Giá giảm nhẹ cuối tuần do số liệu tồn kho tăng. Nhu cầu chậm lại sau khi giá tăng nhanh thời gian gần đây. Tuy nhiên, áp lực cung-cầu không lớn và các thông tin giảm sản xuất trước tháng 9 sẽ còn trợ giá.
Thị trường trong nước
Thép xây dựng
Lượng thép cây tồn kho của các thương nhân và nhà máy Trung Quốc đã tăng 100,000 tấn so với tuần trước lên 5.57 triệu tấn. Mức tăng hàng tồn kho nằm trong dự đoán của các bên tham gia khi các nhà máy đang tăng sản lượng nhờ biên lợi nhuận được cải thiện. Áp lực tồn kho nhìn chung không lớn đối với hầu hết các nhà máy và thương nhân Trung Quốc với lượng thép cây tồn kho hiện tại thấp hơn 25-30% so với cùng kỳ năm ngoái.
Giá thép cây giao ngay tại Thượng Hải giảm 20 nhân dân tệ/tấn (2.78 USD/tấn) xuống còn 3,280 NDT/tấn vào ngày 7/8. Giá thép cây kỳ hạn tháng 10 tăng 1 NDT/tấn lên 3,231 NDT/tấn.
Giá thép có khả năng sẽ tiếp tục biến động mà không có xu hướng rõ ràng trong những ngày tới.
Thép công nghiệp
Giá thép cuộn cán nóng giao ngay tại Thượng Hải giảm 10 nhân dân tệ/tấn (1.39 USD/tấn) xuống còn 3,450 NDT/tấn vào ngày 7/8. Giá HRC kỳ hạn tháng 10 trên Sàn giao dịch Tương lai Thượng Hải giảm 0.35% xuống còn 3,440 NDT/tấn.
Giao dịch trên thị trường giao ngay ở mức khiêm tốn và người bán đã giảm giá nhẹ do tâm lý thị trường dịu đi do lượng tồn kho tăng.
Lượng HRC tồn kho của các công ty thương mại và nhà máy thép đã tăng gần 90,000 tấn trong tuần này so với mức tăng 30,000 tấn của tuần trước, cho thấy nhu cầu tiếp tục suy yếu. Các nhà máy thép cũng đã giảm sản lượng gần 80,000 tấn trong tuần này do một số nhà máy lớn ở miền bắc Trung Quốc đang bảo trì.
Thị trường xuất khẩu
Các nhà máy và công ty thương mại lớn của Trung Quốc giữ nguyên giá chào hàng ở mức tương đương khoảng 477-485 USD/tấn fob Trung Quốc cho HRC Q235 và SS400, mặc dù giá bán nội địa Trung Quốc đã giảm.
Một nhà máy lớn của Trung Quốc đã chào giá cao tới 500 USD/tấn fob Trung Quốc cho HRC SS400 và không muốn nhận đơn hàng dưới 495 USD/tấn fob Trung Quốc. Tuy nhiên, hầu hết người mua vận chuyển đường biển đều im lặng trước các cuộc đấu thầu, với một số ít người mua ở Nam Mỹ đang cân nhắc mua với giá 480 USD/tấn fob Trung Quốc.
Một số người mua Việt Nam chào mua dưới 480 USD/tấn cfr Việt Nam cho HRC Q235 khổ 2m của Trung Quốc, thấp hơn nhiều so với giá chào bán của người bán là 490 USD/tấn cfr Việt Nam.
Giá chào hàng ổn định ở mức trên 500 USD/tấn CFR Việt Nam đối với HRC SAE1006 của Trung Quốc. Người mua Việt Nam không quan tâm mua, với lý do nhu cầu hạ nguồn chậm và nguồn cung nội địa dồi dào.
Triển vọng
Tháng 8 vẫn là trái vụ, nhưng mùa trái vụ kết thúc vào giữa đến cuối tháng 8 và nhu cầu sẽ dần bước vào giai đoạn dự trữ trước nửa cuối mùa cao điểm của năm. Chất lượng nhu cầu vẫn là một mối quan tâm.
