TRONG NƯỚC

Thị trường thép xây dựng

Về tồn kho tuần qua, tồn kho thép cây tại 35 thành phố chính toàn quốc tuần này là 489,3 vạn tấn, giảm 16,16 tấn; tồn kho thép dây là 65,49 vạn tấn, giảm 0,88 vạn tấn; tổng tồn kho xã hội là 554,79 vạn tấn.

Tuần này giá thép xây dựng biến động yếu, nhu cầu bổ sung tồn kho trước kỳ nghỉ dài ở mức bình thường, tâm lý thị trường trung tính. Do giá nguyên liệu không đủ hỗ trợ, lợi nhuận của các nhà máy luyện thép lò điện hồ quang phục hồi, sản lượng tăng nhẹ, nguồn cung có thể chịu áp lực, tâm lý thị trường bình thường, và gần mùa cao điểm nhưng nhu cầu thị trường ở mức bình thường. Trước kỳ nghỉ ngắn chưa thấy trạng thái bổ sung tồn kho tích cực của thị trường; về nhu cầu, tình hình vốn của người tiêu dùng cuối chưa được cải thiện rõ rệt, dòng vốn nhìn chung yếu. Tuy nhiên, gần mùa cao điểm nhu cầu thép dài, giao dịch thị trường thép xây dựng toàn quốc được kỳ vọng sẽ ấm lên, tâm lý thị trường trung tính; tóm lại, vĩ mô chưa xuất hiện chính sách vượt kỳ vọng, nhu cầu thép thành phẩm chưa thấy chuyển biến tốt rõ rệt, các nhà máy luyện thép lò điện hồ quang phục hồi, các nhà máy luyện thép lò cao tiếp tục thua lỗ, nguồn cung tổng thể sẽ không tăng mạnh, thị trường vẫn thể hiện cục diện yếu ổn, dự kiến tuần sau giá thép xây dựng toàn quốc sẽ biến động hẹp.

Bảng biến động giá thép thanh và thép dây tại các thành phố trọng điểm toàn quốc

(Đơn vị: Nhân dân tệ/tấn)

Thị trường thép công nghiệp

Cuộn cán nóng

Tuần qua thị trường thép cuộn cán nóng thể hiện cục diện giằng co giữa chi phí tăng cao, nhu cầu yếu và tồn kho tăng nhẹ. Hợp đồng tương lai chịu áp lực ở mức cao và quay đầu giảm, giá giao ngay theo đó yếu đi, tâm lý thị trường chuyển từ lạc quan trước đó sang thận trọng, bổ sung tồn kho mang tính đầu cơ cơ bản biến mất, giao dịch tổng thể yếu.

Một số nhà máy thép tiếp tục khôi phục sản xuất, nhưng việc bảo trì gia tăng khiến sản lượng giảm. Sau khi đợt tăng giá than cốc lần thứ năm được thực hiện, than cốc và than mỡ tiếp tục ép co lợi nhuận của nhà máy thép, các nhà máy luyện thép lò cao thua lỗ mở rộng, ý muốn chủ động kiểm soát sản lượng tăng lên.

Tồn kho chuyển từ giảm nhẹ sang tăng nhẹ, tồn kho tại các thành phố trọng điểm tăng rõ rệt so với cùng kỳ. Phân hóa khu vực rõ ràng, Hoa Đông và Hoa Bắc tăng tồn kho nhanh, Hoa Nam giảm tồn kho chậm, áp lực Đông Bắc tăng lên, tiêu thụ tồn kho cao không đạt kỳ vọng.

Người tiêu dùng cuối ngành chế tạo duy trì mua hàng theo nhu cầu thực, mảng đóng tàu và ô tô hỗ trợ ổn định, nhưng đơn hàng ngành cơ khí, kết cấu thép vẫn chưa đủ, nhu cầu mùa cao điểm giải phóng không đạt kỳ vọng, "Tháng Chín Vàng" bước vào cửa sổ bị phủ định. Về xuất khẩu, người mua nước ngoài ép giá rõ rệt, một số nguồn hàng chuyển hướng sang thị trường Đông Nam Á, cộng thêm nhiễu động từ xung đột thương mại, đơn hàng mới tiếp tục yếu đi.

Dự kiến giá thép cuộn cán nóng duy trì dao động trong biên độ, xu hướng yếu. Trọng tâm theo dõi mức độ thực hiện giảm sản lượng của nhà máy thép, rủi ro điều chỉnh giảm của than cốc và than mỡ, cũng như tính bền vững của mua hàng từ người tiêu dùng cuối.

Tổng hợp giá thép cuộn cán nóng theo tuần (4/9/2026 – 11/9/2026)

Đơn vị: NDT/tấn

Giá trung bình thép cuộn cán nóng 3.0mm là 3394 NDT/tấn, giảm 17 NDT so với tuần trước.

