Giá thép dẹt Trung Quốc nhích nhẹ vào Thứ năm nhờ kỳ vọng nhu cầu hạ nguồn sẽ tăng lên khi các hạn chế được dỡ bỏ sau cuộc duyệt binh ở Bắc Kinh trong khi giá thép dài chịu áp lực nguồn cung tăng.
Yếu tố vĩ mô
_ Thị trường đang dao động giữa kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất và dữ liệu kinh tế mạnh mẽ. Sự phục hồi của đồng đô la Mỹ đã kìm hãm giá kim loại. Thị trường đang chờ đợi dữ liệu lạm phát từ Châu Âu và Mỹ cũng như các tín hiệu chính sách của Fed, thúc đẩy việc giảm vốn thận trọng.
_ Kỳ vọng chính sách trong nước đang hỗ trợ nhu cầu thép, nhưng sự phục hồi tiêu dùng thực tế vẫn chưa xảy ra. Mặc dù các chính sách chống cải cách đang cung cấp hỗ trợ ngắn hạn nhưng tốc độ thực hiện và tác động thực tế vẫn chưa hiệu quả.
_ Cuộc chiến thuế quan quốc tế đang diễn ra, với chính sách thuế quan của Mỹ dao động và tâm lý e ngại rủi ro ngày càng tăng, đã dẫn đến đầu tư vốn thận trọng và kìm hãm những biến động giá đáng kể.
_ Chỉ số quản lý sức mua (PMI) sản xuất tháng 8 tăng 0.1 điểm phần trăm so với tháng 7, nhưng mức 49.4 vẫn nằm trong vùng thu hẹp trong năm tháng liên tiếp.
_Trong lĩnh vực bất động sản, dữ liệu do CRIC Real Estate Research công bố cho thấy trong tháng 8, 100 nhà phát triển bất động sản hàng đầu đã đạt doanh số 207.04 tỷ nhân dân tệ, giảm 1.9% so với tháng trước và 17.6% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức giảm so với cùng kỳ năm ngoái đã thu hẹp 6.7 điểm phần trăm so với tháng 7 và khối lượng bán hàng hàng tháng vẫn ở mức thấp kỷ lục. Điều này cho thấy doanh số bán bất động sản vẫn chịu áp lực.
_ Giá than cốc có sự điều chỉnh ở cả thị trường giao ngay và kỳ hạn.
Thị trường trong nước
Thép xây dựng
Các bên tham gia thị trường kỳ vọng nhu cầu thép sẽ phục hồi, với các lĩnh vực hạ nguồn tiếp tục sản xuất và các công trường xây dựng khôi phục hoạt động ở các khu vực xung quanh Bắc Kinh, sau khi các hạn chế được dỡ bỏ sau cuộc duyệt binh vào ngày 3/9. Tuy nhiên, các nhà máy cán thép độc lập tại thành phố Đường Sơn cũng đang nhanh chóng tăng sản lượng từ ngày 4/9 và việc giao thép bằng xe tải đã được nối lại từ chiều ngày 3/9. Do đó, nguồn cung và nhu cầu dự kiến sẽ đồng thời cùng tăng trưởng trong tháng 9.
Giá quặng sắt tăng đã phần nào hỗ trợ giá thép, với giá quặng sắt kỳ hạn tháng 1 tăng 1.67% lên 791.5 NDT/tấn hôm qua. Tuy nhiên, yếu tố cơ bản của thép cây vẫn bi quan với lượng hàng tồn kho nội địa của Trung Quốc tăng trong sáu tuần liên tiếp kể từ cuối tháng 7. Lượng thép cây tồn kho hiện tại của các thương nhân và nhà máy Trung Quốc cao hơn 15% so với cùng kỳ năm ngoái.
Giá thép cây xuất kho tại Thượng Hải không đổi ở mức 3,140 nhân dân tệ/tấn (439.76 USD/tấn) vào ngày 4/9. Các thương nhân đã giảm giá chào thép cây 10 NDT/tấn vào buổi sáng, nhưng họ đã tăng giá 10-20 NDT/tấn vào buổi chiều, lên 3,140-3,150 NDT/tấn do giao dịch cải thiện.
