Đầu tháng 8, Cục An toàn Lao động Nhà nước đã ban hành phiên bản mới của "Quy định An toàn Mỏ Than", làm dấy lên kỳ vọng về sự sụt giảm nguồn cung than. Sự tăng vọt của giá nguyên liệu thô đã đẩy giá thép cây lên cao. Tuần trước, các yếu tố như kỳ vọng nguồn cung than hạ nhiệt, nhu cầu vật liệu xây dựng giảm đáng kể và áp lực đáng kể từ việc nhập kho đã tác động lên giá thép cây kỳ hạn. Hợp đồng đang giao dịch đã giảm mạnh gần 8% so với mức cao gần đây, đóng cửa ở mức 3,132 nhân dân tệ/tấn vào chiều thứ Tư.

Ở cấp độ vĩ mô, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 của Hoa Kỳ không đạt kỳ vọng của thị trường, và dữ liệu CPI "bùng nổ", làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Về trung hạn, các chính sách tiền tệ và tài khóa của Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ phối hợp nhịp nhàng, và kỳ vọng kinh tế vĩ mô ở nước ngoài đã được củng cố. Điều quan trọng là tiếp tục theo dõi những thay đổi trong kỳ vọng về lạm phát và cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ.

Trong nước, Bộ Chính trị Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc đã họp vào ngày 30/7 và quyết định triệu tập Hội nghị Trung ương lần thứ tư của Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc khóa 20 tại Bắc Kinh vào tháng 10 năm nay. Chương trình nghị sự chính bao gồm việc nghiên cứu các đề xuất xây dựng Kế hoạch Phát triển Kinh tế và Xã hội Quốc gia lần thứ 15. Kỳ vọng đang ngày càng tăng đối với các chính sách liên quan đến năng suất chất lượng cao, phát triển xanh và carbon thấp, nâng cấp thiết bị và trợ cấp tiêu dùng.

Về phía cung, lợi nhuận tại cả nhà máy thép cho thấy sự cải thiện liên tục kể từ đầu tháng 7, mặc dù tốc độ tăng trưởng lợi nhuận gần đây đã chậm lại. Tính đến ngày 15/8, lợi nhuận lò cao đối với thép cây ở miền Đông Trung Quốc là 131 nhân dân tệ/tấn, cho thấy nhu cầu sản xuất mạnh mẽ trong các nhà máy thép. Việc tiếp tục nối lại sản xuất tại các nhà máy thép đã dẫn đến sự phục hồi gần đây trong sản xuất thép cây. Tính đến ngày 16/8, sản lượng thép cây toàn quốc hàng tuần đạt 2.2 triệu tấn, tăng 30.8% so với cùng kỳ năm ngoái.

Về phía cầu, số liệu cho thấy từ tháng 1 đến tháng 7/2025, đầu tư phát triển bất động sản quốc gia đạt 535.8 tỷ nhân dân tệ, giảm 12.0% so với cùng kỳ năm trước. Sự suy giảm trong đầu tư phát triển bất động sản và quỹ tại chỗ mở rộng và dữ liệu bán hàng yếu hơn càng làm tăng thêm áp lực tài chính đối với các nhà phát triển bất động sản. Theo xu hướng lịch sử, nhu cầu thép sẽ dần phục hồi vào cuối tháng 8, dần chuyển từ mùa thấp điểm sang mùa cao điểm. Hiện tại, lợi nhuận lò cao đã giảm nhẹ, và các đơn đặt hàng xuất khẩu thép đã có dấu hiệu cải thiện nhẹ. Cần tiếp tục chú ý đến hiệu suất nhu cầu thép thành phẩm trong nước và dữ liệu đơn đặt hàng xuất khẩu.

Về hàng tồn kho, việc tích lũy nhanh chóng lượng hàng tồn kho vật liệu xây dựng gần đây đã thúc đẩy tốc độ tích lũy hàng tồn kho của năm nhà sản xuất thép lớn trong ba tuần liên tiếp. Tính đến tuần kết thúc vào ngày 15/8, lượng hàng tồn kho của năm nhà sản xuất thép lớn đã tăng 406,100 tấn lên 14.1597 triệu tấn, trong đó vật liệu xây dựng tích lũy 360,000 tấn, đạt mức cao nhất trong ba tháng. Lượng hàng tồn kho của các nhà máy thép tăng 122,700 tấn, và lượng hàng tồn kho của các công ty nhà nước tăng 283,400 tấn. Cả lượng hàng tồn kho của các công ty nhà nước và các nhà máy thép đều tăng gần 3% so với tháng trước. Một lượng lớn thép cây đã cập cảng Zhenjiang Huilong vào tháng 8, làm tăng nguồn cung và có khả năng dẫn đến tình trạng tích lũy hàng tồn kho.

Nhìn chung, nhu cầu thép đã tăng tốc chạm đáy vào cuối tháng 8. Với việc tích trữ hàng tồn kho, lợi nhuận lò cao giảm và lượng lớn tài nguyên đã giao cần được tiêu thụ, mối lo ngại về tình trạng dư cung thép cây đang gia tăng.

Nguồn tin: satthep.net