Tuần 47/2019: Dự báo xu hướng thép TQ

Thị trường thép Trung Quốc tiếp tục tăng trưởng, với tâm lý thị trường lạc quan nhờ các dữ liệu kinh tế mạnh, các chính sách tiền tệ của Chính phủ, tồn kho thép giảm và các cắt giảm sản xuất trong nước. Giá đã duy trì đà tăng trong tháng 11 sau thời gian tiêu thụ chậm chạp vào mùa cao điểm, song khả năng ngừng tăng vào tháng cuối năm.

THÉP DÀI

Khu vực Hà Bắc, đặc biệt là Đường Sơn đã tiến hành áp dụng cắt giảm sản lượng từ ngày 31/10. Thành phố sản xuất thép hàng đầu – Đường Sơn – Trung Quốc đã đưa ra cảnh báo khói bụi cấp độ 2 có hiệu lực vào ngày thứ ba (19/11/2019). Bộ Môi trường Trung Quốc cũng đã ban hành kế hoạch chống ô nhiễm trong mùa đông đối với khu vực đồng bằng sông Dương Tử và Bình nguyên Hoa Bắc, có thể khiến thu hẹp hoạt động sản xuất thép.

Nỗ lực của chính phủ Trung Quốc nhằm thúc đẩy nền kinh tế của nước này cũng hỗ trợ xu hướng thị trường. Trung Quốc cắt giảm tỉ lệ cho vay mới trong ngày thứ ba (19/11/2019), động thái giảm chi phí tài trợ và hỗ trợ nền kinh tế bị ảnh hưởng bởi nhu cầu chậm chạp và thuế quan thương mại.

Thủ tướng Trung Quốc Lý Khắc Cường cho biết Trung Quốc sẽ hạ yêu cầu tỷ lệ vốn tối thiểu đối với một số dự án cơ sở hạ tầng xuống 20% từ 25% để thúc đẩy tăng trưởng. Trước đó, ngân hàng trung ương đã bơm tổng cộng 400 tỷ NDT vào thị trường thông qua giảm lãi suất cho vay trung hạn một năm xuống 3.25%, thấp hơn 5 điểm cơ bản so với MLF trước đó.Họ cũng trích dẫn dữ liệu công nghiệp trong nước cho thấy hàng tồn kho thị trường và hàng tồn kho của các nhà máy vẫn tiếp tục giảm.

Tồn kho thép dài (bao gồm thép dây và thép cây) ở Quảng Châu thuộc tỉnh Quảng Đông giảm tuần thứ tư, giảm 12.96% so với tuần trước xuống 535.500 tấn vào thứ tư ngày 20/11, dữ liệu SMM cho biết.

Đầu tư bất động sản tăng 10.3% so với năm trước, so với mức tăng 9.7% trong cùng kỳ năm ngoái và 10.5% trong 9 tháng đầu năm, dựa trên dữ liệu của Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc.

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung cũng đạt được các kết quả quan trọng. Trung Quốc và Mỹ trong hai tuần qua đã đồng ý hủy bỏ thuế quan áp đặt trong cuộc chiến thương mại theo các giai đoạn khác nhau - Bộ Thương mại Trung Quốc cho biết hôm 7/11. Tuy nhiên, phát ngôn viên Bộ Thương mại Trung Quốc không đưa ra mốc thời gian cụ thể.

Richard Lu, chuyên gia phân tích cao cấp tại CRU, Bắc Kinh, cho biết sự tăng giá thép vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản trên thị trường như hàng tồn kho giảm và nhu cầu tăng. Hui Heng Tan, chuyên gia phân tích tại công ty môi giới hàng hóa Marex Spectron, cho biết biên lợi nhuận ngành thép vẫn duy trì xu hướng tăng và đang quay trở lại mức đầu tháng 5. Lợi nhuận được cải thiện trong bối cảnh giá các nguyên liệu như quặng sắt và than cốc giảm.

Tại thị trường Bắc Kinh, thép cây HRB400 đường kính 18-25 mm tuần này tăng liên tục 8 ngày qua, nâng tổng mức tăng lên 170 NDT/tấn, với giá đạt mức 3.925 NDT/tấn (559 USD/tấn) xuất xưởng có thuế. Giá đạt mức cao nhất tính từ đầu tháng 8.

