Ngày 11/9/2026, thị trường thép Trung Quốc được dự báo tiếp tục duy trì trạng thái điều chỉnh phân hóa, biên độ dao động hẹp. Dữ liệu chốt ngày 10/9 cho thấy giá thép cây và HRC giảm nhẹ, giao dịch chậm lại, trong khi chi phí nguyên liệu đầu vào vẫn được nâng đỡ bởi vòng tăng giá cốc luyện kim lần thứ năm và mặt bằng than mỡ luyện cốc cao. Nhu cầu hạ nguồn chưa có bứt phá; tồn kho giảm chậm. Thị trường đang giằng co giữa kỳ vọng mùa tiêu thụ tháng 9 và thực tế giao dịch thận trọng.
TRONG NƯỚC
+ THÉP XÂY DỰNG
Ngày 10/9, giá thép cây III Ф25mm bình quân tại các thành phố chính đạt 3.271 NDT/t, giảm 6 NDT/t so với phiên trước. Bắc Kinh 3.230 NDT/t (-10), Thượng Hải 3.110 NDT/t (-10). Thép cuộn vằn Ф8mm bình quân 3.504 NDT/t (-6); Bắc Kinh 3.450 NDT/t (-10), Thượng Hải 3.430 NDT/t (-10). Hợp đồng thép cây kỳ hạn tháng 1 trên SHFE đóng cửa 3.146 NDT/t, giảm 18 NDT/t, dao động 3.137-3.167 NDT/t.
Giao dịch thực tế thép cây tại các thành phố lớn đạt khoảng 85.000 t, giảm 5.000 t so với hôm trước; nhóm thép xây dựng theo Lanze đạt 90.700 t, giảm 4,47% so với phiên trước, mức giảm chậm lại; so tuần giảm 1,87%, so tháng tăng 4,42%, so cùng kỳ giảm 15,28%.
Cung: sản lượng thép cây của các nhà máy lớn tăng 25.000 t so với tuần trước lên 1,72 triệu t; tồn kho thép cây tại nhà máy tăng 23.000 t lên 1,62 triệu t. Trước đó, tồn kho thép cây xã hội giảm 100.000 t xuống 6,65 triệu t, chủ yếu do sản lượng nhà máy cắt giảm. Biên lợi nhuận nhà máy thép cây âm, nhiều đơn vị bảo trì, giảm sản lượng.
Dự báo ngày 11/9: giá thép xây dựng tiếp tục ổn định/yếu, dao động trong vùng 3.100-3.200 NDT/t. Nhà máy có thể giữ hoặc nâng nhẹ giá để bù chi phí; người mua duy trì mua theo nhu cầu thực tế.
+ THÉP CÔNG NGHIỆP
HRC: Ngày 10/9, HRC giao kho Thượng Hải 3.360 NDT/t, giảm 10 NDT/t. Hợp đồng HRC kỳ hạn tháng 1 trên SHFE còn 3.365 NDT/t, giảm 0,47%. Giá HRC bình quân 10 thành phố trọng điểm 3.344 NDT/t, giảm 9 NDT/t. Giao dịch tại 18 thành phố 54.710 t, giảm 3.840 t so với phiên trước. Tồn kho HRC giảm gần 20.000 t, chậm hơn mức giảm hơn 30.000 t của tuần trước; sản lượng HRC của nhà máy giảm 50.000 t. Baosteel đã tăng giá xuất xưởng HRC, CRC, HDG thêm 200 NDT/t và thép tấm thêm 100 NDT/t cho đơn hàng tháng 10. Dự báo 11/9: HRC tiếp tục đi ngang hoặc giảm nhẹ, vùng 3.350-3.400 NDT/t; áp lực từ nguồn cung và tồn kho giải phóng chậm.
CRC/HDG: Ngày 10/9, CRC 1.0mm bình quân 3.780 NDT/t (-4); Thượng Hải 3.760 (-10), Quảng Châu 3.780 (-20), Thiên Tân 3.670 (-10). HDG 1.0mm bình quân 4.098 NDT/t (-7); tôn phủ màu 0.47mm bình quân 5.412 NDT/t (+5). Giao dịch trầm lắng. Dự báo 11/9: CRC/HDG phân hóa; CRC yếu, HDG/tôn phủ màu có thể ổn định nhờ nhà máy giữ giá, nhưng chi phí đầu vào hạ nhiệt.
Thép tấm: Ngày 10/9, khối lượng giao dịch thép tấm trung dày 51.700 t, giảm 3,07% so với phiên trước, mức giảm chậm lại; so tuần tăng 13,22%, so tháng tăng 0,74%, so cùng kỳ tăng 4,23%. Dự báo 11/9: đi ngang hoặc giảm nhẹ do nguồn cung dồi dào, nhu cầu yếu.
