Tuần 37/2018: Dự báo xu hướng thép TQ

Giá thép xây dựng Trung Quốc tăng mạnh trong năm nay nhờ chính sách cải cách nguồn cung của Chính phủ, dẫn đầu là Đường Sơn tỉnh Hà Bắc. Tính từ đầu năm tới nay, giá cả đã tăng gần 30%, mang lại nguồn lợi nhuận cao nhất nhiều năm cho ngành thép. Tuy nhiên, giá cả cũng biến động trong phạm vi hẹp trước các yếu tố rủi ro về chiến tranh thương mại, chính sách bất động sản,…

THÉP DÀI

Chính phủ Trung Quốc đã tăng cường kiểm soát môi trường liên tục từ đầu năm theo chiến dịch cải thiện tình trạng ô nhiễm không khí và làm sạch bầu trời trong 3 năm. Đây là năm thứ năm liên tiếp Trung Quốc thực hiện chiến dịch khắc phục tình trạng ô nhiễm môi trường. Theo kế hoạch 2018 - 2019 công bố trên trang web chính phủ, Trung Quốc sẽ mở rộng chiến dịch này ra 82 thành phố. Các khu khai thác than lớn sẽ bị đưa vào danh sách những nơi trọng điểm thực hiện kế hoạch 2018 - 2020.

Đây cũng là năm thứ hai liên tiếp Trung Quốc áp dụng chính sách cắt giảm sản xuất vào mùa đông, bắt đầu từ 1/10/2018 đến 31/3/2019. Các thành phố thép chủ yếu như Anyang, Tianjin, Shijiazhuang, Tangshan, Handan và Xingtai sẽ được yêu cầu bởi chính quyền để hạn chế 50% công suất thép của họ. Ngoài ra, Đường Sơn xác nhận sẽ chiến dịch cắt giảm mùa đông sớm kể từ ngày 01/9 đã tạo đòn bẩy cho giá thép xây dựng tăng mạnh vào cuối tháng 8, với hợp đồng thép cây giao kỳ hạn tháng 1/2019 leo lên mức cao 7 năm vào ngày 22/8 là 4.418 NDT (643 USD)/tấn, cao nhất kể từ tháng 9/2011. Tính từ đầu năm tới nay, giá thép cây kỳ hạn đã tăng gần 30%.

Tháng 8 cũng đã chứng kiến rất nhiều thông báo từ chính quyền tỉnh và thành phố của Trung Quốc về các biện pháp bảo vệ môi trường. Những kế hoạch giảm thiểu công suất sản xuất phần lớn trong mùa đông tới, cũng như đóng cửa công suất thép. Một số thông báo chính được thực hiện vào tháng trước:

- Tại thành phố Thường Châu, ở tỉnh Giang Tô phía đông Trung Quốc, 3 nhà máy tích hợp lớn với công suất gang kết hợp 13.42 triệu tấn/năm đã được yêu cầu cắt giảm sản lượng khoảng 50%.

- Ngày 9/ 8, tỉnh Chiết Giang Đông, Trung Quốc, nơi sản xuất 10.91 triệu tấn thép thô vào năm 2017, đã ra lệnh cho các nhà máy bắt đầu cắt giảm mùa đông cho các năm 2018-2020, nhưng chi tiết không rõ ràng.

- Hàm Đan tỉnh Hà Bắc đã giảm tỷ lệ sử dụng lò cao của địa phương từ 27% -56% vào ngày 1/ 7 cho đến cuối tháng 9, với công suất gang không sử dụng ở mức 47.000 tấn/ngày.

- Từ ngày 20 / 7 đến ngày 31/ 8, Đường Sơn Hà Bắc đã thực hiện cắt giảm sản lượng 20% -50%, với công suất gang không sử dụng ở mức 100.000-120.000 tấn/ngày. Đường Sơn xác nhận nó sẽ thúc đẩy các biện pháp kiểm soát ô nhiễm không khí đến tháng 9, hai tháng trước khi áp dụng cắt giảm mùa đông.

