Kinh tế vĩ mô

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã áp thuế tối thiểu 10% đối với tất cả hàng nhập khẩu vào ngày 2 tháng 4, với mức thuế cao tới 34% đối với Trung Quốc và 20% đối với EU sau ngày 9 tháng 4. Sắc lệnh hành pháp của Trump đã miễn thuế cho tất cả các mặt hàng năng lượng và nhiều kim loại và khoáng sản quan trọng. Trump gọi mức thuế này là "có đi có lại", ám chỉ rằng các nước ngoài - mà ông cho là có mức thuế cao đối với các sản phẩm của Hoa Kỳ - sẽ buộc phải đàm phán để hạ thấp rào cản thương mại của họ. Nền kinh tế Hoa Kỳ đã suy thoái trong quý đầu tiên lần đầu tiên sau ba năm, do chi tiêu của chính phủ giảm và lượng hàng nhập khẩu tăng đột biến khi các công ty tăng cường tích trữ hàng trước khi thuế có hiệu lực.

Chỉ số nhà quản lý mua hàng sản xuất (PMI) của Trung Quốc cho thấy dấu hiệu suy yếu vào tháng 4, với một số chỉ số quay trở lại tình trạng suy giảm khi căng thẳng thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc gây thiệt hại cho nền kinh tế. Dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia cho thấy PMI ở mức 49 vào tháng 4, giảm 1,5 điểm phần trăm so với tháng 3. Con số trên 50 biểu thị sự mở rộng, trong khi dưới 50 thể hiện sự thu hẹp. Sự suy giảm của tháng 4 diễn ra sau hai tháng tăng trưởng vào tháng 2 và tháng 3.

Nền kinh tế khu vực đồng euro đã tăng trưởng 0,4% trong quý đầu tiên so với ba tháng trước đó, theo số liệu sơ bộ từ cơ quan thống kê EU Eurostat.

GDP điều chỉnh theo mùa tăng 0,4% trong khu vực và 0,3% trong EU so với quý trước. Ireland ghi nhận mức tăng cao nhất so với quý trước đó, với mức tăng trưởng GDP là 3,2% trong tháng 1-tháng 3, tiếp theo là Tây Ban Nha và Litva với 0,6%. Hungary là quốc gia thành viên duy nhất có nền kinh tế suy giảm trong quý đầu tiên, giảm 0,2% so với quý 4 năm ngoái.

IMF dự báo nền kinh tế toàn cầu sẽ tăng trưởng 2,8% vào năm 2025 và 3% vào năm 2026 trong Triển vọng kinh tế thế giới mới nhất. Dự báo này dựa trên mức thuế quan của Hoa Kỳ có hiệu lực kể từ ngày 4 tháng 4, trước khi Trump tạm dừng mức thuế quan thậm chí còn cao hơn đối với hầu hết các quốc gia nhưng lại tăng thuế đối với Trung Quốc. Thuế quan mới của Hoa Kỳ và các biện pháp đối phó của các nước sau ngày 4 tháng 4 cho thấy tốc độ tăng trưởng toàn cầu thấp hơn sẽ không thay đổi, nhưng Hoa Kỳ và Trung Quốc sẽ chứng kiến ​​mức tăng trưởng thậm chí còn yếu hơn so với dự báo cơ sở, theo phân tích sơ bộ của IMF. Điều này diễn ra trước khi các quốc gia đồng ý vào đầu tháng 5 để giảm một số mức thuế quan của họ.

Quặng sắt

Giá quặng sắt vận chuyển bằng đường biển đã giảm vào đầu tháng 4, từ 103,75 đô la/tấn khô (dmt) vào ngày 1 tháng 4 xuống mức thấp nhất trong bảy tháng là 95,50 đô la/dmt vào ngày 9 tháng 4, một phần do căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang. Giá đã phục hồi nhẹ lên 98,25 đô la/dmt vào cuối tháng 4. Chênh lệch giữa các chỉ số ICX 62pc và 65pc thu hẹp 1,80 đô la/dmt xuống còn 11 đô la/dmt trong tháng 4 do nhu cầu quặng sắt chất lượng cao yếu hơn, trong khi chênh lệch với quặng lớn tăng nhẹ từ 14,804 đô la/dmt đơn vị lên 154 đô la/dmtu.

