tấn (1.40 USD/tấn) xuống còn 3,150 NDT/tấn vào ngày 8/9.
Thép công nghiệp
Các nhà máy thành viên của Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc đã giảm sản lượng thép 8.0% trong giai đoạn từ ngày 21 đến 31/8, so với ngày 11 đến 20/8, theo dữ liệu từ hiệp hội. Việc cắt giảm sản lượng chủ yếu là do các hạn chế trước thềm cuộc duyệt binh ngày 3/9. Giá thép HRC kỳ hạn tháng 1 trên Sàn giao dịch Hàng hóa Tương lai Thượng Hải đã tăng 0.96% so với giá thanh toán của ngày giao dịch trước đó, lên 3,352 NDT/tấn vào ngày 8/9.
Các nhà máy thép lớn ở các tỉnh Hà Bắc và Sơn Đông đã đề xuất giảm giá mua than cốc luyện kim 50-55 NDT/tấn kể từ ngày 8/9. Đây là đợt giảm giá đầu tiên sau tám đợt tăng giá trong hai tháng qua. Các bên tham gia cho biết các nhà cung cấp than cốc luyện kim lớn đã chấp nhận việc giảm giá.
Giá thép cuộn cán nóng tại Thượng Hải đã tăng 10 NDT/tấn (1.40 USD/tấn) lên 3,390 NDT/tấn vào ngày 8/9. Người bán đã nâng giá thêm 10-20 NDT/tấn lên 3,390-3,400 NDT/tấn sau khi thị trường kỳ hạn tăng, nhưng khối lượng giao dịch vẫn ở mức khiêm tốn.
Thị trường xuất khẩu
Một nhà máy ở miền Đông Trung Quốc giữ giá chào ổn định ở mức 470 USD/tấn fob Trung Quốc cho thép HRC SS400, thấp hơn nhiều so với giá chào 475-490 USD/tấn fob Trung Quốc cho thép HRC Q235 và thép HRC SS400 từ các nhà máy khác của Trung Quốc. Một nhà máy Trung Quốc cho biết các nhà máy không muốn giảm giá để thu hút người mua do chi phí sản xuất cao và giá bán trong nước ổn định. Tuy nhiên, người mua vận chuyển đường biển phần lớn không tham gia đấu thầu do thị trường bất ổn.
Nhu cầu từ Hàn Quốc yếu sau khi nước này tuyên bố sẽ áp thuế chống bán phá giá tạm thời đối với thép HRC từ Trung Quốc từ tháng 9. Một giám đốc nhà máy Trung Quốc cho biết giá chào HRC từ một nhà máy Indonesia là 515 USD/tấn cfr Hàn Quốc, cao hơn giá chào của Trung Quốc. Nhiều nhà máy ở Trung Quốc vẫn có thể nhận được đơn hàng cho lô hàng tháng 10. Điều này cho thấy nhu cầu vận chuyển đường biển chậm lại.
Triển vọng
Thị trường đã giảm từ tháng 1 đến tháng 6, tăng vào tháng 7 và biến động vào tháng 8. Với mức định giá tương đối thấp của giá thép nói chung, tiềm năng giảm là rất hạn chế. Vẫn còn phải xem liệu nhu cầu trong tháng 9 có mạnh mẽ hay không và liệu các biện pháp quản lý công suất có tiếp tục hay không. Nếu giá tăng quá nhiều trong tháng 8, điều này thực sự sẽ gây áp lực lên tháng 9. Tuy nhiên, tháng 8 đã mất hơn một nửa mức tăng của tháng 7, vì vậy triển vọng thị trường tháng 9, xét về góc độ giá, sẽ không quá tệ.
Vào đầu tháng 9, giá thép đã giảm với khối lượng giao dịch yếu. Phản hồi thị trường cho thấy việc bảo trì nhà máy thép xây dựng ở miền bắc Trung Quốc tăng lên, cùng với hoạt động xây dựng chậm lại. Trong khi đó, tin tức về việc điều chỉnh giá than cốc một lần nữa thu hút sự chú ý của thị trường.
Tác động kết hợp của việc giá kỳ hạn và giá giao ngay than cốc suy yếu đã làm gia tăng cạnh tranh trên thị trường, làm trầm trọng thêm tình trạng giảm giá. Lợi nhuận thép giảm xuống mức thấp và có nhà máy thua lỗ.
Về ngắn hạn, giá đang biến động, phản ánh sự phức tạp của các yếu tố thị trường khác nhau và bản chất biến động của tâm lý thị trường. Thị trường lo ngại về việc nối lại sản xuất. Chiều qua, tin tức lan truyền ở Đường Sơn và các nơi khác rằng các hạn chế sản xuất đã được dỡ bỏ và giao thông đang dần được nối lại. Một số nhà máy thép dự kiến sẽ nối lại sản xuất vào Thứ năm và tăng cường mua nguyên liệu thô như thép phế liệu.
Tuy nhiên, tại thị trường phía Bắc, ngoài việc khôi phục sản xuất, các công trường xây dựng cũng sẽ dần hoạt động trở lại. Việc tạm dừng hoặc chậm trễ xây dựng đã khiến lượng hàng tồn kho vật liệu xây dựng tại các thị trường phía Bắc như Bắc Kinh tăng nhanh chóng. Điều này trái ngược với mức giảm vào thời điểm này năm ngoái, với lượng hàng tồn kho đạt 502,000 tấn, tăng hơn 90,000 tấn so với tháng trước và cao hơn cùng kỳ năm ngoái. Tình trạng này cũng xảy ra tại Thiên Tân, Thạch Gia Trang và các thành phố khác. Do đó, việc liệu việc giảm hàng tồn kho có phản ánh đặc điểm của mùa cao điểm nhu cầu hay không cũng là một phép thử về sức mạnh thực sự của thị trường.
Nhìn chung, kỳ vọng của thị trường vẫn khác biệt đáng kể so với thực tế. Hơn nữa, với việc thị trường "than cốc kép" vẫn đang điều chỉnh, giá thép thanh và thép cuộn cán nóng đang gặp khó khăn trong việc ổn định. Các nhà máy thép đã và đang cắt giảm sản lượng ở mức nhỏ, và việc cắt giảm thêm có thể sẽ còn mạnh mẽ hơn nữa. Với việc sản xuất được nối lại ở miền Bắc Trung Quốc, tình hình phức tạp hiện tại, cùng với việc thiếu logic cho một sự sụt giảm đáng kể, đồng nghĩa với việc thị trường vẫn còn bất ổn.
Xét về tình hình thị trường hiện tại, sản lượng vẫn ở mức cao, hàng tồn kho tại các nhà máy thép và công ty tiếp tục tích tụ, và nhu cầu tổng thể không đạt kỳ vọng. Trong ngắn hạn, dư địa cải thiện thị trường còn hạn chế, giá cả có thể sẽ dao động nhẹ.
Họp đồng thép cây kỳ hạn dự kiến sẽ không giảm tiếp xuống dưới mốc 3,100 NDT/tấn.
Lưu ý: Dự báo chỉ mang tính chất tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.
