Thị trường thép Trung Quốc sau kỳ nghỉ lễ ghi nhận xu hướng giảm ở các mặt hàng chủ chốt, trong bối cảnh giao dịch trầm lắng và tồn kho gia tăng. Giá thép dẹt và thép dài trên thị trường giao ngay lẫn tương lai đều chịu áp lực điều chỉnh giảm khi người mua chưa hoàn toàn quay trở lại thị trường. Thị trường nguyên liệu thô diễn biến phân hóa, với quặng sắt và phế liệu suy yếu, trong khi than cốc đối mặt với áp lực giảm giá vòng thứ hai từ các nhà máy thép.
TRONG NƯỚC
+ THÉP XÂY DỰNG
Giá thép cây giao kho tại Thượng Hải giảm 20 NDT/tấn xuống mức 3.110 NDT/tấn. Trên Sàn Giao dịch Tương lai Thượng Hải, hợp đồng thép cây kỳ hạn tháng 1 giảm 55 NDT/tấn, đóng cửa ở mức 3.061 NDT/tấn. Tại thị trường vật lý, giá thép cây Φ25mm bình quân toàn quốc đạt 3.254 NDT/tấn, giảm 5 NDT/tấn; thép cuộn vằn Φ8.0mm đạt 3.505 NDT/tấn, giảm 7 NDT/tấn. Tại Bắc Kinh, giá thép cây duy trì ổn định ở 3.190 NDT/tấn, trong khi Thượng Hải giảm 10 NDT/tấn xuống 3.140 NDT/tấn.
Tồn kho thép cây tại các kho thương mại và nhà máy đã tăng 310.000 tấn trong kỳ nghỉ lễ, đạt 5,97 triệu tấn. Lượng tiêu thụ giảm 590.000 tấn trong tuần xuống còn 1,4 triệu tấn do hoạt động thi công thu hẹp. Giao dịch thép cây tại các thành phố lớn đạt 90.000 tấn trong ngày làm việc đầu tiên, giảm 10.000-20.000 tấn so với mức trước kỳ nghỉ lễ. Nhu cầu mua sau lễ phục hồi chậm, chủ yếu là các giao dịch mua theo nhu cầu thực tế. Đối với thép dây công nghiệp, giá xuất xưởng thép cứng 45# Φ6.5mm của Cửu Giang đạt 3.570 NDT/tấn, thép 82B Φ8-10mm đạt 3.690 NDT/tấn.
+ THÉP CÔNG NGHIỆP
Thép cuộn cán nóng (HRC)
Giá HRC giao kho tại Thượng Hải giảm 20 NDT/tấn xuống 3.270 NDT/tấn. Hợp đồng HRC kỳ hạn tháng 1 giảm 40 NDT/tấn, đóng cửa tại 3.242 NDT/tấn. Giá HRC 5.5mm bình quân tại 10 thành phố trọng điểm đạt 3.279 NDT/tấn, giảm 12 NDT/tấn so với phiên trước và giảm 28 NDT/tấn so với tuần trước.
Tồn kho HRC tại các kho của công ty thương mại và nhà máy đã tăng 300.000 tấn trong giai đoạn nghỉ lễ lên 4,56 triệu tấn. Sản lượng HRC của các nhà máy tăng 60.000 tấn lên mức 2,92 triệu tấn. Hoạt động giao dịch trầm lắng, phần lớn khách hàng hạ nguồn vẫn đang quan sát và mua lượng nhỏ giọt, trong khi các nhà bán buôn có tồn kho cao đang chủ động giảm giá để xả hàng. Tuy nhiên, giá hiện tại đã áp sát mức chi phí sản xuất của nhà máy, khiến không gian giảm giá tiếp theo bị thu hẹp.
Thép cuộn cán nguội (CRC) và thép mạ kẽm nhúng nóng (HDG)
Giá CRC 1.0mm bình quân toàn quốc đạt 3.741 NDT/tấn, giảm 2 NDT/tấn. Tại các thị trường trọng điểm như Thượng Hải (3.700 NDT/tấn), Quảng Châu (3.730 NDT/tấn) và Thiên Tân (3.640 NDT/tấn), giá báo chủ yếu đi ngang. Giá HDG 1.0mm bình quân đạt 4.051 NDT/tấn, giảm 4 NDT/tấn, trong khi tôn phủ màu 0.47mm duy trì ổn định ở 5.404 NDT/tấn. Nhu cầu từ các ngành thiết bị gia dụng và máy móc vẫn hạn chế, tồn kho có dấu hiệu tích lũy nhẹ sau lễ.