Giá trung bình than cốc cảng PCX 62pc giảm mạnh, giảm 18 Yên/tấn ướt (2,50 đô la/wmt) từ ngày 1 tháng 4 xuống còn 784 Yên/wmt tại Thanh Đảo vào ngày 30 tháng 4, với giá tương đương vận chuyển bằng đường biển giảm 4,05 đô la/dmt xuống còn 99,40 đô la/dmt cfr Thanh Đảo. Thuế quan trừng phạt do Hoa Kỳ áp đặt vào đầu tháng 4 và tình trạng chỉ mua đủ số lượng cần đã đẩy giá xuống thấp hơn trước khi có sự phục hồi nhẹ được hỗ trợ bởi việc bổ sung hàng trước kỳ nghỉ lễ vào nửa cuối tháng 4. Nhưng nhu cầu bổ sung hàng vẫn thấp hơn kỳ vọng.

Than cốc

Giá than cốc Châu Á - Thái Bình Dương tăng vào tháng 4, được hỗ trợ bởi nhu cầu ổn định và hoạt động giao thương vững chắc vào Ấn Độ. Giá than cốc cứng ít biến động chất lượng cao vào đầu tháng ở mức 167,15 đô la/tấn fob Úc, tăng dần lên đến cuối tháng 4 ở mức 189,30 đô la/tấn fob, mức giá gần nhất được ghi nhận vào giữa tháng 2. Các nhà sản xuất thép Ấn Độ vẫn là những người mua tích cực trong suốt tháng, đảm bảo nguồn cung trước mùa gió mùa. Ngược lại, người mua Trung Quốc phần lớn không tham gia vào thị trường vận chuyển đường biển, với giá cfr Trung Quốc cho than cốc nguyên chất giữ trong phạm vi hẹp 170,10-172,55 đô la/tấn cfr. Nhưng giá than cốc trong nước của Trung Quốc đã tăng nhẹ trong tháng, với than lưu huỳnh thấp chất lượng cao ở Anze, Sơn Tây, tăng từ 1.280 yên/tấn vào đầu tháng 4 lên 1.300 yên/tấn vào cuối tháng.

Các nhà cung cấp than cốc ít biến động của Hoa Kỳ đã tăng giá chào hàng vào tháng 4, với lý do giá tăng ở Úc và nguồn cung hạn chế. Giá đã tăng 15,50 đô la/tấn fob Alabama trong tháng lên 182,50 đô la/tấn. Với ít người mua Đại Tây Dương, các nhà sản xuất bờ biển phía đông Hoa Kỳ đã chậm phục hồi sau đợt giảm giá mạnh vào tháng trước. Nhưng các nhà cung cấp thấy giá ròng hấp dẫn hơn đối với Châu Á - Thái Bình Dương và giá than biến động thấp đóng cửa cao hơn 5 đô la/tấn trong tháng ở mức 180 đô la/tấn fob bờ biển phía đông Hoa Kỳ. Giá than loại A và B đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm vào ngày 8 tháng 4 ở mức lần lượt là 172,50 đô la/tấn và 160 đô la/tấn fob Hampton Roads, nhưng đã phục hồi để đóng cửa ổn định trong tháng ở mức 175 đô la/tấn và 162,50 đô la/tấn.