Thị trường xuất khẩu cũng cải thiện với giá cả tăng dù không nhiều hoạt động giao dịch diễn ra do giá không cạnh tranh. Các thị trường thu mua thép cây chính là Hồng Kông, Singapore im ắng do các lô hàng kỳ hạn đang được giao tới nên họ dường như sẽ không còn thu mua nữa trước lễ tết Nguyên đán. Trong khi đó, cạnh tranh cao từ các nguồn giá rẻ khác như Qatar, Ấn Độ càng tăng thêm áp lực cho các nhà máy Trung Quốc, khiến họ rút lui khỏi thị trường.

Nhìn chung, giá sẽ sẽ tiếp tục tăng trưởng trong tháng 11 nhờ tiêu thụ tăng. Tuy nhiên, để giá duy trì đà tăng tới tháng cuối năm là khó dựa vào những lý do sau:

_Đàm phán Mỹ-Trung đang tiến triển song để đạt được thỏa thuận ngay trong năm nay là rất khó. Điều thị trường kỳ vọng là các chính sách kích thích kinh tế hỗ trợ thị trường bất động sản của Trung Quốc, song thị trường sẽ bị kiềm hãm cuối năm do vấn đề quản lý nợ.

_Nguồn cung cao, thanh lý tồn kho cuối năm cũng sẽ gây áp lực cho giá. Mặc dù các cắt giảm sản xuất sẽ giúp kiểm soát sản lượng một phần, song tiêu thụ rơi vào mùa thấp điểm nên giá sẽ chịu áp lực nhiều hơn. Dự báo giá giảm xuống khoảng mức 430-450 USD/tấn FOB.

THÉP DẸT

Thị trường thép cuộn cũng cải thiện nhẹ nhờ sức mua tăng và tâm lý thị trường được hỗ trợ sau quyết định hạ lãi suất của Chính phủ cũng như hạ yêu cầu tỷ lệ vốn tối thiểu đối với một số dự án cơ sở hạ tầng xuống 20% từ 25% để thúc đẩy tăng trưởng. Tiến trình đàm phán thương mại Trung-Mỹ cũng đạt được bước tiến quan trọng với thỏa thuận 1 phần và cho rằng sẽ sớm đạt được thỏa thuận thương mại trong năm nay, giúp tâm lý thị trường lạc quan hơn. Trong tháng 10, tỷ suất lợi nhuận HRC nội địa của Trung Quốc chỉ ở mức 5.61 USD / tấn. Đây là mức thấp hơn mức trung bình tháng 9 là 24.31 USD / tấn.

Giá HRC giao ngay Thượng Hải tuần này tăng lên mức 3.670 NDT/tấn (522 USD/tấn) xuất xưởng, tăng 80 NDT/tấn so với tuần trước.

Về thị trường xuất khẩu, dựa vào thị trường nội địa khởi sắc, chào giá giao tháng 1 tiếp tục tăng nhẹ 5 USD/tấn tùy nhà máy lên 450-470 USD/tấn FOB. Trong khi đó, chào giá HRC cán lại vẫn vắng bóng. Các đối thủ cạnh tranh tuy có giá thấp hơn khiến giá Trung Quốc không cạnh tranh song đã bắt đầu tăng giá chào bán dựa vào tâm lý thị trường mạnh lên. Chào giá xuất khẩu Trung Quốc thấp hơn giá nội địa 20-25 USD/tấn nên họ không vội giảm giá ra ngoài nước.

Xét về triển vọng giá sắp tới, nhu cầu tiêu thụ sẽ còn chậm về cuối năm do vào mùa thấp điểm trong khi nguồn cung vẫn cao. Ngành sản xuất và xe hơi không có nhiều dấu hiệu phục hồi về cuối năm. Việc cắt giảm sản xuất chỉ trợ giá một phần trong khi áp lực chính vẫn là cung- cầu. Do đó, giá dự báo giảm và dao động trong khoảng 440-460 USD/tấn FOB.

SẢN LƯỢNG

Sản lượng thép thô của Trung Quốc đã giảm 0.6% so với năm ngoái xuống còn 81.52 triệu tấn trong tháng 10, đánh dấu lần đầu tiên sản lượng giảm trên cơ sở hàng năm kể từ đầu năm 2016, theo dữ liệu công bố vào cuối ngày thứ Năm của Cục Thống kê Quốc gia.

Sự sụt giảm chủ yếu là do cắt giảm sản lượng bắt buộc vào đầu tháng 10 để đảm bảo chất lượng không khí Bắc Kinh trước lễ kỷ niệm 70 năm thành lập Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa. Sản lượng hàng ngày trong tháng 10 đã giảm 4.7% so với tháng 9 xuống 2.63 triệu tấn / ngày, với mức hàng năm vào tầm 959.83 triệu tấn.

