Cuộc chiến ở Iran và tình trạng tắc nghẽn vận chuyển đi kèm đang gây ra một cuộc khủng hoảng lịch sử trên thị trường nhôm, với những tác động dây chuyền tiềm tàng tàn phá đến các ngành phụ thuộc vào kim loại cơ bản này.
Nhôm là kim loại được sử dụng nhiều thứ ba trên thế giới, chỉ sau sắt và thép.
Nhôm được đánh giá cao nhờ tỷ lệ độ bền trên trọng lượng cao, khả năng chống ăn mòn và khả năng dẫn điện tuyệt vời - những đặc tính khiến nó trở nên thiết yếu cho mọi thứ, từ lon nước giải khát và giấy bạc nấu ăn đến các bộ phận hàng không vũ trụ và lưới điện.
Các lĩnh vực chính sử dụng nhôm bao gồm bao bì, vận tải, quốc phòng, xây dựng, điện tử, năng lượng mặt trời và truyền tải điện. Nhôm cũng được sử dụng trong các mặt hàng tiêu dùng hàng ngày như dụng cụ nấu ăn, đồ nội thất sân vườn, khung xe đạp và dụng cụ thể thao.
Trong 20 năm qua, thị trường nhôm đã ở trong tình trạng dư cung cấu trúc với lượng hàng tồn kho cao. Nhưng mọi thứ đã thay đổi với cuộc chiến ở Iran và việc đóng cửa eo biển Hormuz.
Thảo luận về tác động của cuộc xung đột đối với thị trường kim loại cơ bản không chứa sắt, Argus Media đưa tin vào tháng 4 rằng: "Tác động trực tiếp và rõ rệt nhất là đối với nhôm, bởi vì Trung Đông là một trung tâm xuất khẩu lớn, chiếm khoảng 9% nguồn cung toàn cầu."
Các nước thuộc Hội đồng Hợp tác Vùng Vịnh (GCC) sản xuất khoảng 6 triệu tấn nhôm nguyên chất mỗi năm, phần lớn được xuất khẩu qua eo biển Hormuz sang châu Âu, châu Á và Bắc Mỹ.
Hai nhà máy luyện nhôm vùng Vịnh đã bị hư hại trong các cuộc tấn công tên lửa: nhà máy Al Taweelah của Emirates Global Aluminium (EGA) tại UAE và Aluminium Bahrain, nhà máy sản xuất lớn nhất bên ngoài Trung Quốc.
Nhà máy Al Taweelah sẽ mất một năm để sửa chữa, trong khi ít nhất một nhà sản xuất khác - Qatalum - đã giảm công suất, nhà báo chuyên mục kim loại của Reuters, Andy Home, viết tuần trước, thêm rằng việc tiếp tục đóng cửa eo biển Hormuz đang gây ra những vấn đề hậu cần lớn cho những nhà máy vẫn đang hoạt động.
Sản lượng nhôm vùng Vịnh đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ vào tháng 4, theo Viện Nhôm Quốc tế (IAI).
Các cuộc tấn công đã khiến giá nhôm tăng vọt lên mức cao nhất kể từ khi bắt đầu cuộc chiến Ukraine vào tháng 2 năm 2022. Tính đến thời điểm viết bài này, giá hợp đồng tương lai nhôm của Anh đang giao dịch ở mức 3.678,60 đô la Mỹ/tấn, mức cao nhất trong hơn bốn năm. Kể từ khi chiến tranh bắt đầu, giá cả tại Anh đã tăng 16%.
Mặc dù không đạt mức cao kỷ lục năm 2022, Home lập luận rằng “đèn đỏ đang nhấp nháy trên bảng điều khiển thị trường” do sự thắt chặt mạnh mẽ của chênh lệch kỳ hạn trên Sàn giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME) và sự gia tăng phí bảo hiểm hàng hóa vật chất trên toàn thế giới.
Chênh lệch kỳ hạn LME (còn được gọi là chênh lệch lịch) thể hiện sự khác biệt về giá giữa các kỳ hạn khác nhau hoặc ngày giao ngay cho cùng một kim loại cơ bản. Những chênh lệch này rất cần thiết cho những người phòng ngừa rủi ro hàng hóa vật chất, các nhà tài chính và các nhà giao dịch đang tìm cách quản lý rủi ro dọc theo đường cong kỳ hạn.
