Thị trường thép xây dựng

Thép thanh (Rebar)

Diễn biến giao dịch hiện vật của mặt hàng rebar Trung Quốc ghi nhận trạng thái đi ngang ổn định sau chuỗi điều chỉnh giảm liên tục từ 100–150 nhân dân tệ/tấn kể từ giai đoạn giữa tháng 6. Giá xuất kho rebar tại Thượng Hải giữ vững ở mức 3.060 nhân dân tệ/tấn. Khảo sát tại các thành phố lớn toàn quốc, mặt bằng giá rebar dao động phổ biến trong khoảng 3.060–3.120 nhân dân tệ/tấn theo trọng lượng lý thuyết. Lực cầu hiện vật từ khối người dùng cuối ghi nhận sự gia tăng biên độ vào giữa tuần trước, đẩy tổng lượng tiêu thụ rebar hàng tuần tăng 95.000 tấn lên mức 2,04 triệu tấn, kéo theo tổng tồn kho rebar toàn xã hội và tại kho nhà máy giảm 60.000 tấn, xuống còn 5,00 triệu tấn. Ở khía cạnh nguồn cung, sản lượng rebar hàng tuần giảm 80.000 tấn, neo ở mức 1,97 triệu tấn do biên lợi nhuận thu hẹp hạn chế động lực sản xuất của các nhà máy thép.

Trên kênh xuất khẩu, chỉ số rebar FOB Trung Quốc không thay đổi, giữ ổn định ở mức 474 USD/tấn theo trọng lượng lý thuyết. Các nhà máy tích hợp tại khu vực Bắc Trung Quốc nâng nhẹ giá chào xuất khẩu thêm 1 USD/tấn lên mức 485 USD/tấn FOB đối với mác thép B500B, chào giá cho mác HRB400 đạt 475 USD/tấn FOB và cuộn gân HRB400 là 521 USD/tấn FOB (tất cả đều tính theo trọng lượng lý thuyết). Các đơn hàng xuất khẩu có sự phân hóa mạnh; thị trường Đông Nam Á ghi nhận giao dịch thành công một lô hàng 30.000 tấn thép thanh Trung Quốc sang Hồng Kông ở mức giá 502 USD/tấn CFR (trọng lượng thực tế), tương đương 472 USD/tấn FOB trọng lượng lý thuyết, trong khi giá chào sang thị trường Singapore dao động quanh ngưỡng 500–505 USD/tấn CFR theo trọng lượng lý thuyết. Do mức giá trong nước phục hồi kỹ thuật, các nhà máy Trung Quốc thể hiện lập trường cứng rắn, từ chối nhận các đơn đặt hàng dưới mức 500 USD/tấn CFR Singapore.

Cuộn trơn (Wire rod)

Đối với phức hợp cuộn trơn thương mại, chỉ số xuất khẩu FOB Trung Quốc duy trì ổn định tại mốc 497 USD/tấn FOB. Nhờ vào xung lực phục hồi từ thị trường nội địa, các nhà máy lớn tại miền Bắc Trung Quốc đã tăng giá chào xuất khẩu cuộn trơn thêm 3–5 USD/tấn, nâng khoảng giá lên mức 509–510 USD/tấn FOB cho các lô hàng giao tháng 8 và tháng 9 đối với mác SAE1008. Mặt khác, các nhà máy tích hợp tại khu vực Đông Trung Quốc tiếp tục giữ vững báo giá xuất khẩu cho sản phẩm cuộn trơn hàm lượng carbon cao ở ngưỡng ổn định 530 USD/tấn FOB. Áp lực cạnh tranh từ các nhà cung cấp khu vực Đông Nam Á vẫn hiện hữu khi cuộn trơn của Indonesia giữ giá chào ở mức thấp hơn là 485 USD/tấn FOB cho lô hàng tháng 9 với biên độ đàm phán rất hạn chế do các nhà máy này đang hoạt động trong tình trạng thua lỗ nặng.

