KINH TẾ VĨ MÔ

_ Hoạt động kinh tế trong lĩnh vực dịch vụ của Mỹ, phân khúc lớn nhất của nền kinh tế, tiếp tục mở rộng trong tháng 11, khi hoạt động kinh doanh và đơn đặt hàng mới tăng lên, theo báo cáo của Viện Quản lý Cung ứng (Institute for Supply Management). Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) cho lĩnh vực dịch vụ đã tăng lên 52.6 trong tháng 11 từ mức 52.4 trong tháng 10, đánh dấu tháng thứ năm liên tiếp vượt quá 50 mặc dù mức trung bình 12 tháng là 51.7, thấp nhất kể từ tháng 8/2024.

Các nhà tuyển dụng có trụ sở tại Mỹ đã thông báo cắt giảm 153,074 việc làm trong tháng 10, mức cao nhất hàng tháng kể từ năm 2003, do chi tiêu của người tiêu dùng và doanh nghiệp chậm lại, việc áp dụng trí tuệ nhân tạo, thắt chặt chi tiêu và đóng băng tuyển dụng liên quan đến việc chính phủ liên bang đóng cửa, theo công ty tư vấn việc làm Challenger, Gray và Christmas. Số lượng việc làm bị cắt giảm trong tháng 10 cao hơn 180% so với cả tháng trước và cùng kỳ năm ngoái.

_ Đầu tháng 11, Trung Quốc xác nhận sẽ tiếp tục tạm dừng áp thuế bổ sung 24% đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ trong một năm, đồng thời duy trì mức thuế 10%, có hiệu lực từ ngày 11/11. Bắc Kinh cũng sẽ tạm dừng mức thuế bổ sung 10-15% được áp đặt vào tháng 3, đặc biệt là đối với một số sản phẩm nông nghiệp. Trung Quốc đã áp thuế bổ sung 34% đối với tất cả hàng hóa của Mỹ vào ngày 4/4. Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã có cuộc hội đàm tại Hội nghị thượng đỉnh Hợp tác Kinh tế châu Á - Thái Bình Dương (APEC) ở Hàn Quốc vào đầu tháng 11.

Trung Quốc đang ở vị thế thuận lợi để trở thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu về khí hậu trong bối cảnh vắng mặt của Mỹ, nhưng kết quả của Hội nghị thượng đỉnh khí hậu COP 30 của Liên Hợp Quốc tại Belem, Brazil, đã đặt ra nhiều câu hỏi về vấn đề này. Liệu quốc gia này có đáp ứng được yêu cầu hay không. Đề xuất của Brazil về lộ trình loại bỏ dần nhiên liệu hóa thạch là vấn đề trọng tâm trong hội nghị thượng đỉnh. Trung Quốc đề xuất tìm kiếm ngôn ngữ mới cho lộ trình, định hình sự chuyển đổi khỏi nhiên liệu hóa thạch theo cách khác, tập trung vào việc mở rộng năng lượng tái tạo.

THỊ TRƯỜNG THÉP DẸT

_ Nguồn cung dư thừa đã gây áp lực lên giá HRC Ấn Độ trong tháng 11. Giá giảm từ 46,750 rupee/tấn (519 USD/tấn) vào ngày 31/10 xuống còn 45,850 rupee/tấn vào cuối tháng 11. Sự không chắc chắn xung quanh triển vọng về thuế tự vệ, đã hết hiệu lực vào ngày 7/11, cũng hạn chế hoạt động bổ sung hàng tồn kho. Các bên tham gia thị trường EU vẫn chưa rõ về chi phí Cơ chế Điều chỉnh Biên giới Carbon (CBAM), làm chậm nhu cầu đối với các lô hàng tháng 12 và tháng 1 từ các nhà máy Ấn Độ. Giá chào bán thép cuộn cán nóng (HRC) của Ấn Độ sang Việt Nam và Trung Đông cũng giảm. Giá xuất khẩu HRC sang châu Âu giảm 12.50 USD/tấn so với tháng trước, xuống còn 560 USD/tấn vào ngày 28/11. Giá HRC giao tại cảng Ấn Độ (FOB) cũng giảm, xuống còn 483 USD/tấn vào cuối tháng trước từ mức 497 USD/tấn vào ngày 31/10.