Thép công nghiệp
Giá thép cuộn cán nóng chính thống xuất kho tại Thượng Hải đã tăng 10 NDT/tấn (1.40 USD/tấn) lên 3,360 NDT/tấn vào ngày 4/9. Giá HRC kỳ hạn tháng 1 trên Sàn Giao dịch Tương lai Thượng Hải tăng 0.24% so với phiên giao dịch trước đó, lên 3,313 NDT/tấn vào ngày 4/9.
Giao dịch trên thị trường giao ngay đã khởi sắc hơn so với đầu tuần, và kỳ vọng nhu cầu sẽ phục hồi đã hỗ trợ tâm lý thị trường bất chấp lượng hàng tồn kho tăng. Lượng HRC tồn kho của các công ty thương mại và nhà máy thép đã tăng 90,000 tấn trong tuần này so với mức tăng 40,000 tấn của tuần trước, mặc dù các nhà máy thép đã giảm sản lượng trong tuần này để chuẩn bị cho lễ duyệt binh vào ngày 3/9.
Thị trường xuất khẩu
Một nhà máy ở miền Bắc Trung Quốc chào bán HRC SS400 với giá 505 USD/tấn fob, mức giá này có thể thương lượng. Mức giá tham chiếu của nhà máy đối với HRC SS400 đã được nâng lên 480-485 USD/tấn fob từ mức 475-480 USD/tấn fob đầu tuần này cho lô hàng tháng 10 do số lượng hàng còn lại còn hạn chế.
Một nhà máy ở miền bắc Trung Quốc cũng đang cố gắng đẩy giá HRC Q235 lên trên 475 USD/tấn fob khi thị trường nội địa Trung Quốc đang phục hồi. Các công ty thương mại đã tăng giá chào HRC rộng lên 495 USD/tấn cfr Việt Nam và cao hơn từ mức 490-495 USD/tấn cfr hôm trước cho lô hàng tháng 10 và tháng 11, và người bán không muốn chấp nhận mức giá dưới 493 USD/tấn cfr.
Giá chào xuất khẩu thép cuộn cán nguội Trung Quốc trong tuần này dao động trong khoảng 545-555 USD/tấn FOB, trong khi giá trị giao dịch của các nhà máy thép phần lớn ổn định so với tuần trước ở mức 540-545 USD/tấn FOB cho lô hàng tháng 11. Một số khách hàng từ Pakistan đã thể hiện sự quan tâm mua với giá 530-535 USD/tấn fob cho CRC, nhưng các nhà máy thép lớn của Trung Quốc chưa sẵn sàng chấp nhận mức giá thấp hơn 540-545 USD/tấn fob, vì họ chưa vội chốt hợp đồng cho các lô hàng xuất khẩu tháng 11.
Giá xuất khẩu chính thống của Trung Quốc đối với thép tấm cán nóng SS400 (HRP) ở mức 495-520 USD/tấn fob, tùy thuộc vào nhà máy và cảng, giảm nhẹ so với mức 495-522 USD/tấn fob của tuần trước. Các công ty thương mại cho biết một số giao dịch có thể đã được thực hiện ở mức thấp hơn, nhưng nhu cầu vận chuyển đường biển nhìn chung vẫn yếu.
Một nhà máy thép lớn của Trung Quốc đã giữ nguyên giá chào so với tuần trước cho thép mạ kẽm nhúng nóng (HDG) ở mức 640 USD/tấn fob Trung Quốc cho cuộn Z140g dày 1.0mm.
Triển vọng
Thị trường đã giảm từ tháng 1 đến tháng 6, tăng vào tháng 7 và biến động vào tháng 8. Với mức định giá tương đối thấp của giá thép nói chung, tiềm năng giảm là rất hạn chế. Vẫn còn phải xem liệu nhu cầu trong tháng 9 có mạnh mẽ hay không và liệu các biện pháp quản lý công suất có tiếp tục hay không. Nếu giá tăng quá nhiều trong tháng 8, điều này thực sự sẽ gây áp lực lên tháng 9. Tuy nhiên, tháng 8 đã mất hơn một nửa mức tăng của tháng 7, vì vậy triển vọng thị trường tháng 9, xét về góc độ giá, sẽ không quá tệ.