Trong 10 tháng đầu năm, sản lượng thép thô của Trung Quốc tăng 7.4% so với năm ngoái lên 829.22 triệu tấn.

Các nguồn thị trường dự kiến sản lượng thép thô sẽ tăng trở lại trong tháng 11 trên cơ sở hàng tháng và hàng năm vì các yêu cầu cắt giảm sản xuất đã được nới lỏng ở miền bắc Trung Quốc, nơi có hầu hết năng lực sản xuất thép. Mức tăng nhẹ vào tầm 1-2 triệu tấn.

QUẶNG SẮT

Thị trường quặng biến động trong tuần trong bối cảnh không chắc chắn về việc liệu Bắc Kinh và Washington có thể đạt được thỏa thuận thương mại giai đoạn đầu trong năm nay hay không.

Reuters trích dẫn lời các chuyên gia thương mại của Nhà Trắng cho rằng việc hoàn tất thỏa thuận thương mại giai đoạn đầu tiên có thể kéo dài sang năm sau.

Trong khi đó Bloomberg dẫn lời Phó Thủ tướng Trung Quốc Lưu Hạc cho biết ông "còn khó hiểu" về các yêu cầu của Mỹ nhưng tin tưởng hai bên sẽ hoàn tất được thỏa thuận thương mại giai đoạn đầu.

Một rào cản mới giữa hai nước về luật pháp của Mỹ đối với Hong Kong cũng khiến triển vọng của thỏa thuận trở nên ảm đạm.

Trong khi đó, giá áp lực do nhu cầu đối với nguyên liệu sản xuất thép ở Trung Quốc giảm, và công ty khai thác Vale SA được chấp thuận để tiếp tục hoạt động tại một mỏ lớn ở Brazil .

Vale, công ty khai thác quặng sắt lớn nhất thế giới, hôm 1/11 cho biết Cơ quan quản lí ANM đã cho phép họ tiếp tục hoạt động tại mỏ Alegria, bị gián đoạn sản xuất vào tháng 3 năm ngoái sau khi cuộc kiểm tra khắt khe cho thấy mức độ an toàn không bảo đảm. Công ty cho biết việc nối lại các hoạt động khai thác tại mỏ Alegria cho phép khôi phục 8 triệu tấn trong tổng số 50 triệu tấn công suất bị mất sau vụ vỡ đập Brumadinho hồi tháng 1 gây ra hàng loạt vụ ngừng sản xuất.

Tuy nhiên, giá cũng được hỗ trợ từ đà tăng trưởng giá thép trong tuần trong bối cảnh hàng tồn kho bị thu hẹp và các biện pháp hạn chế ô nhiễm không khí có thể tăng cường.

Giá quặng 62% Fe giao cho Trung Quốc tuần này tăng lên 83.35 USD/tấn, tăng hơn 2 USD/tấn so với tuần trước.

Nhìn chung, giá sắp tới sẽ còn chịu áp lực các chiến dịch cắt giảm sản xuất làm giảm nhu cầu tiêu thụ quặng trong mùa đông cũng như tiêu cực từ căng thẳng thương mại Trung-Mỹ. Do đó, dự báo giá giảm theo giá thép xuống khoảng 80-83 USD/tấn vào cuối năm.

KẾT LUẬN

Giá tiếp tục chịu áp lực do các yếu tố sau:

_Áp lực nguồn cung cao.

_Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung bất ổn.

_Tăng trưởng kinh tế suy yếu.

_ Chính sách giảm nợ của Chính phủ, kìm hãm thị trường bất động sản.

_Thanh lý tồn kho cuối năm.

_Tiêu thụ vào mùa thấp điểm cuối năm.

Yếu tố có lợi:

_Cắt giảm nguồn cung trợ giá.

_Chi phí đầu vào vẫn mạnh.

_Các chính sách kích thích kinh tế, tiền tệ.

_Đàm phán Mỹ-Trung tiến triển.

Dự báo

Giá tiếp tục biến động và suy yếu về cuối năm xuống 440-460 USD/tấn FOB.

Thép dài còn gọi là thép xây dựng (sử dụng trong ngành xây dựng) như thép hình, thép thanh và thép cây.

Thép dẹt được sử dụng trong ngành công nghiệp nặng như đóng tàu, sản xuất ô tô, sản xuất các máy móc thiết bị công nghiệp, bao gồm các loại thép tấm, lá, cán nóng và cán nguội.

Lưu ý: Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.