Tháng 3, các chính sách nội địa Trung Quốc nhằm ổn định tăng trưởng tiếp tục phát huy tác dụng, và thị trường thép bước vào mùa tiêu thụ cao điểm truyền thống. Nhu cầu phục hồi theo mùa, trong khi nguồn cung tăng nhẹ nhờ việc giải phóng công suất ở mức có thể kiểm soát được. Tồn kho đạt điểm uốn trong quá trình giảm hàng tồn, và việc hỗ trợ giá được tăng cường. Đúng như dự đoán, thị trường thép trong nước trải qua giai đoạn phục hồi biến động.

I/ Tổng quan thị trường thép tháng 3

Tính đến cuối tháng 3, giá thép bình quân Trung Quốc là 3,512 nhân dân tệ/tấn, tăng 44 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước.

Sản lượng thép cũng tăng nhẹ trong tháng 3. Tỷ lệ vận hành lò cao trung bình của 100 doanh nghiệp thép vừa và nhỏ đạt 74.6%, tăng 0.9 điểm phần trăm so với tháng trước. Dự kiến ​​sản lượng thép thô hàng ngày sẽ phục hồi lên khoảng 2.8 triệu tấn trong tháng 3.

Trong tháng 3, tồn kho thép cho thấy xu hướng đạt đỉnh rồi giảm. Tính đến cuối tháng 3, tồn kho thép xã hội tại 29 thành phố trọng điểm đạt tổng cộng 13.162 triệu tấn, tăng 17.1% so với tháng trước, nhưng tồn kho thép xây dựng tại các nhà máy thép chỉ đạt 5.164 triệu tấn, giảm 7.8% so với cuối tháng trước, cho thấy điểm uốn của tồn kho đã xuất hiện.

II/Thị trường thép tháng 4 giằng co phục hồi

Nhìn về tháng Tư, thị trường thép dự kiến được hỗ trợ bởi chi phí ổn định và các chính sách hỗ trợ, nhưng cũng đối mặt với nhiều hạn chế như xung đột địa chính trị ở nước ngoài, nhu cầu tiêu dùng cuối cùng chưa đủ mạnh và lượng hàng tồn kho chỉ mới bước vào giai đoạn giảm. Mức độ phục hồi nhu cầu, tốc độ giảm hàng tồn kho và khả năng giải phóng công suất của các nhà máy thép sẽ là những yếu tố chính chi phối giá cả.

1/Nhu cầu thép

Nhu cầu thép trong tháng 4 sẽ được đặc trưng bởi đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng, đầu tư yếu vào bất động sản và sự phục hồi mạnh mẽ trong ngành sản xuất, với nhu cầu mùa cao điểm cho thấy xu hướng phục hồi mang tính cấu trúc.

Đầu tư vào cơ sở hạ tầng trở thành động lực chính, với tốc độ tăng trưởng cao trong đầu tư cơ sở hạ tầng vào tháng 1 và tháng 2, hỗ trợ nhu cầu thép. Các dự án như lưới điện cao thế và đường hầm tiện ích ngầm đô thị tiếp tục thúc đẩy cầu thép cơ sở hạ tầng như thép cây, thép góc và ống thép . Sự tăng trưởng ổn định trong đầu tư cơ sở hạ tầng vào tháng 4 sẽ hỗ trợ sự phục hồi theo mùa của nhu cầu vật liệu xây dựng.

Ngành bất động sản vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh. Các chỉ số cốt lõi như đầu tư phát triển và diện tích xây dựng mới tiếp tục giảm trong tháng 1 và tháng 2. Việc thiếu vốn đã hạn chế khả năng mua đất và khởi công xây dựng của các công ty bất động sản, gây áp lực lên nhu cầu thép ở khâu thượng nguồn. Trong tháng 4, ngành bất động sản sẽ tiếp tục kéo giảm tốc độ tăng trưởng chung của nhu cầu vật liệu xây dựng.