Chênh lệch chuẩn giữa giao dịch tiền mặt và kỳ hạn ba tháng của LME đã chuyển sang trạng thái nghịch đảo vào đầu tháng 3 và hiện tại giao dịch tiền mặt đang ở mức phí bảo hiểm 80 đô la, mức thắt chặt nhất của thị trường kể từ năm 2007. Khi đó, đó chỉ là một đợt siết chặt ngắn hạn đối với những người nắm giữ vị thế bán khống. Lần này, sự thắt chặt kéo dài và có vẻ mang tính cấu trúc.
Đó là bởi vì lượng dự trữ của LME, vốn đã ở mức thấp, đã bị rút cạn khi các nhà giao dịch tìm cách lấp đầy khoảng trống chuỗi cung ứng do sự sụt giảm sản lượng ở vùng Vịnh.
Lượng tồn kho đăng ký trên LME đã giảm một phần ba xuống còn 339.475 tấn kể từ đầu năm.
Về sự gia tăng phí bảo hiểm hàng hóa vật chất, phí bảo hiểm giao ngay của Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) đối với Nhật Bản đã tăng hơn gấp đôi lên 316 đô la/tấn so với giá của Sàn giao dịch London (LME) kể từ khi bắt đầu xung đột; và phí bảo hiểm đã nộp thuế của châu Âu đã tăng 58% và phí bảo hiểm chưa nộp thuế tăng 75% kể từ đầu tháng 3.
Phí bảo hiểm khu vực Trung Tây Mỹ chỉ tăng 8%, nhưng người mua Mỹ đã phải trả giá kỷ lục để mua được kim loại vật chất do thuế nhập khẩu 50%.
Một biểu hiện khác của cú sốc nguồn cung nhôm là ở các phân khúc thị trường phi sàn giao dịch như phôi nhôm, một loại thanh kim loại bán thành phẩm, đặc được sử dụng trong vận tải và xây dựng.
Theo cơ quan báo cáo giá Fastmarkets, tại Rotterdam, phí bảo hiểm cho phôi nhôm ép đùn đã tăng hơn gấp đôi lên 1.100 đô la so với giá cơ sở của LME.
Việc mất sản lượng ở vùng Vịnh càng trầm trọng hơn do việc đóng cửa nhà máy luyện kim Mozal ở Mozambique do giá năng lượng cao.
Theo số liệu mới nhất của IAI, tổng thiệt hại đã dẫn đến sản lượng nhôm ở các nước phía Tây giảm 2,4 triệu tấn trong hai tháng qua. Tình hình có thể trở nên tồi tệ hơn tùy thuộc vào việc các nhà máy luyện nhôm vùng Vịnh vẫn đang sản xuất có thể tìm đủ nguyên liệu thô thông qua các tuyến đường vòng qua eo biển Hormuz hay không.
Cơ sở sản xuất nhôm khổng lồ của Trung Quốc đã tăng cường sản xuất nhưng hiện đang hoạt động gần đạt công suất tối đa do chính phủ quy định, khiến cho khả năng tăng sản lượng đáng kể trong tương lai trở nên rất hạn chế. Một bài báo trước đó của Zero Hedge dẫn lời các nhà phân tích tại Mercuria, một công ty tư vấn hàng hóa có trụ sở tại Geneva, gióng lên hồi chuông cảnh báo về thị trường nhôm toàn cầu:
“Quy mô của cú sốc nguồn cung mà chúng ta đang chứng kiến trên thị trường nhôm có lẽ là cú sốc nguồn cung lớn nhất mà thị trường kim loại cơ bản từng phải gánh chịu trong thời kỳ hậu năm 2000”, nhà phân tích hàng hóa Nick Snowdon của Mercuria nói với Reuters bên lề Hội nghị Thượng đỉnh Hàng hóa Toàn cầu của Financial Times tại Lausanne, Thụy Sĩ.