Thép dài

Cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung đã tác động xấu tới tâm lý thị trường, nhưng giá thép dài vẫn giữ vững trong tháng 4 với nhu cầu thép cây vẫn kiên cường trong mùa cao điểm xây dựng. Giá thép cây xuất kho tại Thượng Hải giảm 40 yên/tấn (5,55 đô la/tấn) từ ngày 28 tháng 3 xuống còn 3.160 Yên/tấn vào ngày 30 tháng 4. Giá thép cây Trung Quốc giảm 12 đô la/tấn từ ngày 28 tháng 3 xuống còn 443 đô la/tấn fob Zhangjiagang, với các nhà máy Trung Quốc giảm giá chào xuất khẩu để phù hợp với giá trong nước thấp hơn.

Giá thép cây Thổ Nhĩ Kỳ giảm mạnh vào tháng 4 do triển vọng đảo ngược về giá trị của đồng lira, do vụ bắt giữ ứng cử viên tổng thống đối lập tiềm năng là Ekrem Imamoglu vào giữa tháng 3, đã ảnh hưởng xấu đến nhu cầu và tâm lý xây dựng trong nước. Giá thép cây trong nước của Thổ Nhĩ Kỳ đã giảm 38 đô la/tấn xuống còn 536 đô la/tấn xuất xưởng, không bao gồm thuế giá trị gia tăng (VAT). Giá xuất khẩu cũng giảm 37,50 đô la/tấn xuống còn 535 đô la/tấn fob, khi các nhà máy đã bán khối lượng lớn thép cây và cuộn trơn cho châu Âu, được tạo điều kiện thuận lợi bởi đồng đô la Mỹ yếu đi và EU thắt chặt hơn các biện pháp hạn chế đối với hàng nhập khẩu từ Ai Cập và Algeria. Giá thép cây và phế sắt của Thổ Nhĩ Kỳ giảm đã khiến nhiều người mua không tham gia thị trường vào tháng 4, mặc dù một số nhà máy lớn đã mua tổng cộng khoảng 100.000 tấn cho lô hàng tháng 6 vào giữa tháng trước với giá 450-460 đô la/tấn cfr.

Giá phôi thép Biển Đen đã giảm 17,50 đô la/tấn xuống còn 435 đô la/tấn fob vào tháng 4, do đồng rúp tăng kết hợp với nhu cầu trong nước chậm lại khiến hầu hết các nhà cung cấp phải rút lui khỏi thị trường và hạn chế sản lượng.

Đợt tăng giá vào tháng 3 đối với giá thép dài của châu Âu đã dừng lại vào tháng 4 do kỳ nghỉ lễ Phục sinh, thiếu niềm tin vào nhu cầu xây dựng và sự không chắc chắn do cuộc chiến thương mại leo thang giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Giá thép cây tại Ý đã giảm 2,50 euro/tấn xuống còn 585 euro/tấn xuất xưởng, trong khi đánh giá cuộn trơn không đổi ở mức 640 euro/tấn giao hàng. Các nhà nhập khẩu EU đã thông quan ít thép cây Thổ Nhĩ Kỳ hơn dự kiến ​​vào đầu tháng 4 do lo ngại về xu hướng giá, nhưng khối lượng vẫn chỉ thấp hơn một chút so với mức hạn ngạch miễn thuế hàng quý là 94.000 tấn.

Giá thép cây Ai Cập giảm Efgo/tấn trong tháng 4 xuống còn 35.510 bảng Anh/tấn xuất xưởng, tương đương 692,74 đô la/tấn theo tỷ giá hối đoái chính thức là 51,26 Ef:1 đô la. Nhu cầu vẫn ở mức thấp do biến động tiền tệ đang diễn ra, trong khi xuất khẩu bị hạn chế bởi các biện pháp bảo hộ của EU.

Giá thép cây tại UAE giảm 40 dirham/tấn xuống còn 2.245 Dh/tấn (611,22 đô la/tấn) xuất xưởng. Nhu cầu vẫn yếu theo mùa, khiến các nhà máy phải chấp nhận giá hỏi mua thấp để duy trì doanh số.

Thép cây của Hoa Kỳ ở mức 805 đô la/st trong suốt tháng 4 khi các nhà máy tìm thấy giá khả thi ở mức đó, sau khi tăng giá trong quý đầu tiên.