_ Giá HRC ở Bắc Âu tương đối ổn định trong tháng 11, bất chấp việc cắt giảm hạn ngạch sắp xảy ra, việc thực thi CBAM sắp diễn ra và sự gián đoạn nguồn cung trong nước. Chỉ số HRC khu vực Bắc Âu tăng 6 euro/tấn trong suốt tháng, kết thúc ở mức 611 euro/tấn giao tại nhà máy vào ngày 28/11. Sự không chắc chắn về chi phí CBAM, sau khi tài liệu từ Ủy ban châu Âu bị rò rỉ, đã làm giảm tốc độ giao dịch vốn đã chậm và làm giảm lượng chào bán và đặt hàng nhập khẩu trong quý đầu tiên.

Chỉ số HRC (thép cuộn cán nóng) hàng ngày của Ý đã tăng 6.75 euro/tấn, kết thúc ở mức 614.50 euro/tấn tại nhà máy. Sự tăng giá này được hỗ trợ bởi việc thiếu hàng nhập khẩu và các nhà máy cố gắng đẩy giá lên, nhưng bị hạn chế bởi nhu cầu yếu từ các khâu tiêu thụ cuối cùng. Trong khi đó, giá CIF (giao hàng tại Ý) giảm 22.50 euro/tấn xuống còn 480 euro/tấn vào cuối tháng.

Giá nhập khẩu chịu áp lực từ những thay đổi về quy định khiến HRC nhập khẩu trở nên kém hấp dẫn do thuế cao từ CBAM.

Giá thép tấm dày của Ý tiếp tục tăng trong tháng 11 khi các nhà máy cán lại thép củng cố mức giá mới, sau khi đã hoàn thành phần lớn các giao dịch trong tháng 10. Giá của các nhà máy phía Bắc vẫn trì trệ vì các nhà phân phối và người dùng cuối tỏ ra kháng cự mạnh mẽ hơn đối với bất kỳ sự tăng giá nào, chủ yếu là do họ không thể chuyển chi phí xuống chuỗi cung ứng. Hoạt động nhập khẩu trên khắp châu lục, đặc biệt là ở Ý, vẫn trì trệ. Giá thép tấm Ý định kỳ hai tuần một lần tăng 25 euro/tấn lên 645 euro/tấn giao tại nhà máy đối với loại S235, trong khi giá thép nhập khẩu từ Ý giảm 5 euro/tấn xuống còn 575 euro/tấn giao tại cảng (CFR). Giá thép tấm Tây Bắc châu Âu giao tại nhà máy vẫn ổn định ở mức 690 euro/tấn.

Giá thép cuộn cán nguội (CRC) của Ý giảm nhẹ, với mức đánh giá giảm 5 euro/tấn, kết thúc tháng 11 ở mức 720 euro/tấn giao tại nhà máy, trong khi giá thép mạ kẽm nhúng nóng (HDG) tăng 5 euro/tấn lên 725 euro/tấn giao tại nhà máy do người mua cho rằng nguồn cung đối với mặt hàng này khan hiếm hơn. Giá thép HDG nhập khẩu giao tại cảng (CIF) Tây Ban Nha giữ ở mức 625 euro/tấn trong suốt tháng, sự thiếu biến động này là do tính thanh khoản hạn chế.

_ Giá thép cuộn cán nóng (HRC) nội địa Thổ Nhĩ Kỳ đã tăng nhẹ trong tháng trước sau khi lượng mua tăng nhẹ, cho phép một số nhà máy hoàn thành việc giao hàng định kỳ tháng 1. Người mua đã hành động nhằm ngăn chặn việc giá tăng do chi phí phế liệu tăng cao đối với các nhà máy. Hoạt động xuất khẩu nhìn chung vẫn chậm do người mua EU đang chờ đợi thêm thông tin rõ ràng về CBAM và cơ chế bảo vệ mới. Chỉ số đánh giá HRC Thổ Nhĩ Kỳ hàng tuần đã tăng 10 USD/tấn lên 550 USD/tấn xuất xưởng trong tháng 11, trong khi chỉ số nhập khẩu tăng cùng mức lên 482.50 USD/tấn CFR. Chỉ số đánh giá xuất khẩu HRC Thổ Nhĩ Kỳ vẫn ở mức 530 USD/tấn FOB.