Dự báo xu hướng

Nền tảng chi phí sản xuất đối với tổ hợp thép xây dựng tiếp tục thắt chặt và chuyển dịch vào trạng thái căng thẳng biên lợi nhuận. Tiến trình đàm phán giá giữa các nhà máy lò cao và doanh nghiệp cung ứng than cốc diễn ra gay gắt khi đợt tăng giá than cốc lần thứ 10 không được các nhà sản xuất thép chấp nhận, tuy nhiên các nhà máy vẫn đối mặt với sự kháng cự từ phía mỏ than trong việc thúc đẩy giảm giá nguyên liệu đầu vào. Về cán cân cung cầu, sản lượng thực tế đang sụt giảm rõ rệt do biên lợi nhuận thấp đè nặng lên động lực vận hành của các nhà máy. Dù vậy, các trở ngại từ thời tiết cực đoan (nhiệt độ cao kéo dài và mưa lớn diện rộng) dự kiến tiếp tục kìm hãm tiến độ thi công hạ nguồn. Dự báo tuần này, giá thép xây dựng toàn quốc sẽ tiếp tục biến động mạnh ở vùng đáy và dao động điều chỉnh nhẹ trong biên độ hẹp do áp lực cung ứng đã giảm bớt, kết hợp với chiến lược thương nhân ưu tiên đẩy hàng ổn định và ít có khả năng xảy ra hiện tượng bán tháo giá thấp.

Thị trường thép công nghiệp

Cuộn cán nóng (HRC)

Thị trường HRC nội địa trong tuần trước ghi nhận xu hướng củng cố và có phần mạnh lên, kết thúc tuần với giá giao ngay trung bình của các nguồn hàng chủ lưu quy cách 5,51500C đạt mức 3.408 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ 11 nhân dân tệ/tấn so với cùng kỳ tuần trước đó. Giá giao tại kho Thượng Hải đóng cửa ổn định ở mốc 3.330 nhân dân tệ/tấn. Sự biến động về giá diễn ra đan xen khi đà phục hồi nhanh từ thị trường kỳ hạn giữa tuần kích thích dòng vốn bên mua tham gia bốc hàng, tuy nhiên thanh khoản hiện vật chuyển yếu nhanh vào cuối tuần do lực cầu hạ nguồn chỉ dừng lại ở khuôn khổ nhu cầu cứng.

Khu vực Đông Trung Quốc (Thượng Hải): Tồn kho HRC tại kho bãi giảm, áp lực nguồn cung giao ngay không lớn. Nhu cầu hạ nguồn duy trì trạng thái yếu, mâu thuẫn cung cầu cùng thấp kéo dài.

Khu vực Nam Trung Quốc (Quảng Đông): Giá giao ngay điều chỉnh tăng trong biên độ hẹp nhờ nhịp độ hàng về từ nhà máy chậm. Lượng tồn kho giao ngay tại thị trường Quảng Đông giảm 10.000 tấn so với tuần trước đó, lùi về mức 923.000 tấn.

Khu vực Bắc Trung Quốc (Kinh-Tân-Ký): Thị trường vận hành theo xu hướng ổn định và đi lên khi áp lực lỗ buộc các nhà máy chủ động bảo trì.

Tồn kho toàn quốc: Tổng lượng tồn kho HRC toàn quốc đạt mức 4,672 triệu tấn, ghi nhận mức giảm 8.200 tấn so với tuần trước.

Trên kênh xuất khẩu, chỉ số HRC của Trung Quốc dao động hẹp, nhích nhẹ lên mức 486 USD/tấn FOB Trung Quốc. Khối lượng xuất khẩu sang khu vực Nam Mỹ ghi nhận tín hiệu khởi sắc; một nhà máy lớn của Trung Quốc đã chốt thành công các lô hàng HRC mác A36 hướng đi Nam Mỹ ở mức giá từ 495 USD/tấn FOB trở lên (đã bao gồm khoản phụ phí chất lượng cao hơn 10 USD/tấn so với mác SS400); một nhà máy lớn khác tại miền Bắc bán thành công 1.000 tấn mác SS400 sang Nam Mỹ ở mức giá 500 USD/tấn FOB. Ngược lại, tại phân khúc mác cơ bản SS400/Q235, giá chào từ các nhà máy tích hợp lớn giữ ở mức 495–500 USD/tấn FOB, trong khi các nhà máy tư nhân nhỏ sẵn sàng nhận đơn hàng mác Q235 ở mức 485–490 USD/tấn FOB. Các đơn chào hàng sang thị trường Pakistan đối với mác Q235 đạt mức 480–485 USD/tấn FOB Trung Quốc.