Ngành sản xuất đã thể hiện xu hướng tích cực cả về tăng trưởng tổng thể và nâng cấp cơ cấu trong tháng 1 và tháng 2, trở thành động lực chính cho tăng trưởng kinh tế công nghiệp và mang lại cơ hội kép cho sự gia tăng về cơ cấu và nâng cấp chất lượng nhu cầu thép. Sản xuất thiết bị và sản xuất công nghệ cao trở thành động lực tăng trưởng chính. Sự tăng trưởng mạnh mẽ trong sản lượng các sản phẩm cao cấp như robot công nghiệp và pin lithium-ion đã thúc đẩy cơ cấu tiêu thụ thép hướng tới các sản phẩm cao cấp và tinh chế. Nhu cầu về thép cuộn cán nóng và thép tấm độ dày trung bình được duy trì ổn định, với sự tăng trưởng cả theo tháng và theo năm trong các lô hàng tháng 3. Nhu cầu thép trong ngành sản xuất dự kiến ​​sẽ tiếp tục phục hồi trong tháng 4, nhưng tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại. Ngành sản xuất cao cấp sẽ trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu thép.

2/Nguồn cung thép

Dự kiến ​​nguồn cung thép sẽ tiếp tục phục hồi ở mức vừa phải trong tháng 4, với sản lượng thép thô hàng ngày tăng nhẹ. Tuy nhiên, việc giải phóng công suất vẫn bị hạn chế bởi nhiều yếu tố là lợi nhuận của ngành đang phục hồi chậm. Mặc dù mức thua lỗ đã giảm, toàn ngành vẫn chưa có lãi, khiến các nhà máy thép phải thận trọng trong việc nối lại sản xuất. Thứ hai, chính sách "giảm sản lượng và nâng cao chất lượng" tiếp tục được thực hiện, và các chính sách bảo vệ môi trường được giám sát thường xuyên, dẫn đến việc các nhà máy thép giải phóng công suất một cách hợp lý. Thứ ba, sự phục hồi nhu cầu thị trường không đạt như kỳ vọng, khiến các nhà máy thép phải áp dụng cách tiếp cận thận trọng trong kiểm soát sản xuất. Nhìn chung, nguồn cung thép vẫn trong tầm kiểm soát vào tháng Tư, không có áp lực đáng kể nào đối với việc tăng sản lượng.

Vào tháng Tư, với sự khởi động mạnh mẽ của mùa cao điểm nhu cầu người tiêu dùng cuối cùng, lượng tồn kho thép sẽ bước vào giai đoạn giảm liên tục, dự kiến ​​cả tồn kho của các hộ gia đình và các nhà máy thép đều sẽ giảm, trong khi việc khởi công tập trung các dự án cơ sở hạ tầng và việc nối lại sản xuất trong lĩnh vực chế tạo sẽ thúc đẩy hoạt động thị trường và đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ hàng tồn kho của các nhà giao dịch. Sản lượng thép của các nhà máy sẽ phục hồi ở mức độ vừa phải, cùng với nhu cầu tăng lên, dần dần làm giảm áp lực tồn kho trong các nhà máy, khiến việc giảm tồn kho trở thành một yếu tố hỗ trợ tích cực cho thị trường.

3/Tình hình xuất khẩu

Dự kiến ​​xuất khẩu thép sẽ phục hồi nhẹ so với tháng trước trong tháng 3, với chỉ số đơn đặt hàng xuất khẩu chạm đáy và đang phục hồi. Giá xuất khẩu thép cuộn cán nóng của Trung Quốc thấp hơn đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh như Ấn Độ, Nhật Bản và Thổ Nhĩ Kỳ, cho thấy lợi thế về giá của nước này. Ngoài ra, tác động ngắn hạn của chính sách cấp phép xuất khẩu mới đang dần suy yếu, và các doanh nghiệp ngày càng sẵn sàng nhận đơn đặt hàng từ nước ngoài.

Dự kiến ​​xuất khẩu thép sẽ tiếp tục phục hồi ở mức độ vừa phải trong tháng 4, trở thành nguồn bổ sung quan trọng cho nhu cầu thép trong nước. Tuy nhiên, sự phục hồi này sẽ bị hạn chế bởi một số yếu tố: chủ nghĩa bảo hộ thương mại gia tăng ở nước ngoài, với Liên minh Kinh tế Á Âu, Thổ Nhĩ Kỳ và các quốc gia khác khởi xướng các cuộc điều tra về biện pháp khắc phục thương mại đối với thép Trung Quốc; tác động lâu dài của thuế carbon của EU dần trở nên rõ rệt; sự cạnh tranh từ các đối thủ như Ấn Độ và Hàn Quốc ngày càng gay gắt trên thị trường quốc tế; và các xung đột địa chính trị ở Trung Đông làm gián đoạn vận chuyển và nhu cầu toàn cầu, dẫn đến sự phục hồi yếu ớt của nhu cầu thép ở nước ngoài. Nhìn chung, xuất khẩu thép trong tháng 3 và tháng 4 có khả năng sẽ trải qua giai đoạn "cải thiện theo tháng nhưng giảm so với cùng kỳ năm ngoái".