Giá thép cuộn cán nguội (CRC) Thổ Nhĩ Kỳ đã phục hồi trong tháng 11 do chi phí phế liệu tăng cao. Giá chào bán CRC nội địa tăng 10 USD/tấn lên 630 USD/tấn xuất xưởng, trong khi giá chào bán xuất khẩu tăng nhẹ 5 USD/tấn lên 615 USD/tấn FOB. Giá chào bán xuất khẩu thép mạ kẽm nhúng nóng (HDG) loại Z100 0.50mm giữ ổn định ở mức 685 USD/tấn FOB, bất chấp những biến động hồi đầu tháng. Giá chào bán thép mạ kẽm nhúng nóng HDG Z100 0.50mm trong nước tăng 10 USD/tấn lên 735 USD/tấn giao tại nhà máy, do các nhà máy tăng giá vào cuối tháng sau khi đã sử dụng hết công suất.

_ Giá thép cuộn cán nóng (HRC) FOB Biển Đen hàng tuần tăng 3.50 USD/tấn trong suốt tháng lên 470 USD/tấn FOB, trong khi giá thép cán nguội (CRC) FOB Biển Đen hàng tuần tăng 2.50 USD/tấn lên 552.50 USD/tấn. Một nhà máy ở khu vực Biển Đen đã bán hết lượng hàng giao tháng 1 cho Thổ Nhĩ Kỳ với giá 485-490 USD/tấn CFR. Khi tháng 11 trôi qua, nhà máy này đã quay trở lại thị trường tìm kiếm đơn đặt hàng với giá 485-495 USD/tấn CFR cho lô hàng tháng 2, và các cuộc đàm phán vẫn tiếp tục ở mức giá này với một nhà máy cán lại. Một nhà sản xuất vùng Baltic đã chào bán và bán các lô hàng với giá 470-485 USD/tấn CFR khu vực Trung Đông và Bắc Phi trong giai đoạn này.

_ Giá HRC xuất xưởng của Mỹ tăng đều đặn trong suốt tháng 11 do thời gian giao hàng kéo dài và nguồn cung giao ngay giảm bù đắp cho nhu cầu hạ nguồn liên tục yếu. Giá đã tăng 46.25 USD/tấn trong tháng, đạt 894.75 USD/tấn trước kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn vào cuối tháng 11. Giá đã tiếp tục tăng vào đầu tháng 12. Hoạt động mua hàng mạnh mẽ vào giữa tháng trước sau khi người mua đổ xô đi bổ sung hàng tồn kho trong đợt tăng giá mà ít người dự đoán sẽ kết thúc trong thời gian gần đây.

Tuy nhiên, cả người mua và các nhà máy đều có lý do để giảm bớt hoạt động giao dịch kể từ đó. Kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn đã ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh, và nhu cầu vẫn yếu hơn theo mùa trong giai đoạn chuyển tiếp từ cuối tháng 11 đến dịp Giáng sinh. Các nhà máy cũng đang dần kết thúc hoạt động trong năm, với ít nhà sản xuất theo đuổi các giao dịch giao ngay khi trọng tâm chuyển sang các hợp đồng và sự chậm lại vào cuối năm.

Giá CRC xuất xưởng của Mỹ đã tăng 46.75 USD/tấn lên 1,072.25 USD/tấn vào cuối tháng 11. Mức giảm 7.25 USD/tấn vào giữa tháng trước đã xóa sạch những lợi nhuận đạt được vào đầu tháng 11, nhưng sau đó là các đợt tăng liên tiếp hàng tuần lần lượt là 19.50 USD/tấn và 27 USD/tấn. Các nhà máy đã nhanh chóng đẩy giá lên trên mức sàn 1,000 USD/tấn được thiết lập vào đầu mùa thu, một mức sàn mà các nhà máy vẫn bị giới hạn phần lớn bởi nhu cầu yếu kém cho đến giữa tháng 10.