+ NGUYÊN LIỆU THÔ
Quặng sắt: Giá quặng sắt nhập khẩu tại cảng đồng loạt điều chỉnh giảm. Quặng PB 60,8% tại cảng Nhật Chiếu và Thanh Đảo ở mức 660 NDT/tấn, giảm 6 NDT/tấn. Quặng Mac 61% tại Nhật Chiếu đạt 662 NDT/tấn, giảm 6 NDT/tấn. Hợp đồng quặng sắt 2701 giảm 3,12%. Trên sàn Singapore, hợp đồng quặng sắt hoán đổi đạt 91,25 USD/tấn, giảm 0,22%. Nguồn cung quặng sắt vận chuyển đường biển duy trì ổn định, trong khi các nhà máy thép có xu hướng ép giá và chỉ mua bổ sung nhỏ giọt.
Than cốc (Coke): Thị trường than cốc chịu áp lực giảm sau khi vòng giảm giá đầu tiên (100-110 NDT/tấn) được áp dụng từ ngày 1/10. Giá cốc khô loại 1 tại Đường Sơn đạt 2.450 NDT/tấn (giảm 110 NDT/tấn); tại Trường Trị đạt 2.250 NDT/tấn (giảm 110 NDT/tấn); tại Lâm Nghi đạt 2.350 NDT/tấn (giảm 110 NDT/tấn). Các nhà máy thép tiếp tục đề xuất vòng giảm giá thứ hai từ 50-110 NDT/tấn do thua lỗ mở rộng trên 200 NDT/tấn. Phía các nhà máy luyện cốc đang chịu mức lỗ bình quân 117 NDT/tấn nên đã thống nhất tự nguyện cắt giảm 30-40% sản lượng để bảo vệ giá, và dự kiến chỉ chấp nhận mức giảm 50-55 NDT/tấn cho vòng thứ hai.
Phế liệu (Scrap): Giá phế liệu nội địa suy yếu với chỉ số giá phế liệu lưu thông giảm 3 NDT/tấn xuống 2.045 NDT/tấn. Giá phế liệu nặng tại Đường Sơn ở mức 2.030 NDT/tấn (đi ngang), tại Trương Gia Cảng là 2.060 NDT/tấn (đi ngang). Một số nhà máy thép hạ giá thu mua, nhịp độ luân chuyển hàng trên thị trường chậm lại.
Phôi thép (Billet): Giá phôi thép xuất xưởng tại Đường Sơn giảm 20 NDT/tấn xuống mức 2.950-2.960 NDT/tấn.
THỊ TRƯỜNG XUẤT KHẨU
Thị trường xuất khẩu thép Trung Quốc ghi nhận mức giảm giá chào bán trong bối cảnh các giao dịch khan hiếm sau kỳ nghỉ lễ. Người mua hàng đường biển vẫn đứng ngoài quan sát để chờ xu hướng giá rõ ràng hơn.
HRC: Giá xuất khẩu HRC của Trung Quốc giảm 2 USD/tấn xuống mức 497 USD/tấn FOB. Các nhà máy quy mô nhỏ ở miền Bắc Trung Quốc giảm giá chào HRC mác Q235 xuống 490-495 USD/tấn FOB. Các nhà máy lớn duy trì giá HRC mác SS400 ở mức 505-515 USD/tấn FOB. Các công ty thương mại sẵn sàng chấp nhận các mức giá thấp hơn cho các đơn hàng chốt chắc chắn với kỳ vọng chi phí nguyên liệu sẽ giảm tiếp.