Thép dẹt

Giá thép cuộn cán nóng (HRC) xuất xưởng Thượng Hải giảm 120 NDT/tấn (16,64 đô la/tấn) từ ngày 28 tháng 3 xuống còn 3.250 NDT/tấn vào ngày 30 tháng 4. Giá thép cuộn cán nóng fob Thiên Tân giảm 5 đô la/tấn xuống còn 454 đô la/tấn trong cùng thời gian này. Nhu cầu thép cuộn cán nóng suy yếu vào tháng 4 sau khi Việt Nam và các nước mua thép lớn khác áp dụng thuế chống bán phá giá đối với thép dẹt của Trung Quốc. Nhu cầu thép từ các ngành sản xuất trong nước của Trung Quốc cũng chậm lại khi Trung Quốc và Hoa Kỳ áp dụng mức tăng thuế trả đũa.

Giá thép cuộn cán nóng trong nước của Ấn Độ chịu áp lực cho đến giữa tháng 4 trước khi phục hồi do các biện pháp bảo hộ và nguồn cung hạn chế. Giá thép cuộn cán nóng giảm từ 52.100 Rupee/tấn (614 đô la/tấn) vào đầu tháng 4 xuống còn 51.000 Rupee/tấn vào ngày 17 tháng 4, một phần là do căng thẳng thương mại Mỹ-Trung. Giá tăng lên 52.150 Rupee/tấn vào cuối tháng trước sau khi áp dụng thuế bảo hộ tạm thời 12% đối với thép dẹt nhập khẩu. Khoảng cách giá chào mua-chào bán lớn với châu Âu và đợt bảo dưỡng nhà máy đã hạn chế doanh số bán HRC ở nước ngoài. Giá xuất khẩu từ Ấn Độ sang châu Âu ổn định ở mức 630 đô la/tấn cfr vào cuối tháng 4 so với đầu tháng. Giá HRC cũng không đổi so với đầu tháng, ở mức 570 đô la/tấn fob Ấn Độ vào ngày 25 tháng 4.

Giá HRC Bắc Âu đã giảm vào tháng 4 khi đợt tăng do nguồn cung thấp trước đó đã không còn phù hợp với nhu cầu yếu. HRC ở phía bắc EU đã giảm 13,25 euro/tấn trong tháng 4 và kết thúc tháng ở mức 628,25 euro/tấn xuất xưởng. Hoạt động đã giảm sau một thời gian ngắn tái dự trữ trong tháng 2-tháng 3 do dự đoán nhập khẩu sẽ thắt chặt hơn. Các nhà máy chủ yếu giữ nguyên giá chào bán, nhưng thanh khoản thấp, với người mua muốn dùng cho hết lượng hàng tồn của họ. Người mua phần lớn kỳ vọng giá nội địa sẽ yếu đi khi các nhà máy trong nước giành được một phần thị phần trong tháng.

HRC của Ý giảm 7,75 euro/tấn trong tháng 4 xuống còn 611 euro/tấn tại nhà máy. Sự sụt giảm này là bởi hoạt động thương mại trong nước chậm lại trong tháng làm việc ngắn hơn và tỷ giá hối đoái euro-đô la khiến giá nhập khẩu thấp hơn đáng kể so với giá trong nước. Giá cif Italy đã giảm 20 euro/tấn vào tháng trước xuống còn 552,50 euro/tấn vào ngày 30 tháng 4. Thị trường hạ nguồn tại Ý giảm nhẹ hơn, với giá thép mạ kẽm nhúng nóng (HDG) giảm 5 euro/tấn trong tháng xuống còn 730 euro/tấn tại nhà máy và thép cuộn cán nguội (CRC) giảm 10 euro/tấn xuống còn 715 euro/tấn. Việc thiếu hoạt động giao dịch đã gây sức ép lên thị trường, với sức ép hơn nữa đến từ hàng nhập khẩu rẻ hơn.