Hiện tại, do sự thay đổi trong tỷ lệ nhu cầu thép của người dùng cuối trong nước, với nhu cầu sản xuất phục hồi và nhu cầu xây dựng giảm, xu hướng giá thành phẩm phụ thuộc nhiều hơn vào những thay đổi trong nhu cầu của người dùng cuối trong lĩnh vực sản xuất. Nhu cầu của người dùng cuối về HRC trong lĩnh vực sản xuất vẫn ổn định trong nửa đầu năm, nhưng khi cơn sốt xuất khẩu trong nước sắp kết thúc và phong trào chống công nghiệp hóa lan rộng sang lĩnh vực người dùng cuối, nhu cầu đang phải chịu áp lực và khả năng phục hồi nhu cầu này là không đủ.
Doanh số bán bất động sản suy yếu, trong khi sự suy giảm trong xây dựng mới thu hẹp. Vào tháng 6/2025, diện tích bán nhà ở thương mại trong nước giảm 6/55% so với cùng kỳ năm trước và diện tích bán hàng tháng giảm 6.55% so với cùng kỳ năm trước và diện tích bán hàng tháng giảm 9.24 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Nhìn chung, thị trường bất động sản chưa có sự cải thiện đáng kể và vẫn đang kéo nhu cầu về vật liệu xây dựng xuống.
Từ tháng 1 đến tháng 7/2025, tốc độ phát hành trái phiếu đặc biệt mới của chính quyền địa phương Trung Quốc nhanh hơn cùng kỳ năm ngoái. Tính đến ngày 28/7, chính quyền địa phương đã phát hành và sắp phát hành tổng cộng 2.779 tỷ nhân dân tệ trái phiếu đặc biệt mới, tăng 60.6% so với cùng kỳ năm ngoái.
Về cơ sở hạ tầng, mức tăng trưởng lũy kế hàng năm của đầu tư cơ sở hạ tầng trong nước đã hoàn thành từ tháng 1 đến tháng 6/2025 là 8.9%. Trong tháng 6, mức tăng hàng tháng là 5.33%, và tốc độ tăng trưởng hàng năm trong tháng 7 đã thu hẹp so với tháng 6. Theo dữ liệu của Mysteel về các dự án mới khởi công trên toàn quốc, có 673 dự án cơ sở hạ tầng mới được khởi công trong tháng 6/2025, với tổng vốn đầu tư là 436.697 tỷ Nhân dân tệ, giảm 36.43% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm mạnh của các dự án cơ sở hạ tầng trong nước mới khởi công kể từ tháng 5 sẽ kéo theo nhu cầu về thép cho cơ sở hạ tầng.
Sản xuất và bán ô tô dự kiến sẽ cải thiện trong ngắn hạn, nhưng sẽ bị ảnh hưởng bởi các chính sách chống cải cách trong trung hạn.
Chính sách đổi xe trong nước vẫn có hiệu lực, tốc độ tăng trưởng sản xuất và bán ô tô tiếp tục duy trì ở mức cao so với cùng kỳ năm trước. Theo số liệu, từ tháng 1 đến tháng 6/2025, tổng sản lượng ô tô trong nước tăng 12.5% so với cùng kỳ năm trước, doanh số bán hàng tăng 11.4% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng và bán ô tô trong nước tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng cao so với cùng kỳ năm trước. Về xuất khẩu, từ tháng 1 đến tháng 6/2025, tổng kim ngạch xuất khẩu ô tô trong nước tăng 10.4% so với cùng kỳ năm trước, xuất khẩu ô tô trong tháng 6 tăng 22.2% so với cùng kỳ năm trước. Tốc độ tăng trưởng xuất khẩu ô tô trong nước đã trở lại mức cao và thành tích xuất khẩu khả quan. Số liệu sản xuất và tiêu thụ ô tô trong nước tháng 6 cho thấy kết quả khả quan. Tuy nhiên, đáng chú ý là Ủy ban Tài chính và Kinh tế Trung ương đã tổ chức cuộc họp về chống biến động giá vào tháng 7. Trong số đó, ngành công nghiệp ô tô là một ngành công nghiệp then chốt trong cuộc chống biến động giá trong nước. Dự kiến, do tác động của chính sách chống biến động giá trong nửa cuối năm, sản xuất ô tô trong nước sẽ bị ảnh hưởng, dẫn đến nhu cầu về biển số ô tô suy yếu trong nửa cuối năm.