+ NGUYÊN LIỆU THÔ
Cốc luyện kim: Vòng tăng giá thứ năm với mức 100-110 NDT/t đã được chấp nhận, đẩy chi phí sản xuất thép tăng thêm 50-60 NDT/t. Giá cốc tại Đường Sơn 2.560 NDT/t (+110), Trường Trị 2.360 NDT/t (+110), Lâm Nghi 2.460 NDT/t (+110). Lỗ bình quân nhà máy cốc độc lập 231 NDT/t, tăng 16 NDT/t; tất cả vùng sản xuất đều lỗ: Thiểm Tây 373 NDT/t, Nội Mông 376 NDT/t, Ninh Hạ 364 NDT/t, Sơn Tây 40 NDT/t, Hà Bắc 178 NDT/t, Sơn Đông 52 NDT/t. Dự báo 11/9: giá cốc tiếp tục tăng, nhưng rủi ro phản hồi tiêu cực từ nhu cầu thép.
Than mỡ luyện cốc: Ngày 10/9, giá than mỡ luyện cốc ổn định, một số khu vực duy trì xu hướng tăng. Tại Đường Sơn: 2.265 NDT/t (+120); than mỡ luyện cốc lưu huỳnh thấp tại Lâm Phần: 2.620 NDT/t (ổn định); than gầy Hàn Thành: 1.700 NDT/t (ổn định). Than nguyên khai mác 5 Mông Cổ: 1.680 NDT/t; than sạch: 1.872 NDT/t. Hợp đồng than mỡ luyện cốc trên Sở Giao dịch Hàng hóa Đại Liên còn 1.649 NDT/t (-13). Dự báo 11/9: duy trì vùng giá cao, đi ngang hoặc tăng nhẹ.
Quặng sắt: Ngày 10/9, quặng sắt nhập khẩu yếu. Singapore swap 98,6 USD/t (-0,86%).日照 PB 60,8% 702 NDT/t (-4); Thanh Đảo PB 698 NDT/t (-4); Thiên Tân PB 61,5% 719 NDT/t (-3). Hợp đồng quặng sắt DCE 730,5 NDT/t (-7). Dự báo 11/9: tiếp tục yếu, còn rủi ro giảm; nhu cầu mua của nhà máy thận trọng.
Phế liệu: Ngày 10/9, chỉ số phế liệu 2.090 NDT/t (không đổi); thép vụn nặng 2.063 NDT/t; Đường Sơn 2.040 NDT/t; Trương Gia Cảng 2.070 NDT/t. Nguồn cung chặt, tâm lý giữ giá. Dự báo 11/9: ổn định.
THỊ TRƯỜNG XUẤT KHẨU
Dự báo ngày 11/9, thị trường xuất khẩu thép Trung Quốc tiếp tục điều chỉnh nhẹ. Giá chào được giữ ở mức cao do chi phí sản xuất leo thang, nhưng giao dịch bị hạn chế bởi tâm lý thận trọng của người mua quốc tế.
HRC: giá xuất khẩu HRC Trung Quốc ổn định 501 USD/t FOB. Các nhà máy lớn giữ chào 510-515 USD/t FOB cho SS400; một số nhà máy tư nhân miền Bắc chào 500-505 USD/t FOB cho SS400/Q235. Người mua phần lớn đứng ngoài. Thương mại sang Trung Đông có dấu hiệu phục hồi khi hai lô HRC Trung Quốc qua eo biển Hormuz đến Jebel Ali và có thầu mới đến Jeddah. Tại ASEAN, HRC ổn định 536 USD/t CFR Việt Nam; chào SAE1006 Indonesia 539-540 USD/t CFR, giá mua 535 USD/t CFR, không phát sinh giao dịch; chào Ấn Độ 545 USD/t CFR không có người mua.
Thép cây: chỉ số FOB Trung Quốc 483 USD/t (trọng lượng lý thuyết). Nhà máy chào 482-495 USD/t FOB cho HRB400/B500B; chào Singapore 510-520 USD/t CFR, tương đương 485-495 USD/t FOB. Phần lớn nhà máy không bán dưới 490 USD/t FOB do giá nội địa vững và chi phí cao.
Dây cuộn: FOB Trung Quốc 505 USD/t; chào 509-510 USD/t FOB cho giao hàng tháng 10; giá xuất xưởng nội địa 3.260-3.290 NDT/t.
Phôi thép: chào xuất khẩu 475-480 USD/t FOB cho giao hàng tháng 11; giá xuất xưởng Đường Sơn 3.030 NDT/t (-10).