Trong những tuần gần đây, các nhà máy thép đã chuyển trọng tâm sang nguồn cung theo hợp đồng, nỗ lực hết sức để đảm bảo càng nhiều tấn thép càng tốt trong các cam kết hợp đồng cho năm 2026. Điều này thể hiện rõ nhất trong ngành công nghiệp ô tô, nơi các nhà máy của Mỹ đã tận dụng các rào cản thuế quan đối với thép và linh kiện ô tô của Canada để tập trung sản xuất theo kế hoạch nhiều hơn nữa vào ngành sản xuất ô tô. Kết quả là, số lượng chào bán giao ngay từ các nhà máy trước đây hoạt động tích cực đã giảm và thị trường nói chung trở nên trầm lắng hơn nhiều khi người mua ngần ngại tham gia vào thị trường giao ngay, nơi giá cả đang bắt đầu tăng mạnh.

Giá thép mạ kẽm nhúng nóng (HDG) của Mỹ đã tăng trong suốt tháng 11, kéo dài chuỗi tăng liên tiếp bảy tuần sang đầu tháng 12. Mức tăng giá hàng tuần khác nhau, có tuần lên tới 38.50 USD/tấn và có tuần xuống thấp nhất là 0.75 USD/tấn. Các nhà máy đã đạt được một số đợt tăng giá lớn, chủ yếu do giá thép cuộn cán nóng (HRC) tăng. Giá HRC mạnh hơn đã đẩy chênh lệch chi phí chuyển đổi HRC-HDG xuống mức thấp không bền vững, với một số nhà máy đôi khi chào bán HRC và HDG với giá gần như nhau trước khi có động thái tăng giá HDG. Các nhà máy đã thành công trong việc nâng giá thép mạ kẽm nhúng nóng (HDG) lên 1,000 USD/tấn vào đầu tháng 12, nhưng sự tăng giá liên tục của thép cán nóng (HRC) đồng nghĩa với việc chênh lệch giữa HRC và HDG vẫn quá nhỏ để bù đắp chi phí chuyển đổi mà các nhà sản xuất yêu cầu.

Giá thép mạ kẽm nhúng nóng (HDG) cán nguội của Mỹ đã tăng 64 USD/tấn trong tháng 11, nhưng bắt đầu tháng 12 ở mức gần như tương đương với thép mạ kẽm nhúng nóng. Các nhà máy đã tăng giá thép mạ kẽm nhúng nóng (HDG) (trong suốt tháng 11), nhưng sự cạnh tranh ngày càng tăng giữa các nhà máy về thép mạ kẽm nhúng nóng (HDG) cán nguội đã tạo ra nhiều lựa chọn giá hơn (cho người mua). Các nhà máy đã thành công trong việc đẩy giá thép mạ kẽm nhúng nóng (HDG) lên trên 1,000 USD/tấn, nhằm mục đích tái tạo biên lợi nhuận chi phí chuyển đổi so với HRC, theo cách tương tự như các nhà máy đã làm với thép mạ kẽm nhúng nóng (HDG). Chênh lệch giữa thép mạ kẽm nhúng nóng (HDG) và thép mạ kẽm nhúng nguội (HDG) chỉ còn 6.75 USD/tấn vào đầu tháng 12, mức chênh lệch nhỏ nhất giữa hai loại thép này kể từ đầu tháng 7.

THỊ TRƯỜNG THÉP DÀI

_ Giá thép cây Thổ Nhĩ Kỳ tăng mạnh sau khi bắt đầu bổ sung hàng tồn kho sau một thời gian dài trầm lắng, do nhu cầu xây dựng bị trì hoãn tăng lên. Giá thép cây trong nước tăng 29.50 USD/tấn lên 577.50 USD/tấn.

Giá xuất khẩu tăng 20 USD/tấn lên 562.50 USD/tấn FOB, do các nhà máy chuyển giá chào bán sang giao hàng tháng 1 sau khi bán được khối lượng lớn cho người mua trong nước. Thương mại xuất khẩu vẫn ở mức thấp, do người mua EU ngần ngại đặt hàng mới khi việc thực thi CBAM sắp diễn ra.