4/Giá nguyên liệu thô

Giá nguyên liệu thô cho ngành thép cho thấy xu hướng trái chiều. Giá quặng sắt trung bình tăng, trong khi giá than cốc ổn định sau khi giảm, và giá thép phế liệu giảm. Trong tháng Tư, chi phí sản xuất tổng thể của ngành thép vẫn ổn định, mang lại sự hỗ trợ tạm thời. Cuộc cạnh tranh cung cầu trên thị trường quặng sắt trở nên gay gắt, và giá cả thiếu động lực để tăng đáng kể do nguồn cung toàn cầu dồi dào, nhưng các xung đột địa chính trị đã đẩy giá năng lượng lên cao, mang lại một số hỗ trợ. Cung cầu trên thị trường than cốc ổn định, và giá cả duy trì ở mức ổn định. Giá thép phế liệu ở mức thấp, và biên độ giảm giá đang thu hẹp, trong khi thị trường nguyên vật liệu nói chung cho thấy xu hướng biến động.

Là năm khởi đầu của Kế hoạch 5 năm lần thứ 15, năm 2026 sẽ tiếp tục chứng kiến ​​những nỗ lực trong chính sách kinh tế vĩ mô nhằm ổn định tăng trưởng và mở rộng nhu cầu nội địa, tạo nền tảng vững chắc cho thị trường thép. Chính sách tài khóa chủ động sẽ được tăng cường và nâng cao hiệu quả, với 1.3 nghìn tỷ nhân dân tệ trái phiếu kho bạc đặc biệt siêu dài hạn và 4.4 nghìn tỷ nhân dân tệ trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương được nhắm mục tiêu chính xác vào các dự án cơ sở hạ tầng và sản xuất trọng điểm. Chính sách tiền tệ sẽ duy trì thanh khoản ở mức hợp lý, linh hoạt sử dụng các công cụ như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và giảm lãi suất để giữ chi phí tài chính xã hội ở mức thấp và đảm bảo nhu cầu vốn cho đầu tư cơ sở hạ tầng và sản xuất.

5/Chính sách ngành thép

Về chính sách công nghiệp, chính sách "giảm sản lượng, nâng cao chất lượng" đối với sản xuất thép thô tối ưu hóa cơ cấu cung cầu, trong khi chính sách mới về giấy phép xuất khẩu thép thúc đẩy sự chuyển đổi của ngành từ "định hướng số lượng" sang "định hướng chất lượng". Chính quyền địa phương tiếp tục tăng cường các chính sách ổn định thị trường bất động sản, với các biện pháp như cải cách quỹ dự phòng nhà ở và giảm thuế, phí kích thích nhu cầu từ những người mua nhà lần đầu và những người muốn nâng cấp nhà cửa, ổn định kỳ vọng về tiêu thụ thép trong lĩnh vực bất động sản. Việc tiếp tục chi trả cổ tức chính sách cải thiện tâm lý thị trường và tạo mức giá sàn cho thép.

Tóm lại, thị trường thép trong nước vào tháng 4/2026 sẽ bước vào giai đoạn "cung và cầu gia tăng, cơ cấu phân hóa và cạnh tranh gay gắt". Việc tăng cường hỗ trợ chi phí, tiếp tục giảm tồn kho và hỗ trợ chính sách sẽ là những yếu tố tích cực cốt lõi cho thị trường. Tuy nhiên, các yếu tố như xung đột địa chính trị ở nước ngoài, nhu cầu tiêu dùng cuối cùng chưa được đáp ứng đầy đủ và sự phục hồi chậm của lợi nhuận ngành sẽ tiếp tục gây áp lực giảm giá. Nhìn chung, thị trường dự kiến ​​sẽ có xu hướng tăng rồi giảm, với xu hướng khác nhau giữa các loại sản phẩm và thị trường nói chung sẽ duy trì mô hình giao dịch đi ngang.

Nguồn tin: satthep.net