Tổng thống Trump đã tuyên bố vào thứ Sáu rằng thuế thép và nhôm sẽ tăng gấp đôi từ 25% lên 50%, gọi động thái này là nền tảng cho chương trình nghị sự "Nước Mỹ trên hết" của ông nhằm phục hồi ngành sản xuất của Hoa Kỳ. Thuế quan, có hiệu lực vào thứ Tư, đã làm bùng nổ một đợt tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu kim loại Hoa Kỳ trong giao dịch trước giờ mở cửa khi các nhà đầu tư đặt cược vào sản lượng và lợi nhuận trong nước cao hơn.
Trump đã đến thăm một nhà máy của U.S. Steel gần Pittsburgh vào cuối tuần trước để thúc đẩy quan hệ đối tác đang được xử lý với Nippon Steel của Nhật Bản, mô tả thỏa thuận này là một "khoản đầu tư theo kế hoạch" mà sẽ duy trì hoạt động của nhà máy thép mang tính biểu tượng này tại Hoa Kỳ bất chấp sự tham gia của nước ngoài.
Ông cũng tiết lộ mức thuế thép tăng tại sự kiện:
"Tôi tin rằng nhóm người vừa thực hiện khoản đầu tư này hiện đang rất vui mừng, vì điều đó có nghĩa là không ai có thể đánh cắp ngành công nghiệp của bạn. Ở mức 25%, họ có thể vượt qua được hàng rào đó, ở mức 50%, họ không thể vượt qua được hàng rào nữa."
Vào sáng thứ Hai trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, cổ phiếu của các công ty thép và nhôm đã tăng vọt sau tin tức về thuế quan:
Cleveland-Cliffs: +32,8%
Nucor: +14%
Steel Dynamics: +5,9%
Century Aluminum: +13%
U.S. Steel: Ổn định
Alcoa, Kaiser Aluminum: Ổn định
ArcelorMittal: Cổ phiếu giảm
Acerinox: Cổ phiếu tăng vọt
Nhà phân tích Katja Jancic của BMO Capital Markets nói với khách hàng rằng thuế quan đối với thép và nhôm đã khiến bà nâng Nucor từ mức thực hiện thị trường lên mức vượt trội trong khi hạ cấp Algoma xuống mức thực hiện thị trường từ mức vượt trội — "vì công ty này là công ty thua lỗ tương đối do thuế quan".
"Nucor đang thực hiện kế hoạch tăng trưởng hữu cơ nhiều năm, theo thời gian, sẽ hỗ trợ lợi nhuận theo chu kỳ và FCF cao hơn", Jancic cho biết. Bà đặt mục tiêu giá của Nucor là 145 đô la, nghĩa là tăng 33% so với mức đóng cửa gần nhất.
Các nhà phân tích của Goldman là Eoin Dinsmore, Aurelia Waltham và những người khác đã cung cấp cho khách hàng rằng thuế thép và nhôm làm tăng khả năng áp dụng thuế đồng:
Tổng thống Trump đã tuyên bố rằng thuế thép và nhôm theo Mục 232 sẽ tăng gấp đôi lên 50% vào ngày 4 tháng 6.
Vào tháng 3, thuế nhôm theo Mục 232 đã tăng từ 10% lên 25% và tất cả các miễn trừ đối với thuế thép và nhôm đã bị xóa bỏ. Kể từ đó, giá mà người tiêu dùng thép và nhôm của Hoa Kỳ phải trả đã tăng lên, với giá thép của Hoa Kỳ hiện chiếm 100% mức thuế cao hơn[1] và mức chênh lệch cao hơn cho nhôm Trung Tây Hoa Kỳ - mức giá phải trả ngoài giá LME của hàng giao thực tế - chiếm khoảng 85%[2] mức thuế hiện tại là 25%.
Về mặt đầu tư, kể từ khi thuế quan tăng, công ty Emirates Global Aluminium của UAE đã công bố khoản đầu tư 4 tỷ đô la vào một nhà máy luyện nhôm tại Hoa Kỳ với sản lượng đầu tiên dự kiến vào năm 2030. Không có khoản đầu tư thép mới lớn nào được công bố, nhưng các khoản đầu tư lớn đã công bố trước đó từ Nippon Steel của Nhật Bản và Hyundai của Hàn Quốc đang bắt đầu tiến triển sau những lần trì hoãn.
Kỳ vọng của thị trường là các công ty nước ngoài đầu tư sẽ nhận được một số hình thức giảm thuế đối với các lô hàng hiện tại đến Hoa Kỳ, điều này gây ra rủi ro cho giá tính thêm thuế quan.
Nếu mức thuế kim loại cao hơn có hiệu lực và vẫn được áp dụng, thì mức chênh lệch cao hơn cho nhôm của Trung Tây Hoa Kỳ sẽ cần tăng lên khoảng 68-70 xu/lb từ 38 xu/lb để duy trì hoạt động nhập khẩu. Giá thép giao ngay (cuộn cán nóng) của Hoa Kỳ hiện ở mức 888 đô la/tấn, tăng 29% so với đầu năm (nhưng giảm 10% so với mức cao nhất của tháng 3). Trong khi giá thép tương lai của Hoa Kỳ có khả năng tăng nếu mức thuế 50% mới có hiệu lực, chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng mức thuế chính thức (hoặc mức thuế 25% hiện tại hoặc mức thuế 50%) không cần phải được tính vào giá giao ngay (hiện tại), do lượng thép tồn kho của Hoa Kỳ vẫn cao, nhu cầu ảm đạm và nhu cầu nhập khẩu tương đối thấp. Giá cao hơn cũng có khả năng gây thêm áp lực lên nhu cầu thép của Hoa Kỳ từ lĩnh vực sản xuất, mà chúng tôi đã dự kiến sẽ giảm trong năm nay.
Chúng tôi cho rằng mức thuế kim loại cao hơn làm tăng khả năng áp dụng thuế nhập khẩu đồng sau cuộc điều tra S232 đang diễn ra - mà chúng tôi đã nghĩ là định giá thấp. Tuy nhiên, bất kỳ khoản đầu tư đồng nào trong tương lai của Hoa Kỳ đều có thể đi kèm với một số hình thức miễn thuế, điều này có thể làm suy yếu giá có thuế chính thức.
Theo dữ liệu thương mại của Morgan Stanley, Hoa Kỳ nhập khẩu khoảng 17% nhu cầu thép của mình, chủ yếu từ Canada, Brazil và Mexico.
Câu hỏi hiện tại là liệu các quốc gia bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi thuế quan kim loại mới của Trump có phản ứng theo kiểu ăn miếng trả miếng hay không.
Nguồn tin: satthep.net