Trong khi đó, sản xuất thiết bị gia dụng trong nước vẫn trong mùa thấp điểm vào tháng 8 và lịch trình sản xuất tiếp tục suy yếu theo từng tháng. Vận chuyển container tiếp tục suy yếu, đơn đặt hàng tàu mới giảm, sản xuất và bán máy đào vẫn tăng trưởng nhanh.
Xuất khẩu thép giảm ở mức hạn chế, trong khi xuất khẩu phôi vẫn ở mức cao. Từ tháng 1 đến tháng 6/2025, tổng giá trị xuất khẩu thép trong nước đạt 58.15 triệu tấn, tăng 8.9% so với cùng kỳ năm trước. Sự suy yếu của xuất khẩu thép trong nước trong tháng 6 chủ yếu là do việc xuất khẩu sớm, dẫn đến nhu cầu xuất khẩu có phần tăng. Giá thép trong nước đã phục hồi trong tháng 7, điều này sẽ ảnh hưởng đến các đơn hàng xuất khẩu thép trong nước. Tuy nhiên, nhìn chung, mức giảm xuất khẩu thép trong nước trong nửa cuối năm sẽ ở mức hạn chế, không có dấu hiệu giảm đáng kể.
Về xuất khẩu phôi thép, xuất khẩu phôi thép trong nước sẽ vẫn ở mức cao bắt đầu từ nửa cuối năm 2024. Dữ liệu cho thấy xuất khẩu phôi thép trong nước sẽ tiếp tục duy trì khối lượng cao từ tháng 1 đến tháng 6/ 2025. Xuất khẩu phôi thép trong nước dự kiến sẽ vẫn ở mức cao trong nửa cuối năm.
Cục Dự trữ Liên bang duy trì phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang ở mức 4.25% đến 4.50%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Đây là lần thứ năm liên tiếp Fed giữ nguyên lãi suất.
Lợi nhuận của các nhà máy thép cao, dẫn đến sự phấn khích sản xuất tương đối mạnh mẽ. Có rất ít kế hoạch bảo trì chủ động và cắt giảm sản lượng, và sản lượng thép cuộn cán nóng vẫn ở mức cao. Thứ hai, việc giải phóng nhu cầu trong mùa thấp điểm truyền thống tương đối hạn chế. Dự kiến giá thép sẽ ổn định phần lớn trong giai đoạn nửa đầu tháng 8 vì còn trong mùa trái vụ.
Từ cuối tháng 8, không loại trừ khả năng những tin tức vĩ mô sẽ thúc đẩy giá thép trong tương lai, và việc tăng giá trong trung và dài hạn vẫn đòi hỏi chính sách tiếp tục được thực hiện. Các yếu tố rủi ro cần lưu ý bao gồm: nguồn cung thép tăng bất ngờ hoặc nhu cầu giảm bất ngờ.
Giá dự kiến biến động tăng trong tháng 9, với mức giá thép cây giao ngay đạt khoảng 3,400-3,420 NDT/tấn và HRC khoảng 3,550-3,570 NDT/tấn.
Chào giá HRC Trung Quốc về Việt Nam cũng biến động tăng. Phạm vi giá chào đạt khoảng 510-520 USD/tấn cfr Việt Nam trong tháng 9 cho SAE1006.
Lưu ý: Dự báo chỉ mang tính chất tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.