Giá trung bình thép cuộn cán nóng 4.75mm là 3349 NDT/tấn, giảm 18 NDT so với tuần trước.

Cuộn cán nguội

Đầu tuần tâm lý thị trường chủ yếu là quan sát, giá chào tạm ổn định; giữa tuần thép cuộn cán nóng dao động giảm, hỗ trợ từ phía chi phí suy yếu, một số khu vực thương nhân giảm giá ngầm để xả hàng, không gian thương lượng tại Hoa Đông và Hoa Nam mở rộng, Hoa Bắc tương đối vững chắc. Diễn biến hợp đồng tương lai dao động lặp lại, chênh lệch giá cán nóng - cán nguội duy trì ở mức thấp, lợi nhuận cán nguội tiếp tục bị ép co, ý muốn chủ động đẩy giá của thương nhân không đủ. Phân hóa khu vực rõ rệt: nguồn hàng Hoa Đông tương đối nhiều, áp lực xả hàng lớn hơn; nguồn hàng miền Bắc tương đối ít, giá chào tương đối kháng giảm. Giá chào thép cán nguội cường độ cao cho ô tô cao cấp duy trì vững chắc, thép cán nguội dân dụng thông thường chịu áp lực rõ rệt hơn.

Các nhà máy thép chủ đạo duy trì kế hoạch sản xuất thông thường cho dây chuyền cán nguội, sản lượng tổng thể giải phóng nhẹ, một số nhà máy thép kiểm soát sản lượng vừa phải do lợi nhuận thấp. Giá chào hợp đồng tương lai tháng 9 của nhà máy thép vững chắc, chính sách xuất xưởng tháng 10 được điều chỉnh tăng, ý muốn giữ giá mạnh, đáy giá giao ngay có hỗ trợ. Cơ cấu nguồn hàng lưu thông trên thị trường phân hóa, thép cuộn cán nguội quy cách thông thường về hàng tương đối ổn, một số nguồn hàng cường độ cao chuyên dụng cho ô tô và quy cách mỏng tương đối khan hiếm. Tỷ lệ nhà máy giao hàng trực tiếp cao, lượng hàng gia tăng chảy vào thị trường thương nhân hạn chế, nguyên liệu thép cán nóng được thu mua theo nhu cầu.

Các ngành hạ nguồn ô tô, thiết bị gia dụng, chế tạo máy bước vào giai đoạn xác nhận mùa cao điểm truyền thống, nhưng đơn hàng tăng không đạt kỳ vọng. Các nhà máy lắp ráp ô tô kết thúc bảo trì nhiệt độ cao, kế hoạch sản xuất phục hồi nhẹ so với tháng trước, nhu cầu thép cán nguội cao cấp cho xe năng lượng mới duy trì độ dẻo dai, nhưng đơn hàng xe chạy xăng truyền thống yếu, các nhà máy lắp ráp chủ yếu tiêu thụ tồn kho tự có, mua hàng tập trung số lượng lớn không nhiều. Ngành thiết bị gia dụng đang trong giai đoạn chuyển đổi mùa thấp điểm - cao điểm, tiêu thụ nội địa yếu, đơn hàng xuất khẩu tạm ổn, doanh nghiệp duy trì bổ sung tồn kho số lượng nhỏ. Các doanh nghiệp chế tạo máy thông dụng, gia công kim khí vẫn chịu áp lực vốn, ép giá mua hàng, chỉ đặt hàng lẻ tẻ theo nhu cầu thực, tích trữ đầu cơ cơ bản vắng mặt, giao dịch nguồn hàng giá cao bị cản trở.

Dự kiếnthép cán nguội dao động trong biên độ yếu. Biến động giá thép cuộn cán nóng vẫn là yếu tố ảnh hưởng chính, nếu thép cuộn cán nóng tiếp tục yếu đi, thép cán nguội thông thường giao ngay vẫn còn không gian giảm giá nhẹ; trong bối cảnh nhà máy thép thua lỗ, không gian giảm sâu hạn chế. Chủng loại tiếp tục phân hóa, thép cán nguội dân dụng thông thường chịu áp lực, nguồn hàng cường độ cao quy cách mỏng cho ô tô duy trì vững chắc.

XUẤT KHẨU

Bức tranh xuất khẩu thép Trung Quốc tuần 4–11/9/2026 diễn biến theo hướng “giữ giá đầu tuần – suy yếu cuối tuần”. Các nhà máy vẫn cố bám vào chi phí nguyên liệu cao và tình trạng thua lỗ để hạn chế giảm giá, nhưng lực cầu hạ nguồn yếu, tâm lý thị trường xấu đi trước kỳ vọng Fed tăng lãi suất và đà lao dốc của hợp đồng tương lai than cốc/quặng sắt đã kéo giá xuất khẩu một số mặt hàng chủ lực đi xuống vào cuối tuần.