- Từ ngày 15/ 8, Hình Đài, Hà Bắc ra lệnh cho Xingtai Iron & Steel chỉ giữ một lò cao khoảng 1.050 m3, và để các lò khác không hoạt động. Thứ tự cắt giảm đầu ra sẽ thấy 4.000 tấn/ngày công suất gang của nó không hoạt động.

- Từ ngày 22 đến 31/8, thành phố An Dưỡng của Hà Nam tại miền Trung Trung Quốc, đã cắt giảm sản lượng tại các nhà máy nung kết của các nhà máy thép, lò cao và máy biến đổi, để lại khoảng 89.000 tấn thép/năm không sử dụng.

Nhờ cắt giảm sản xuất nên tồn kho thép cũng giúp tồn kho thép giảm. Theo số liệu theo dõi bởi công ty tư vấn Mysteel, tồn kho sản phẩm thép tại Trung Quốc giảm 42.400 tấn xuống còn 10.03 triệu tấn vào ngày 24/8, trong đó kho thép thanh giảm 1.1% xuống 4.37 triệu tấn và kho thép cán nóng giảm 0.9% xuống 2.19 triệu tấn.

Bên cạnh đó, Chính quyền Trung Quốc cũng tung ra chính sách tài khóa chủ động, tăng đầu tư cho cơ sở hạ tầng nửa cuối năm nhằm giảm thiểu tác động xấu từ căng thẳng thương mại với Mỹ. Theo đó cũng nâng đỡ triển vọng giá thép trong bối cảnh tâm lý thị trường lạc quan.

Nhu cầu trong nước cũng tốt dù trong mùa tiêu thụ thấp điểm do mọi người tranh thủ mua trước khi có lệnh hạn chế mùa đông. Giá cả trong nước tuy có biến động nhưng giữ ở mức cao. Giá thép cây giao ngay tại Bắc Kinh hiện ở mức 4.445-4.465 NDT/tấn xuất xưởng có thuế, giúp các nhà máy thu được lợi nhuận gần 140 USD/tấn.

Giá nội địa mạnh cũng hỗ trợ thị trường xuất khẩu trước bối cảnh đòng NDT mất giá do căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ, tiêu thụ thấp và cạnh tranh gay gắt. Mỹ và Trung Quốc đã áp đặt thuế quan trị giá 34 tỷ USD cho hàng nhập khẩu hai nước và sau đó áp đặt thêm thuế 25% cho hàng hóa nhập khẩu trị giá 16 tỷ USD vào ngày 23/8. Mỹ còn đe dọa sẽ đánh thuế lên 200 tỷ USD hàng nhập khẩu Trung Quốc nếu nước này liên tục có những động thái trả đũa. Điều này khiến đông NDT mất giá thời gian gần đây.

Ngoài ra, áp lực cạnh tranh từ các nguồn giá rẻ khác như Qatar, Thổ Nhĩ Kỳ và sự kháng cự từ phía các khách hàng ngoài nước như Singapore, Hồng Kông khiến thị trường tiếp tục im ắng trong tuần. Thổ Nhĩ Kỳ đang đặc biệt tăng cạnh tranh tại thị trường Châu Á sau khi đồng Lira giảm mạnh so với USD và bị Mỹ tăng gấp đôi thuế nhập khẩu lên 50%. Trong khi đó, người mua các nước im ắng do giá Trung Quốc quá cao trong khi giá nội địa họ thấp hơn và cũng không ai muốn trữ tồn kho ở mức giá cao như vậy. Tuy nhiên, do lợi nhuận thu được ở thị trường nội địa mạnh nên các nhà máy Trung Quốc vẫn giữ giá ở mức cao, tầm 550-560 USD/tấn FOB.