_ Giá thép cây của Ý tăng mạnh trong tháng 11, chủ yếu do sự cố ngừng hoạt động tại nhà máy sản xuất thép cây lớn nhất nước này kéo dài cả tháng. Giá thép thanh cốt thép Ý theo đánh giá hàng tuần đã tăng 35 euro/tấn lên 585 euro/tấn tại nhà máy, do nhu cầu mạnh mẽ trùng hợp với nguồn cung đột ngột khan hiếm. Việc sắp thực hiện CBAM đã ảnh hưởng đến nhu cầu nhập khẩu của EU đối với lô hàng đến trong quý đầu tiên, hỗ trợ các yêu cầu về nguyên liệu quý đầu tiên từ các nhà máy EU. Tuy nhiên, nhu cầu vẫn yếu ở một số khu vực. Giá tăng một phần được thực hiện ở Tây Ban Nha và Balkan, trong khi giá ở Đức, Baltic và Trung Âu vẫn yếu.

_ Giá thép thanh cốt thép Ai Cập đã tăng 873 bảng Anh/tấn trong tháng 11 lên 35,263 bảng Anh/tấn tại nhà máy, tương đương 747.67 USD/tấn bao gồm VAT 14%. Giá đã điều chỉnh giảm sau khi nhu cầu trong nước không đủ để duy trì mức tăng trước đó do việc áp thuế nhập khẩu phôi thép.

Giá thép thanh cốt thép UAE không thay đổi ở mức 2,370 dirhams/tấn tại nhà máy trong tháng 11, tương đương 657.34 USD/tấn. Các nhà sản xuất giữ giá ổn định do nhu cầu vẫn mạnh mẽ. Ngược lại, giá thép thanh cốt thép của Ả Rập Xê Út giảm 6.50 USD/tấn xuống còn 554.61 USD/tấn do nhu cầu yếu hơn.

_ Giá thép thanh cốt thép của Mỹ tăng vọt lên mức 915 USD/tấn vào cuối tháng 11, tăng 30 USD/tấn so với đầu tháng. Các nhà sản xuất thép thanh cốt thép đã tăng giá vào đầu tháng 11 do nguồn cung khan hiếm khi các nhà máy chuyển sang sản xuất các sản phẩm sinh lời hơn trong bối cảnh nhập khẩu gần như không có. Việc tăng giá được người mua chấp nhận rộng rãi khi hầu hết các nhà máy đều báo cáo đã có đủ đơn đặt hàng đến tháng 2.

THỊ TRƯỜNG BÁN THÀNH PHẨM

Người mua thép bán thành phẩm Thổ Nhĩ Kỳ đã chờ đợi hầu hết tháng 11 trước khi đảm bảo nguồn cung phôi thép từ Indonesia và Malaysia vào cuối tháng, với tổng cộng hơn 100, 000 tấn. Giá thép của Nga ổn định trong suốt tháng 11, với các nhà máy cung cấp hàng hóa thường xuyên cho người mua ở phía bắc Thổ Nhĩ Kỳ, giá thép thanh thương phẩm của họ chỉ thay đổi nhẹ, trong khi thuế nhập khẩu 16.2% mới đối với Ai Cập đã hạn chế doanh số bán hàng của Nga sang thị trường này. Giá phôi thép FOB Biển Đen hàng ngày không thay đổi ở mức 437.50 USD/tấn.

Giá phôi tấm thương phẩm FOB Biển Đen giảm từ 420 USD/tấn xuống 415 USD/tấn vào giữa tháng 11, nhưng đã trở lại mức 420 USD/tấn vào cuối tháng. Giá thép tấm thương phẩm CFR Ý giảm từ 505 USD/tấn xuống 502.50 USD/tấn trong tuần đầu tiên và giữ nguyên mức này trong suốt tháng. Sự sụt giảm này chủ yếu do nhu cầu giảm từ tất cả các nhà nhập khẩu thép tấm lớn khi mức giá chuẩn CBAM tạm thời được công bố. Thông tin này gây ra một số nhầm lẫn trên thị trường, ảnh hưởng đến nhu cầu. Đồng thời, các nhà máy cán thép của Mỹ quay trở lại thị trường, hỗ trợ việc tăng giá từ các nhà cung cấp Brazil và tạo ra cơ hội kinh doanh chênh lệch giá cho các nhà cung cấp châu Á bán sang Mỹ.