1. PHỨC HỢP THÉP DÀI (Thép cây, thép dây và Phôi thanh)

Thép cây (Rebar)

Giá thép cây FOB Trung Quốc tăng nhẹ 1 USD/tấn trong nửa đầu tuần lên 483 USD/tấn FOB theo trọng lượng lý thuyết, sau đó giữ nguyên đến hết tuần. Tại thị trường nội địa, giá giao kho Thượng Hải tăng 20 NDT/tấn lên 3.140 NDT/tấn trong ngày 8/9, nhưng đến cuối tuần đã giảm về 3.110 NDT/tấn. Hợp đồng tương lai thép cây kỳ hạn tháng 1 cũng đảo chiều từ 3.177 NDT/tấn xuống còn 3.108 NDT/tấn.

Các nhà máy Trung Quốc chào thép cây sang Singapore ở mức 510–520 USD/tấn CFR, tương đương 485–495 USD/tấn FOB. Phần lớn nhà máy không sẵn sàng bán dưới 490 USD/tấn FOB do giá nội địa vẫn vững và chi phí sản xuất cao. Tuy nhiên, sản lượng thép cây của các nhà máy lớn tăng 25.000 tấn lên 1,72 triệu tấn, tồn kho tăng 23.000 tấn lên 1,62 triệu tấn, trong khi giao dịch thực tế tại các thành phố lớn chỉ còn 85.000 tấn vào ngày 10/9 – cho thấy nhu cầu mùa cao điểm vẫn yếu.

Thép dây (Wire rod)

Giá thép dây FOB Trung Quốc tăng 4 USD/tấn đầu tuần lên 505 USD/tấn FOB, sau đó giảm nhẹ 1 USD/tấn xuống 504 USD/tấn FOB vào cuối tuần. Các nhà máy miền Bắc Trung Quốc duy trì chào thép dây chất lượng làm lưới ở mức 508–510 USD/tấn FOB, trong khi một số nhà máy lớn chào SAE1008 ở mức 515–520 USD/tấn FOB. Giá xuất xưởng nội địa của thép dây ở mức 3.260–3.290 NDT/tấn. Người mua Đông Nam Á hầu như không chấp nhận mức trên 500 USD/tấn CFR, tương đương 475–485 USD/tấn FOB, khiến giao dịch trầm lắng.

Phôi billet

Giá phôi thép xuất xưởng Đường Sơn giảm từ 3.040 NDT/tấn đầu tuần xuống 3.030 NDT/tấn ngày 10/9 và tiếp tục giảm còn 3.000 NDT/tấn ngày 11/9. Giá chào xuất khẩu phôi 3sp của Trung Quốc phổ biến ở mức 475–480 USD/tấn FOB cho giao hàng tháng 11, đi ngang so với đầu tuần. Các nhà máy/thương nhân Trung Quốc khó chấp nhận dưới 475 USD/tấn FOB, nhưng người mua Đông Nam Á chỉ trả quanh 465 USD/tấn FOB hoặc thấp hơn. Phôi Indonesia duy trì chào 480 USD/tấn FOB cho giao tháng 12.

2. PHỨC HỢP THÉP DẸT (HRC, CRC, HDG và Phôi phiến)

HRC: Giá HRC xuất khẩu Trung Quốc giảm dần trong tuần: từ 502 USD/tấn FOB đầu tuần xuống 501 USD/tấn FOB ngày 9–10/9 và còn 499 USD/tấn FOB ngày 11/9. Giá HRC giao kho Thượng Hải giảm từ 3.360 NDT/tấn xuống 3.340 NDT/tấn; hợp đồng tương lai HRC kỳ hạn tháng 1 giảm từ 3.366 NDT/tấn xuống 3.325 NDT/tấn.

Các nhà máy lớn Trung Quốc giữ chào HRC SS400 ở mức 510–515 USD/tấn FOB, trong khi nhà máy tư nhân miền Bắc chào 500–505 USD/tấn FOB, cá biệt có mức chào tương đương 498 USD/tấn FOB. Người mua Pakistan tìm giá dưới 500 USD/tấn FOB, gần như không khả thi với người bán. Tại ASEAN, giá HRC ổn định ở 536 USD/tấn CFR Việt Nam; bên bán Indonesia chào SAE1006 ở 539–540 USD/tấn CFR Việt Nam, trong khi người mua Việt Nam chỉ trả 535 USD/tấn CFR, dẫn đến không có giao dịch.

CRC: Giá chào CRC SPCC FOB Trung Quốc dao động khoảng 560–575 USD/tấn FOB, có thời điểm chào tới 585 USD/tấn, nhưng giá thầu chỉ quanh 540 USD/tấn FOB. Giao dịch rất chậm do nhu cầu hạ nguồn yếu.