Thép cây (Rebar) và Thép dây (Wire rod): Chỉ số giá thép cây FOB Trung Quốc giữ nguyên ở 482 USD/tấn (theo trọng lượng lý thuyết). Giá chào xuất khẩu thép cây B500B ở mức 482 USD/tấn FOB, thép cây HRB400 ở mức 471 USD/tấn FOB. Các nhà máy hạn chế giảm giá chào xuất khẩu do thời gian giao hàng kéo dài và biên lợi nhuận âm. Đối với thép dây, giá FOB Trung Quốc không đổi ở 499 USD/tấn. Thép dây Q195 và SAE1008 được chào lần lượt ở 497 USD/tấn FOB và 499 USD/tấn FOB; thép dây hàm lượng carbon cao ở mức 540 USD/tấn FOB.
Phôi thép (Billet): Các nhà máy Trung Quốc chào xuất khẩu phôi thép 3sp sang Philippines ở mức 465-470 USD/tấn FOB sau lễ, giảm nhẹ so với mức 470 USD/tấn trước lễ.
TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG
Trong ngắn hạn, thị trường thép Trung Quốc dự báo tiếp tục duy trì trạng thái dao động yếu và phân hóa, quá trình xác lập mặt bằng giá mới sau kỳ nghỉ lễ vẫn đang diễn ra. Các yếu tố chi phối chính bao gồm:
Áp lực tồn kho và nguồn cung: Lượng tồn kho các mặt hàng chủ đạo như thép cây và HRC đều gia tăng trong dịp lễ (tăng khoảng 300.000-310.000 tấn mỗi mặt hàng), kết hợp với sản lượng HRC nhích lên, đang tạo áp lực xả hàng. Thị trường cần thời gian để tiêu hóa lượng hàng này trong bối cảnh chu kỳ bán hàng tháng 10 bị rút ngắn.
Khả năng phục hồi nhu cầu: Hoạt động giao dịch trong ngày làm việc đầu tiên sau lễ chỉ tập trung ở nhóm nhu cầu cứng, chưa ghi nhận dòng tiền đầu cơ hay việc mua tích trữ quy mô lớn. Sự phục hồi của khối lượng tiêu thụ dự kiến sẽ có giới hạn.
Trạng thái chi phí sản xuất: Vòng giảm giá than cốc thứ hai (50-110 NDT/tấn) nhiều khả năng sẽ được thực thi, làm xói mòn bệ đỡ chi phí cho giá thép thành phẩm. Mặc dù vậy, với việc ngành cốc luyện kim đang chịu lỗ trung bình 117 NDT/tấn và bắt đầu siết chặt sản lượng, tốc độ rơi của giá nguyên liệu có thể chậm lại. Quặng sắt cũng đang chịu sức ép khi các nhà máy thép ưu tiên kiểm soát tồn kho ở mức thấp.
Định giá và lợi nhuận nhà máy: Giá thép hiện hành tiếp tục bám sát mức giá thành sản xuất, dư địa sụt giảm sâu hơn đối với HRC và thép cây bị thu hẹp đáng kể. Khoản lỗ gộp trên mỗi tấn thép (hiện mở rộng trên mức 200 NDT/tấn) sẽ buộc các nhà máy cân nhắc hạn chế sản lượng, từ đó tạo ra lực cản cho đà giảm.
Khuyến nghị: Các thành viên thị trường cần duy trì trạng thái thận trọng, ưu tiên chiến lược nhập hàng theo nhu cầu thực tế, tránh các vị thế tồn kho cao. Cần bám sát động thái cắt giảm sản lượng tự nguyện của các nhà máy luyện cốc, kết quả đàm phán giá than cốc vòng 2, tốc độ xuất kho của các đại lý, cũng như sự hấp thụ thực tế của nhu cầu nội địa trong phần còn lại của tháng 10.
Tổng thể: Giá thép Trung Quốc giai đoạn nửa đầu tháng 10 dự kiến sẽ tìm kiếm điểm cân bằng mới trong xu hướng giảm nhẹ và đi ngang. Động lực bứt phá đi lên vẫn thiếu vắng do mâu thuẫn giữa nguồn cung dồi dào và sự phục hồi nhu cầu yếu ớt chưa được giải quyết triệt để.
Lưu ý: Thông tin trong báo cáo được tổng hợp từ các nguồn số liệu thị trường và nhận định của các thành viên tham gia thị trường, chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