Vào đầu tháng 9, giá thép đã giảm với khối lượng giao dịch yếu. Phản hồi thị trường cho thấy việc bảo trì nhà máy thép xây dựng ở miền bắc Trung Quốc tăng lên, cùng với hoạt động xây dựng chậm lại. Trong khi đó, tin tức về việc điều chỉnh giá than cốc một lần nữa thu hút sự chú ý của thị trường.
Tác động kết hợp của việc giá kỳ hạn và giá giao ngay than cốc suy yếu đã làm gia tăng cạnh tranh trên thị trường, làm trầm trọng thêm tình trạng giảm giá. Lợi nhuận thép giảm xuống mức thấp và có nhà máy thua lỗ.
Về ngắn hạn, giá đang biến động, phản ánh sự phức tạp của các yếu tố thị trường khác nhau và bản chất biến động của tâm lý thị trường. Thị trường lo ngại về việc nối lại sản xuất. Chiều qua, tin tức lan truyền ở Đường Sơn và các nơi khác rằng các hạn chế sản xuất đã được dỡ bỏ và giao thông đang dần được nối lại. Một số nhà máy thép dự kiến sẽ nối lại sản xuất vào Thứ năm và tăng cường mua nguyên liệu thô như thép phế liệu.
Tuy nhiên, tại thị trường phía Bắc, ngoài việc khôi phục sản xuất, các công trường xây dựng cũng sẽ dần hoạt động trở lại. Việc tạm dừng hoặc chậm trễ xây dựng đã khiến lượng hàng tồn kho vật liệu xây dựng tại các thị trường phía Bắc như Bắc Kinh tăng nhanh chóng. Điều này trái ngược với mức giảm vào thời điểm này năm ngoái, với lượng hàng tồn kho đạt 502,000 tấn, tăng hơn 90,000 tấn so với tháng trước và cao hơn cùng kỳ năm ngoái. Tình trạng này cũng xảy ra tại Thiên Tân, Thạch Gia Trang và các thành phố khác. Do đó, việc liệu việc giảm hàng tồn kho có phản ánh đặc điểm của mùa cao điểm nhu cầu hay không cũng là một phép thử về sức mạnh thực sự của thị trường.
Nhìn chung, kỳ vọng của thị trường vẫn khác biệt đáng kể so với thực tế. Hơn nữa, với việc thị trường "than cốc kép" vẫn đang điều chỉnh, giá thép thanh và thép cuộn cán nóng đang gặp khó khăn trong việc ổn định. Các nhà máy thép đã và đang cắt giảm sản lượng ở mức nhỏ, và việc cắt giảm thêm có thể sẽ còn mạnh mẽ hơn nữa. Với việc sản xuất được nối lại ở miền Bắc Trung Quốc, tình hình phức tạp hiện tại, cùng với việc thiếu logic cho một sự sụt giảm đáng kể, đồng nghĩa với việc thị trường vẫn còn bất ổn.
Xét về tình hình thị trường hiện tại, thị trường thép vẫn còn yếu, với đà phục hồi chưa đủ mạnh, hạn chế đà tăng giá. Ngay cả những tin tức tiêu cực nhỏ nhất cũng có thể khiến thị trường quay trở lại điểm xuất phát. Có thể một số nhà máy sẽ tận dụng được biên lợi nhuận và đẩy nhanh sản xuất, nhưng sức cầu mạnh mẽ trong tháng 9 sẽ rất quan trọng, chịu ảnh hưởng bởi cả sự phục hồi của thời tiết và các điều chỉnh chính sách. Nhìn chung, xu hướng giảm giá bị hạn chế, nhưng xu hướng tăng giá cũng sẽ cần thời gian.
Họp đồng thép cây kỳ hạn dự kiến sẽ không giảm tiếp xuống dưới mốc 3,100 NDT/tấn.
Lưu ý: Dự báo chỉ mang tính chất tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.
