Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã tổ chức hội nghị làm việc năm 2026, tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải và linh hoạt như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) và giảm lãi suất, để duy trì thanh khoản dồi dào.

Liên quan đến lộ trình thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải, cuộc họp chỉ ra rằng việc thúc đẩy phát triển kinh tế chất lượng cao và sự phục hồi giá cả hợp lý cần là những cân nhắc quan trọng trong chính sách tiền tệ. Các công cụ chính sách tiền tệ khác nhau, như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và giảm lãi suất, cần được sử dụng linh hoạt và hiệu quả để duy trì thanh khoản dồi dào, điều kiện tài chính xã hội tương đối lỏng lẻo và hướng dẫn tăng trưởng hợp lý về tổng khối lượng tài chính và phân bổ tín dụng cân bằng.

Theo ông Dong Ximiao, nhà nghiên cứu chính tại Zhaolian, dựa trên hội nghị công tác của ngân hàng trung ương, có hai thay đổi đáng chú ý trong việc thực hiện chính sách tiền tệ năm 2026: Thứ nhất, các mục tiêu chính sách đã được điều chỉnh nhẹ, với mục tiêu thúc đẩy chi phí tài chính xã hội tổng thể chuyển từ "ổn định với mức giảm nhẹ" sang "hoạt động ở mức thấp", và lần đầu tiên, đề xuất rằng "thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ổn định và sự phục hồi hợp lý về giá cả nên được xem xét như một yếu tố quan trọng trong chính sách tiền tệ".

Ông Pang Ming, nhà nghiên cứu cấp cao tại Viện Tài chính và Phát triển Quốc gia, cho biết, dựa trên đề cương "tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải" của Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương, hội nghị công tác của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tiếp tục hoàn thiện khuôn khổ và công cụ thực hiện, tập trung hơn vào chi tiết "thực thi" và "truyền tải" chính sách.

Nhìn lại năm 2025, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã nhanh chóng triển khai một gói chính sách tiền tệ, sử dụng toàn diện nhiều công cụ chính sách tiền tệ khác nhau như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và nghiệp vụ thị trường mở để duy trì thanh khoản dồi dào. Ngân hàng này cũng giảm lãi suất chính sách, lãi suất các công cụ chính sách tiền tệ cơ cấu và lãi suất cho vay quỹ tiết kiệm nhà ở cá nhân, thúc đẩy giảm chi phí tài chính xã hội tổng thể và cung cấp hỗ trợ tài chính vững chắc cho sự phục hồi kinh tế.

Về việc áp dụng cụ thể các công cụ chính sách trong năm 2026, thị trường nhìn chung dự đoán vẫn còn dư địa để giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) và lãi suất. Ming Ming, nhà kinh tế trưởng tại CITIC Securities, dự đoán rằng, xét đến quy mô lịch sử của việc bơm thanh khoản dài hạn và dư địa hiện tại để giảm RRR, việc giảm RRR 0.5 điểm phần trăm có thể được thực hiện trong quý đầu tiên năm 2026, giải phóng khoảng 1 nghìn tỷ nhân dân tệ vốn dài hạn; đồng thời, ngân hàng trung ương có thể sử dụng việc mua bán trái phiếu kho bạc để bù đắp khoảng thiếu hụt thanh khoản trung và dài hạn do cho vay bổ sung có thế chấp (PSL) đáo hạn.

Nguồn tin: satthep.net