Nhìn chung, giá đang và sẽ còn tăng trưởng nhờ cán cân cung- cầu cân bằng dựa vào các chính sách cắt giảm nguồn cung để chống khói bụi hiện tại cũng như trong mùa đông của Chính Phủ. Trong khi đó, Chính phủ Trung Quốc cũng tăng cường kích thích nền kinh tế để giảm tải áp lực về căng thẳng thương mại với Mỹ. Theo chính sách tài khóa chủ động hơn của Trung Quốc, Bộ Tài chính (MOF) hôm 14/8 đã yêu cầu các chính quyền địa phương đẩy nhanh tiến độ phát hành trái phiếu đặc biệt để thúc đẩy xây dựng các dự án cơ sở hạ tầng.

Trong khi đó, thời tiết nắng nóng cũng sẽ hạ nhiệt vào 2 tháng tới, trong khi Chính phủ tăng tốc đầu tư cơ sở hạ tầng sẽ giúp thúc đẩy tiêu thụ thép trước khi chính thức bước vào giai đoạn cắt giảm mùa đông, do đó giá thép giao ngay vẫn sẽ tăng trưởng và giữ ở mức cao. Song do các động thái đẩy giá chốt lời của các nhà đầu tư khi giá lên cao và tiềm ẩn rủi ro căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ sẽ khiến giá biến động trong phạm vi hẹp.

Giá trong nước mạnh cũng sẽ hỗ trợ thị trường xuất khẩu, song đồng NDT mất giá trước áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng sẽ kìm hãm đà tăng giá xuất khẩu. Sức mua trong tháng 9-tháng 10 dự báo phục hồi cũng như nguồn cung giảm nhẹ sau các chính sách giảm sản xuất, và tâm lý thị trường được củng cố trước chiến dịch mùa đông, hỗ trợ giá tăng lại tầm 10 USD/tấn lên 570 USD/tấn FOB.

THÉP DẸT

Thị trường thép dẹt cũng mạnh nhờ chính sách giảm sản xuất mùa đông để làm sạch bầu trời của Chính phủ. Tâm lý lạc quan về nguồn cung giảm sau các thông tin Đường Sơn áp dụng chiến dịch cắt giảm mùa đông sớm và các tỉnh phía bắc sẽ cắt giảm 30-50% sản lượng thép vào mùa đông giúp giá cả tăng trưởng ở thị trường trong nước.

Giá HRC giao ngay tại Thượng Hải vẫn ở mức cuối tháng 8, tầm 4.350-4.370 NDT/tấn (639-642 USD/tấn). Với mức giá hiện tại, hầu hết các nhà máy thép Trung Quốc sẽ kiếm lợi nhuận gần 150 USD/tấn, mức lợi nhuận khổng lồ của ngành công nghiệp thép trong nhiều năm nay.

Giá trong nước mạnh làm đòn bẩy cho thị trường xuất khẩu, giúp họ giữ giá trong bối cảnh sức mua chậm chạp và cạnh tranh mạnh từ các nguồn giá rẻ khác. Có vài nhà máy chấp nhận giảm giá bán xuống 575 USD/tấn FOB để kích cầu, song phần lớn giữ giá mức 580-590 USD/tấn FOB, ổn định mấy tháng qua. Họ từ chối bán dưới 575 USD/tấn FOB do giá trong nước cao hơn.

Thổ Nhĩ Kỳ đã xuất hiện chào bán HRC vào thị trường Châu Á kể từ tháng qua sau khi đồng Lira rớt thảm và bị Mỹ tăng gấp đôi thuế quan nhập khẩu. Song điều này được cho là không có tác động nhiều tới Trung Quốc. Trong khi đó, giá chào từ Trung Quốc vẫn cao so với các nguồn khác như Ấn Độ, Nga và các khách hàng chọn mua hàng nội địa trước giá nhập khẩu cao.