Giá HDG của Việt Nam giảm mạnh khiến giá HDG nhập khẩu giảm 60 euro/tấn vào tháng 4, chốt ở mức 645 euro/tấn cif Tây Ban Nha cho Z140 0,57.

Các nhà máy cán lại thép tấm châu Âu giữ giá ổn định trong tháng 4 khi người mua và người bán chờ đợi sự kiện của ngành tại Milan để định hướng cho thị trường. Việc giữ vững lập trường cho phép các nhà máy cán lại trên khắp lục địa duy trì giá chào hàng cao hơn giá thành. Nhu cầu từ các nhà phân phối vẫn yếu - nhiều trung tâm dịch vụ thượng nguồn của Đức được nghe nói bán với giá rẻ hơn 20-30 euro/tấn so với sản lượng mới từ các nhà máy. Giá thép tấm tại Ý vẫn ổn định ở mức 635 euro/tấn tại xưởng đối với các loại thép S235, trong khi giá thép tấm tại xưởng Tây Bắc Âu cũng vậy, vẫn ở mức 695 euro/tấn.

Một nhà cung cấp qua Biển Đen đã sử dụng hết hạn ngạch lô hàng tháng 6 sau khi bán HRC cho Thổ Nhĩ Kỳ với giá 500-505 đô la/tấn cfr vào tháng 4. Nhà máy đang được đề cập đã phải chấp nhận mức giá này sau khi giá chào của Trung Quốc giảm trong tháng. Một nhà sản xuất Baltic đã chào hàng và bán với giá 480-485 đô la/tấn cfr Trung Đông và Bắc Phi sau khi họ cũng điều chỉnh giá xuống thấp hơn. Giá HRC Fob Biển Đen giảm 15 đô la/tấn xuống còn 475 đô la/tấn Fob, trong khi CRC Fob Biển Đen vẫn giữ nguyên ở mức 605 đô la/tấn. Tâm lý giá cả trên thị trường thép tấm thương mại toàn cầu xấu đi trong suốt tháng 4, với giá Fob Biển Đen giảm từ 455 đô la/tấn xuống còn 430 đô la/tấn vào ngày 1 tháng 5 và giá CFR Ý giảm từ 515 đô la/tấn xuống còn 505 đô la/tấn. Sự sụt giảm này chủ yếu là do triển vọng sản phẩm thép dẹt xấu đi do việc áp thuế nhập khẩu của Hoa Kỳ, làm gia tăng sự bất ổn trên thị trường sắt thép toàn cầu vốn đã bị ảnh hưởng bởi tăng trưởng kinh tế yếu và tình trạng cung vượt cầu đáng kể. Áp lực tiếp theo đến từ khởi đầu ảm đạm của mùa xây dựng ở Châu Âu và Thổ Nhĩ Kỳ và triển vọng sản phẩm thép dẹt của Hoa Kỳ xấu đi.

Tháng trước, các nhà sản xuất thép cuộn cán nóng của Thổ Nhĩ Kỳ đã gạ giá chào bán sau khi các nhà máy chốt các giao dịch mua phế ở mức 335-350 đô la/tấn CFR Thổ Nhĩ Kỳ. Trong nước, các nhà cung cấp đã phải vật lộn để bán hết sản lượng tháng 6 của họ khi nhu cầu chậm lại do triển vọng kinh tế vĩ mô ảm đạm. Vào tháng 4, HRC Thổ Nhĩ Kỳ đã giảm 10 đô la/tấn xuống còn 570 đô la/tấn xuất xưởng, tương tự giá xuất khẩu HRC Thổ Nhĩ Kỳ đã giảm 5 đô la/tấn xuống còn 565 đô la/tấn fob. Giá nhập khẩu đã giảm mạnh hơn 22,5 đô la/tấn xuống còn 480 đô la/tấn cfr trong cùng thời gian nói trên, do sự bất ổn do thuế quan gây ra.

