Theo Bank of America, sự phục hồi của giá quặng sắt kể từ đầu tháng 8 đồng bộ với việc tăng mua từ các nhà máy thép Trung Quốc, do các nhà máy thép đang tăng tích trữ tồn kho từ mức thấp kỷ lục.
Trong khi nhu cầu tăng và hàng tồn kho giảm tại các cảng Trung Quốc cũng thúc đẩy nhập khẩu quặng sắt, ngân hàng này cảnh báo rằng tỷ suất lợi nhuận tại các nhà máy thép vẫn âm.
Các nhà phân tích cho rằng nhu cầu về thép là chìa khóa giúp quặng sắt kéo dài đà tăng và điều đó còn lâu mới được đảm bảo.
Ngân hàng viết trong báo cáo: “Sự cải thiện tỷ suất lợi nhuận là điều cần thiết đối với triển vọng của quặng sắt, điều này trước tiên đòi hỏi giá thép phục hồi”.
“Hãy nhớ rằng các nhà máy thép đã cắt giảm sản lượng gần đây, trong khi tồn kho thép tương đối thấp, thị trường thép của Trung Quốc có thể phục hồi vào nửa cuối năm 2023 và giá quặng sắt cùng với đó.”
Giá quặng sắt kỳ hạn tại Singapore hiện đang giao dịch ở mức khoảng 121.20 USD/tấn cho hợp đồng tháng 10, tăng từ khoảng 98.65 USD vào giữa tháng 8.
Đà tăng mạnh mẽ đã khiến các nhà đầu tư mất cảnh giác với các quỹ phòng hộ bao gồm Phil King và L1 Capital của Regal Funds vào tuần trước thừa nhận rằng họ cảm thấy bối rối trước những động thái tăng cao hơn trong bối cảnh nền kinh tế Trung Quốc yếu kém.
Mark Landau của L1 Capital phát biểu tại một hội nghị ở Sydney rằng sức mạnh của quặng sắt có thể là do dự đoán về các biện pháp kích thích tiếp theo ở Trung Quốc - “chúng tôi nghĩ rằng một số nhà giao dịch kim loại trong không gian đó có xu hướng rất giỏi trong việc đón đầu chính sách của chính phủ một cách chính xác một cách đáng kể” .
Glyn Lawcock, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tài nguyên tại Barrenjoey, cũng cho biết trong khi giá giao ngay được thúc đẩy bởi mức tiêu thụ thép mạnh mẽ, các nhà đầu cơ trong hợp đồng tương lai đang đặt cược rằng các biện pháp kích thích nhỏ giọt của Bắc Kinh sẽ đẩy giá cao hơn trong năm tới.
Mặc dù vậy, giá vẫn được dự báo sẽ giảm trở lại mức 100 USD/tấn vào cuối năm nay và sau đó xuống còn 90 USD/tấn vào năm 2024.
Các nhà phân tích tại Capital Economics viết trong một báo cáo: “Chúng tôi không nghĩ đợt tăng giá quặng sắt có thể duy trì lâu hơn nữa”. Họ nói thêm rằng nhu cầu thép tăng lên “có thể chỉ là tạm thời”.
Giám đốc điều hành Rio Tinto Jakob Stausholm cũng nói với Bloomberg trong tuần này rằng mức tiêu thụ thép của Trung Quốc gần đạt mức cao nhất, với nhu cầu trong năm tới có thể tương tự như năm 2023.
Ông nói: “Chúng tôi dự đoán rằng nhu cầu thép ở Trung Quốc sắp đạt đến đỉnh điểm”. “Không phải vì nền kinh tế Trung Quốc không tăng trưởng mà chỉ vì nó đã đạt đến mức trưởng thành.”
Bank of America lạc quan hơn trong ngắn hạn và chỉ ra một loạt các động thái chính sách gần đây ở Trung Quốc đã làm sáng tỏ triển vọng của thép và quặng sắt.
Đặc biệt, ngân hàng trích dẫn quyết định của các quan chức Trung Quốc cho phép các thành phố lớn nới lỏng các hạn chế mua nhà ở các khu vực không phải là cốt lõi và cho phép các thành phố cấp hai làm điều tương tự ở tất cả các khu vực. Lĩnh vực bất động sản chiếm khoảng 40% nhu cầu quặng sắt của Trung Quốc.
Bank of America cũng cho biết một số thành phố của Trung Quốc có thể giảm tỷ lệ thanh toán để giải phóng thêm nhu cầu nhà ở trong khi những thành phố khác cũng có thể trợ cấp để trang trải một phần thuế chứng thư hoặc chỗ đậu xe, như thành phố Nam Ninh của Trung Quốc tuyên bố gần đây.
Nó cũng cho biết nhu cầu nhà ở và đầu tư bất động sản có thể đổi mới các làng đô thị ở các thành phố lớn hơn của Trung Quốc. Nó lưu ý rằng các nhà hoạch định chính sách được cho là đã quyết định phát hành trái phiếu có mục đích đặc biệt để tài trợ cho các chương trình như vậy vào năm tới, giống như ở Quảng Châu, nơi có kế hoạch đưa ra hướng dẫn vào cuối năm 2023.
Mặc dù vậy, Bank of America cho biết họ vẫn “thận trọng” đối với quặng sắt cho năm 2024 và giống như Capital Economics dự đoán giá quặng sắt sẽ giảm trở lại mức 100 USD trong những tháng cuối năm nay.
Sau đó, họ dự đoán giá sẽ tăng trở lại lên 110 USD/tấn trong quý đầu tiên, giảm trở lại mức 100 USD/tấn trong quý 6 và giảm xuống 90 USD trong quý 3.
Nguồn tin: satthep.net