Giá đang được hỗ trợ chủ yếu dựa vào niềm tin nguồn cung thắt chặt trước thông tin giảm sản xuất tại vài khu vực. Việc cắt giảm sản xuất cũng giúp tồn kho thép giảm. Theo số liệu theo dõi bởi công ty tư vấn Mysteel, tồn kho thép cán nóng giảm 0.9% xuống 2.19 triệu tấn vào ngày 24/8.Chính phủ cũng tăng kích thích nền kinh tế để giảm thiểu tác động xấu gây ra từ căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ. Tuy nhiên, thị trường vẫn thách thức trước các tiềm tàng bất ổn về rủi ro thương mại và đồng NDT, ngăn cản đà tăng giá.

Giá cả nội địa dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng nhẹ trong tháng 9-10 song biến động, hỗ trợ thị trường xuất khẩu có lúc vượt mức 600 USD/tấn nhưng chỉ mang tính tạm thời và phần lớn tiếp tục dao động trong khoảng 580-590 USD/tấn FOB.

SẢN LƯỢNG THÉP THÔ

Theo thống kê của Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc (CISA), vào 10 ngày giữa tháng 8, sản lượng thép thô từ các thành viên doanh nghiệp thép chính của CISA vào khoảng 19 triệu tấn..

Sản lượng hàng ngày của thép thô là 1.9 triệu tấn, giảm 2.16% so với 10 ngày đầu tháng 8.

Các nhà máy thép tại thành phố Từ Châu của Giang Tô đã tiếp tục sản xuất và các lò hồ quang điện đã tăng tỷ lệ hoạt động của họ. Đây là lý do tại sao sản lượng gia tăng vào đầu tháng 8 mặc dù các nhà máy ở tỉnh Hà Bắc phía Bắc Trung Quốc tiếp tục cắt giảm sản lượng của họ.

Một yếu tố khác khiến các nhà máy tăng cường sản xuất thép là biên lợi nhuận của ngành thép đang ở sát mức kỷ lục của tháng 12/2017, đạt khoảng 1.100 NDT (159.59 USD/tấn), theo giới phân tích tại Công ty Huatai Futures. Biên lợi nhuận của ngành thép cao chủ yếu nhờ nhu cầu tiêu thụ lớn và chiến dịch cải cách nguồn cung, bảo vệ môi trường của chính phủ buộc nhiều nhà máy sản xuất kém chất lượng phải đóng cửa.

Tuy nhiên, dư địa để các nhà máy thép đẩy mạnh sản lượng vẫn bị giới hạn vì chính phủ dự kiến thắt chặt các quy định chống ô nhiễm môi trường. Các nhà máy công nghiệp xung quanh Bắc Kinh có thể sẽ phải thực hiện quy định hạn chế sản lượng hà khắc hơn.

Tại tỉnh Hà Bắc, trung tâm sản xuất thép của Trung Quốc, các nhà máy bị yêu cầu giảm 50% công suất sản xuất trong suốt mùa hè. Dự kiến, chính quyền địa phương mạnh tay hơn nữa trong những tháng mùa đông.

Do đó, sản lượng sẽ giảm lại trong tháng 8 nhưng không nhiều. Sản lượng tháng 8 dự báo dao động vào tầm 75-77 triệu tấn.

QUẶNG SẮT

Giá các nguyên liệu thô sản xuất thép vẫn duy trì ở mức cao dù các trung tâm sản xuất thép của Trung Quốc tiếp tục siết sản lượng công nghiệp nặng thêm một tháng.

Thành phố Đường Sơn ngày 5/9 cho biết sẽ tiếp tục thực thi các biện pháp chống ô nhiễm môi trường trong tháng 9 bằng cách yêu cầu các nhà máy thép, nhà sản xuất than cốc và nhà máy điện giảm một phần công suất.