Giá xuất khẩu CRC và HDG của Thổ Nhĩ Kỳ đã giảm mạnh trong tháng 4 khi các nhà máy chấp nhận các giá hỏi mua thấp để đảm bảo doanh số bán cho EU. Nhu cầu trong nước yếu cũng ảnh hưởng đến giá trong nước. Giá xuất khẩu CRC giảm 30 đô la/tấn xuống còn 640 đô la/tấn fob, trong khi giá CRC trong nước giảm 25 đô la/tấn xuống còn 665 đô la/tấn xuất xưởng. Giá xuất khẩu HDG Z100 0,50mm đã giảm 20 đô la/tấn xuống còn 740 đô la/tấn fob.

Giá HRC của Hoa Kỳ giảm xuống còn 930 đô la/tấn vào cuối tháng 4, giảm so với mức 950 đô la/tấn vào đầu tháng, do nhu cầu yếu và giá phế giảm đã gây áp lực buộc các nhà máy phải giảm giá chào bán.

Kim loại

Giá phế rời HMS 1/2 80:20 được các nhà máy thép Thổ Nhĩ Kỳ nhập khẩu đã giảm từ 382,50 đô la/tấn xuống mức thấp nhất là 323,40 đô la/tấn vào tháng trước, trước khi kết thúc tháng 4 ở mức 330,50 đô la/tấn, đánh dấu một trong những tháng bi quan nhất trong lịch sử nhập khẩu phế liệu của Thổ Nhĩ Kỳ. Giá đã giảm mạnh so với mức so sánh cao của mức tăng vào tháng 3, do tâm lý phấn khích rồi lại xấu đi trong ngành sắt của Hoa Kỳ - một trong những nhà cung cấp phế lớn nhất cho Thổ Nhĩ Kỳ. Giá giảm mạnh hơn do sự suy yếu trong lĩnh vực thép thành phẩm của Thổ Nhĩ Kỳ, với doanh số và nhu cầu giảm, trong khi áp lực hơn nữa đến từ sự bất ổn do bất ổn chính trị.

Giá phế nhập khẩu của Đài Loan đã giảm vào tháng 4 do nguồn cung dồi dào và tâm lý bi quan bởi thị trường nhập khẩu yếu hơn của Thổ Nhĩ Kỳ. Giá phế Đài Loan ổn định ở mức 285 đô la/tấn vào ngày 30 tháng 4, giảm so với mức 313 đô la/tấn vào đầu tháng. Giá xuất khẩu phế H2 của Nhật Bản đã giảm 3.500 yên/tấn, hay 7,8%, xuống còn 41.300 yên/tấn vào tháng 4, theo giá phế vận chuyển bằng đường biển thấp hơn và nhu cầu ở nước ngoài giảm.

Thị trường gang thỏi cơ bản toàn cầu (BPI) trái chiều vào tháng trước, với lưu vực Đại Tây Dương phần lớn không có biến động do sự không chắc chắn về việc áp dụng thuế quan của Hoa Kỳ và sự bế tắc về giá giữa người bán và người mua. Giá của Hoa Kỳ giảm nhẹ vào cuối tháng 4 là do giá bán gang có hàm lượng phốt pho thấp từ Ukraine thấp hơn. Giá cfr tại New Orleans là 465-475 đô la/tấn vào ngày 1 tháng 5, thấp hơn 2,50 đô la/tấn so với một tháng trước đó. Giá BPI trì trệ ở mức 445-447 đô la/tấn fob miền Nam Brazil trong suốt tháng 4, trong khi giá BPI fob miền Bắc Brazil hàng tuần vẫn ở mức 445-455 đô la/tấn.

Việc các nhà xuất khẩu Nga thu hẹp cơ hội bán hàng và sự quan tâm ít đi đối với nguồn cung của họ đã buộc họ phải bán với giá liên tục giảm vào tháng 4. Giá fob Biển Đen cho BPI của Nga là 300-305 đô la/tấn vào ngày 1 tháng 5, giảm 35 đô la/tấn so với một tháng trước đó.