Mercuria ước tính thị trường nhôm có thể phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt ít nhất 2 triệu tấn vào cuối năm nay, thậm chí có thể tồi tệ hơn nếu xung đột Mỹ-Iran kéo dài.
Các nhà phân tích của JPMorgan cảnh báo rằng thị trường nhôm đang rơi vào một hố đen, hay một “điểm không thể quay lại”, nơi “thị trường nhôm toàn cầu sẽ phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung nghiêm trọng và kéo dài”, ngay cả khi dòng chảy tàu thuyền qua điểm nghẽn Hormuz được nối lại trong thời gian ngắn.
Chiến tranh ở Iran đang tạo ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung nghiêm trọng và đẩy giá thành lên cao trên toàn ngành nhôm của Mỹ; các quốc gia Trung Đông cung cấp khoảng một phần năm lượng nhôm của Mỹ.
Latitude Media đưa tin rằng sự gián đoạn chuỗi cung ứng có khả năng sẽ Điều này gây ra những hậu quả phức tạp cho nhiều lĩnh vực, đặc biệt là lĩnh vực năng lượng, nơi nhôm được sử dụng rộng rãi cho các đường dây truyền tải điện trên không, khung tấm pin mặt trời, cấu trúc tuabin gió, và cả pin cho các nhà máy điện quy mô lớn và pin cho xe điện.
Vấn đề đối với người mua nhôm của Mỹ bắt nguồn từ mức thuế quan cao 50% mà chính quyền Trump áp đặt đối với các sản phẩm nhôm và các sản phẩm phái sinh nhập khẩu vào Mỹ. Thuế quan này chủ yếu nhắm vào Canada, quốc gia chiếm phần lớn, hay 60% lượng nhôm nhập khẩu của Mỹ.
Nhưng thuế quan này đã đẩy mức phí khu vực lên cao, tức là khoản phụ phí được trả thêm vào giá chuẩn của Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn (LME). Theo Latitude Media, cần có mức giá cao hơn tại Mỹ để khuyến khích các nhà cung cấp nước ngoài tiếp tục vận chuyển kim loại vào nước này bất chấp chi phí bổ sung.
“Tình hình ở Trung Đông sẽ tạo thêm áp lực tăng giá đối với các khoản phí bổ sung, vốn đã rất cao và sẽ còn tăng cao hơn khi mọi người cạnh tranh để có được kim loại”, Uday Patel, quản lý nghiên cứu cấp cao về thị trường nhôm toàn cầu tại Wood Mackenzie, cho biết, đồng thời nói thêm rằng bất kỳ ai tham gia vào sản xuất thiết bị năng lượng, chẳng hạn như dây cáp điện, đều có khả năng phải đối mặt với sự tăng chi phí. “Mỹ hiện đang ở trong tình thế vô cùng khó khăn.”
Trong khi đó, nhập khẩu nhôm của Canada đã giảm khi nước này đa dạng hóa thị trường của mình ngoài Mỹ. Trước khi áp thuế, sản lượng nhôm luôn ở mức trên 200.000 tấn mỗi tháng, nhưng kể từ tháng Tư, con số này đã giảm xuống còn khoảng 50.000 tấn.
Theo Latitude Media, nếu không có nguồn cung ổn định từ Trung Đông, khoảng trống này rất khó lấp đầy. Hai lựa chọn thay thế không mấy khả thi là Trung Quốc và Nga. Nga, dù không bị cấm hoàn toàn trên toàn cầu, nhưng vẫn gần như không thể tiếp cận được đối với Mỹ do mức thuế 200% dai dẳng và sự miễn cưỡng của các ngân hàng quốc tế trong việc cung cấp tín dụng cho các giao dịch với Nga.
Trong ngắn hạn, Latitude Media cho rằng những giải pháp này hoặc không khả thi hoặc khó thực hiện, khiến người mua nhôm phải vật lộn để có được kim loại này và có thể phải trả giá cao hơn.
Ông Patel cho biết: “Đối với Mỹ và ngành điện, phân phối và truyền tải, điều này sẽ rất tốn kém”.
Nguồn tin: Satthep.net