Cuộn cán nguội (CRC)

Thị trường CRC nội địa tiếp tục vận hành dưới áp lực giảm đối với giá giao ngay, chịu sự chi phối nặng nề của trạng thái dư cung và sức tiêu thụ suy thoái trong mùa thấp điểm truyền thống. Mức độ hoạt động của các ngành tiêu thụ cốt lõi sụt giảm mạnh, đặc biệt là khối sản xuất ô tô chịu ảnh hưởng bởi yếu tố mùa vụ và khối điện gia dụng giảm đơn hàng vỏ ngoài. Nhằm giảm áp lực tồn kho và thu hồi dòng vốn, thương nhân buộc phải áp dụng chính sách chiết khấu ngầm và giảm giá ngầm linh hoạt để xả kho, bộc lộ trạng thái thanh khoản thắt chặt nghiêm trọng ("có giá nhưng không có giao dịch"). Biên lợi nhuận của các nhà máy quy trình dài tiếp tục thu hẹp dẫn đến thua lỗ kéo dài, buộc nhiều đơn vị cán phải triển khai bảo trì dây chuyền cán và tiết giảm sản lượng, giúp hạ nhiệt một phần nguồn cung mới đưa vào lưu thông. Chênh lệch giá giao ngay giữa CRC và HRC duy trì tương đối ổn định trong biên độ hợp lý khoảng 390 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường xuất khẩu châu Á, giá CRC loại SPCC dày 1mm giao dịch trì trệ, đi ngang ở mức 547 USD/tấn FOB Trung Quốc.

Dự báo xu hướng

Cuộn cán nóng (HRC): Mặc dù việc bảo trì theo giai đoạn giúp cải thiện mâu thuẫn cung cầu trong ngắn hạn, tổng cơ sở tồn kho HRC lưu thông xã hội vẫn ở mức cao lịch sử so với cùng kỳ các năm trước. Tâm lý chi phí hỗ trợ giá dự kiến bị suy yếu trong ngắn hạn do thị trường lan truyền thông tin các nhà máy thép chuẩn bị đề xuất giảm giá thu mua than cốc từ 2 đến 3 đợt vào tuần tới. Nếu không có sự dẫn dắt rõ ràng từ các chính sách vĩ mô nhằm kích thích cầu thực tế, giá HRC nội địa tuần này sẽ tổng thể thiết lập mô hình biến động điều chỉnh trong biên độ hẹp.

Cuộn cán nguội (CRC): Phức hợp thép cán nguội vẫn chịu áp lực cản lớn từ lượng tồn kho xã hội cao và đà hồi phục yếu của nhu cầu tiêu thụ hạ nguồn. Dự kiến trong ngắn hạn từ 1–2 tuần tới, thị trường CRC sẽ tiếp tục vận hành theo xu hướng biến động yếu trong biên độ hẹp. Sự dịch chuyển của giá cả sẽ phụ thuộc chặt chẽ vào cường độ tiết giảm sản lượng sâu hơn từ các nhà máy và nhịp độ giải phóng tồn kho của thương nhân trên thị trường thứ cấp.

Bảng biến động giá thép thanh và thép dây tại các thành phố trọng điểm toàn quốc

(Đơn vị: Nhân dân tệ/tấn, giá đã bao gồm thuế GTGT khảo sát tại thời điểm chốt tuần trước)

Bảng biến động giá chào xuất khẩu thép xây dựng Trung Quốc

(Số liệu khảo sát tuần giao dịch trước — Đơn vị: USD/tấn)

Ghi chú

Mức giá giao dịch thành công thực tế (Done-rate) ghi nhận một lô hàng 30.000 tấn rebar Trung Quốc sang thị trường Hồng Kông chốt ở mức 502 USD/tấn CFR (trọng lượng thực tế), tương đương khoảng 472 USD/tấn FOB tính theo trọng lượng lý thuyết.

Mặc dù giá chào xuất khẩu của các nhà máy tích hợp Trung Quốc có xu hướng gia cố lập trường vững chắc hơn về cuối tuần nhờ xung lực phục hồi từ thị trường nội địa, áp lực cạnh tranh từ các nguồn hàng Đông Nam Á vẫn rất lớn khi các nhà máy Indonesia giữ giá chào cuộn trơn ở mức thấp điểm 485 USD/tấn FOB.