Theo số liệu của Argus Media, quặng sắt hàm lượng 62% giao tại cảng Thanh Đảo ngày 29/8/2018 ở mức 65.35 USD/tấn. Như vậy, so với thời điểm đầu năm 2018, nguyên liệu sản xuất thép này đã giảm 11.7% giá trị, mặc dù loại quặng chất lượng tốt hơn có kết quả khác (quặng hàm lượng 65% ngày 29/8/2018 giá 94.4 USD/tấn, tăng 3% so với đầu năm 2018).

Sở dĩ quặng chất lượng cao giá không những không giảm mà còn tăng là bởi các nhà máy thép Trung Quốc chuyển hướng tăng cường sử dụng những loại nguyên liệu chất lượng tốt hơn để tối đa hóa sản lượng và giảm khí thải.

Giá dự báo tiếp tục giảm do tiêu thụ phải đối mặt với chính sách cắt giảm sản xuất mùa đông để đảm bảo mục tiêu làm sạch không khí của Chính phủ, dự báo làm giảm khoảng 78 triệu tấn thép. Fitch cảnh báo, các biện pháp bảo vệ môi trường của chính phủ Trung Quốc sẽ kéo giảm nhu cầu tiêu thụ thép.

Trong khi đó, tồn kho quặng sắt nhập khẩu hàng tuần tại các cảng Trung Quốc vẫn tăng lên 153.65 triệu tấn do các nhà máy tại phía Bắc Trung Quốc bị hạn chế sản lượng.

Do đó, dự báo giá sẽ biến động theo giá thép và giảm trở lại trong tháng 9-tháng 10 xuống khoảng 60-62 USD/tấn.

KẾT LUẬN

Gía thép mạnh nhờ nhận được hỗ trợ từ:

· Bắc Kinh công bố nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ cho các doanh nghiệp nhỏ và giữ tăng trưởng kinh tế ổn định trước căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ.

· Chính sách cắt giảm nguồn cung, kiểm soát môi trường tại Đường Sơn và các khu vực phía bắc để bảo vệ môi trường.

· Chính phủ tiếp tục công bố chính sách cắt giảm sản xuất vào mùa đông trong 5 tháng năm thứ hai kể từ tháng 11 năm nay.

· Sức mua phục hồi theo mùa, thời điểm chuyển giao giữa mùa thu và đông.

· Tồn kho thép giảm.

· Giá nguyên liệu đầu vào gia tăng theo các thắt chặt sản xuất.

· Chính phủ Trung Quốc tuyên bố tăng cường thúc đẩy cơ sở hạ tầng.

Tuy nhiên, giá cũng gặp áp lực :

· Sản lượng thép thô vẫn ở mức cao do biên lợi nhuận cao thúc đẩy các nhà máy nằm ngoài khu vực cắt giảm tiếp tục gia tăng công suất.

· Căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ tồn tại nhiều bất ổn.

· Lợi nhuận thép cao cho phép các nhà máy giảm giá để kích cầu trong bối cảnh sức mua chậm vào mùa thấp điểm.

·Sự cạnh tranh gia tăng từ các nguồn giá rẻ khác.

· Đồng NDT mất giá.

· Thị trường bất động sản rủi ro trước chính sách đền bù di dân khu ổ chuột.

Do đó, dự báo giá tiếp tục tăng trưởng ở thị trường nội địa nhưng có biến động trong phạm vi hẹp và giữ ở mức cao. Thị trường xuất khẩu tăng trưởng nhẹ hơn nhưng biến động, với giá dao động vào tầm 580-590 USD/tấn FOB cho HRC thương phẩm còn thép cây khoảng 560-580 USD/tấn FOB.Gía có khi lên trên 600 USD/tấn FOB nhưng chỉ tạm thời.

Thép dài còn gọi là thép xây dựng (sử dụng trong ngành xây dựng) như thép hình, thép thanh và thép cây.

Thép dẹt được sử dụng trong ngành công nghiệp nặng như đóng tàu, sản xuất ô tô, sản xuất các máy móc thiết bị công nghiệp, bao gồm các loại thép tấm, lá, cán nóng và cán nguội.

Lưu ý: Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.