CRC/HDG: CRC SPCC chào 545-570 USD/t FOB; HDG SGCC 575-590 USD/t FOB.
Quốc tế: HRC Tây Bắc EU 736 EUR/t ex-works, Ý 734,25 EUR/t; chào chính thức 750-770 EUR/t; nhập khẩu CFR Ý 730 EUR/t, CRC 835 EUR/t. Anh HRC 705 GBP/t ddp; HDG 730 GBP/t. Thổ Nhĩ Kỳ HRC trên 600 USD/t ex-works, thép cây FOB 600 USD/t, dây cuộn FOB 607,5 USD/t. Ấn Độ HRC nội địa 61.250 rupee/t (642 USD/t) ex-works Mumbai. Phôi dẹt CFR Ý 575 USD/t, Biển Đen 480 USD/t, Brazil FOB 580 USD/t, Indonesia FOB 485 USD/t, Trung Quốc 515-530 USD/t FOB cho tháng 11. Chi phí năng lượng, cốc và vận tải tăng tiếp tục hỗ trợ mặt bằng giá thép toàn cầu; rào cản thương mại và hạn ngạch là yếu tố áp lực.
TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG
Ngắn hạn ngày 11/9 và những ngày tới, thị trường thép Trung Quốc dự báo tiếp tục điều chỉnh biên độ hẹp, phân hóa giữa các nhóm sản phẩm. Các yếu tố chi phối:
Chi phí nguyên liệu và chính sách điều tiết: vòng tăng cốc luyện kim thứ năm đã có hiệu lực, đẩy chi phí sản xuất; giá than mỡ luyện cốc cao; quặng sắt biến động. Tuy nhiên, NDRC họp về tăng cường vận chuyển than từ Tân Cương và DCE áp hạn mức giao dịch quặng sắt trong ngày nhằm hạn chế đầu cơ, tạo áp lực lên nguyên liệu.
Kỳ vọng mùa tiêu thụ và tâm lý: thị trường chuyển từ mùa thấp điểm hè sang cao điểm tháng 9, nhưng giao dịch thép cây và HRC vẫn trầm lắng; người mua không sẵn sàng chấp nhận tăng giá liên tục.
Nhu cầu hạ nguồn và tồn kho: nhu cầu bất động sản, xây dựng chưa cải thiện; đầu tư bất động sản 7 tháng giảm 19,1%, diện tích khởi công mới giảm 24%. Tồn kho thép cây giảm chủ yếu do sản lượng giảm; tồn kho HRC giảm chậm. Theo CISA, sản lượng gang và thép thô bình quân ngày của các nhà máy thành viên giảm 3% và 4% so với giữa tháng 8; so cùng kỳ giảm 3,4% và 3,1%. Tồn kho vẫn tương đối cao.
Phân hóa sản phẩm: thép dài và HRC được hỗ trợ bởi chi phí và kỳ vọng mùa vụ, nhưng đà tăng bị hạn chế bởi nhu cầu. CRC/HDG tăng chậm hơn; thép tấm chịu áp lực từ cung dồi dào, cầu yếu.
Yếu tố quốc tế: giá quặng sắt, than mỡ luyện cốc và HRC tại EU, Mỹ tăng hỗ trợ giá xuất khẩu Trung Quốc; rào cản thương mại gia tăng (Thái Lan rà soát thuế AD đối với HDG Trung Quốc) gây áp lực lên khối lượng xuất khẩu.
Khuyến nghị: thành viên thị trường duy trì thận trọng, giao dịch theo nhu cầu thực tế, tránh đuổi mua ở vùng giá cao. Theo dõi tiến trình chấp nhận vòng tăng cốc thứ năm; diễn biến quặng sắt và phản ứng nhà máy; tốc độ giải phóng tồn kho; chính sách điều tiết nguyên liệu; tỷ giá NDT/USD; biện pháp bảo hộ thương mại.
Tổng thể, giá thép Trung Quốc tháng 9 được dự báo tăng vừa phải, dư địa hạn chế. Nếu nhu cầu thực tế thấp hơn kỳ vọng, nhà máy có thể bảo trì nhiều hơn do thua lỗ, cắt giảm sản lượng sẽ làm suy yếu giá nguyên liệu và giảm hỗ trợ chi phí cho thép. Nếu nhà máy không tiếp tục cắt giảm sản lượng, dư địa tăng giá trong tháng 9 càng bị hạn chế.
Lưu ý: Thông tin trong báo cáo được tổng hợp từ các nguồn số liệu thị trường và nhận định của các thành viên tham gia thị trường, chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