HDG: Giá chào HDG SGCC FOB Trung Quốc phổ biến trong khoảng 568–590 USD/tấn FOB, xu hướng nghiêng về cận dưới vào cuối tuần. Sức mua yếu, người mua chủ yếu quan sát.

Phôi phiến (Slab): Phôi phiến thương mại Trung Quốc dùng cán thép tấm được chào khoảng 510 USD/tấn FOB, dùng cán thép cuộn ở mức 500–505 USD/tấn FOB. Mặt hàng S235JR xuất xứ Trung Quốc được báo khoảng 505 USD/tấn FOB, trong khi Indonesia chào 485 USD/tấn FOB. Giá phôi phiến nhìn chung đi ngang, chịu hỗ trợ từ chi phí than cốc và phôi dẹt toàn cầu tăng, nhưng chưa có đột phá về nhu cầu.

3. ĐỘNG LỰC THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG

Chi phí nguyên liệu tiếp tục là “neo” giữ giá: Đợt tăng giá than cốc luyện kim lần thứ năm, với mức tăng 100–110 NDT/tấn, đã được nhiều nhà máy thép chấp nhận, làm chi phí sản xuất tăng thêm 50–60 NDT/tấn. Giá than cốc và than mỡ luyện cốc biến động mạnh: tăng sốc ngày 8/9 rồi lao dốc ngày 9–11/9, gây áp lực lên tâm lý. Quặng sắt vẫn quanh 101–102 USD/tấn CFR, được hỗ trợ bởi chi phí vận tải cao do căng thẳng Trung Đông và Biển Đen.

Nhu cầu hạ nguồn yếu, “Tháng Chín Vàng” không như kỳ vọng: Giao dịch thép cây tại các thành phố lớn giảm còn 85.000 tấn; tồn kho HRC giảm chậm hơn tuần trước; hơn 90% nhà máy thép Trung Quốc được cho là thua lỗ, biên lợi nhuận chỉ còn khoảng 7,8%. Các nhà máy có thể cắt giảm sản lượng, nhưng đồng thời lo ngại mất thị phần xuất khẩu.

Vĩ mô và chính sách: Kỳ vọng Fed tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 16/9 đã tăng lên 71%, gây áp lực lên kim loại. Trung Quốc công bố CPI tháng 8 tăng 0,4% so với tháng trước và 0,8% so với cùng kỳ; PPI tăng 0,4% so với tháng trước và 3,8% so với cùng kỳ, chủ yếu do chi phí năng lượng/hàng hóa. Chính sách phát hành 300 tỷ NDT trái phiếu đặc biệt hỗ trợ tâm lý, nhưng chưa chuyển hóa thành nhu cầu thép thực tế.

Thương mại và logistics: Các rào cản thương mại gia tăng: Mexico áp thuế chống bán phá giá chính thức với HRC Trung Quốc/Việt Nam ở mức 271,9–308,7 USD/tấn; Thái Lan rà soát thuế AD với HDG Trung Quốc; EU và Anh siết hạn ngạch, CBAM. Logistics Biển Đỏ, Biển Đen, eo biển Hormuz tiếp tục đẩy cước vận tải và phí rủi ro chiến tranh lên cao, hạn chế giao thương.

Xuất khẩu thép tháng 8 tăng: Trung Quốc xuất khẩu 10,16 triệu tấn thép thành phẩm trong tháng 8, tăng 6,8% so với cùng kỳ và tăng nhẹ 0,3% so với tháng 7. Lũy kế 8 tháng đạt 75,15 triệu tấn, giảm 3% so với cùng kỳ. Nhập khẩu thép tháng 8 chỉ 434.000 tấn, giảm 13,2% so với cùng kỳ. Xuất khẩu tăng chủ yếu do nhu cầu nội địa yếu, nhưng bị hạn chế bởi rào cản thương mại và mùa mưa ở Đông Nam Á.

Nhận định: Giá xuất khẩu thép Trung Quốc tuần 4–11/9 phân hóa: thép dài giữ giá tốt hơn nhờ chi phí và kỳ vọng nguồn cung thắt chặt; thép dẹt suy yếu rõ hơn do nhu cầu ảm đạm và tồn kho giảm chậm. Xu hướng tới sẽ tiếp tục dao động biên hẹp, khó giảm sâu vì chi phí cao và nhà máy thua lỗ, nhưng cũng khó tăng mạnh khi nhu cầu hạ nguồn chưa phục hồi và rủi ro thương mại gia tăng.

BẢNG TỔNG HỢP GIÁ XUẤT KHẨU HÀNG TUẦN

Đơn vị: USD/tấn FOB Trung Quốc, trừ khi có ghi chú khác