Bước vào tuần 40, thị trường thép Trung Quốc quay trở lại giao dịch sau kỳ nghỉ Quốc khánh kéo dài từ 1–7/10. Đây là tuần giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ lễ, khi các hoạt động mua bán giao ngay và xuất khẩu dần khôi phục nhưng vẫn chịu ảnh hưởng của tâm lý thận trọng. Các yếu tố chi phối chính gồm: (i) tồn kho thép tích lũy trong kỳ nghỉ lễ; (ii) kỳ vọng giảm giá than cốc 100–110 NDT/tấn đã chính thức có hiệu lực từ ngày 1/10; (iii) biên lợi nhuận nhà máy vẫn âm, sản lượng thép thô duy trì ở mức thấp; (iv) tâm lý chờ đợi diễn biến nhu cầu sau lễ.
1. THỊ TRƯỜNG THÉP XÂY DỰNG
Thép thanh (Rebar)
Diễn biến giá: Trong tuần 39 (28–30/9), giá thép cây giao kho tại Thượng Hải giữ ổn định ở mức 3.130 NDT/tấn (tương đương 466,85 USD/tấn). Trên sàn SHFE, hợp đồng thép cây kỳ hạn tháng 1 đóng cửa ngày 30/9 tại 3.112 NDT/tấn, tăng 7 NDT/tấn so với phiên trước. Đánh giá FOB Trung Quốc theo trọng lượng lý thuyết duy trì ở mức 482 USD/tấn; thép cây B500B chào ở 482 USD/tấn FOB, HRB400 ở 471 USD/tấn FOB, thép cây cuộn HRB400 ở 513 USD/tấn FOB. Tại thị trường Singapore, người mua ghi nhận mức chào B500B ở 520 USD/tấn CFR, trong khi mức tham chiếu ở 510 USD/tấn CFR cho các lô hàng giao tháng 11. Một số nhà máy Trung Quốc đã nâng giá xuất xưởng thép cây thêm 10-20 NDT/tấn trong ngày 29/9 nhờ kỳ vọng nhu cầu xây dựng sẽ khởi sắc sau kỳ nghỉ lễ.
Cung – cầu – tồn kho: Tồn kho thép cây tại 35 thành phố chính giảm 24,47 vạn tấn so với tuần trước xuống còn 415,12 vạn tấn. Tồn kho thép dây giảm 2,63 vạn tấn xuống 55,42 vạn tấn. Tồn kho 5 sản phẩm thép carbon chính tại các nhà máy Trung Quốc giảm tuần thứ 7 liên tiếp, giảm 2,2% xuống mức thấp nhất trong 8 tháng (3,83 triệu tấn). Sản lượng thép cây của các nhà máy giảm 87.000 tấn so với tuần trước xuống còn 1,65 triệu tấn. Sản lượng thép thô bình quân ngày của các nhà máy thành viên CISA giai đoạn 11–20/9 đạt 1,922 triệu tấn/ngày, giảm 0,1% so với đầu tháng 9 và giảm 7,3% so với cùng kỳ năm trước. Giao dịch thép cây tại các thành phố lớn giảm còn 102.000 tấn vào ngày 29/9, do người mua rút lui trước kỳ nghỉ lễ.
Chi phí – tâm lý: Giá than luyện cốc và than cốc chịu áp lực giảm sau khi ba bộ ngành Trung Quốc công bố chính sách bảo đảm cung than. Trên sàn DCE, hợp đồng than cốc kỳ hạn tháng 1 giảm 51,5 NDT/tấn xuống 1.457,5 NDT/tấn (ngày 28/9). Thị trường kỳ vọng các nhà máy sẽ yêu cầu giảm giá than cốc 100–110 NDT/tấn sau kỳ nghỉ lễ, và chính sách này đã chính thức có hiệu lực từ ngày 1/10. Mức lỗ của nhà máy phổ biến 200–300 NDT/tấn, khiến nhiều nhà máy chủ động giảm sản lượng. Tâm lý thị trường thận trọng, giao dịch trầm lắng trước kỳ nghỉ.
Dự báo tuần 5/10 – 9/10: Thép cây dao động biên hẹp, nghiêng yếu trong những ngày giao dịch đầu tuần sau kỳ nghỉ. Yếu tố hỗ trợ gồm tồn kho giảm sâu, sản lượng thấp và kỳ vọng bổ sung hàng sau lễ. Yếu tố áp lực gồm nhu cầu hạ nguồn yếu, chi phí than cốc giảm và tâm lý nghỉ lễ. Về kỹ thuật, vùng 3.100 NDT/tấn tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ; nếu không giữ được vùng này, mục tiêu dưới 3.050 NDT/tấn có thể xuất hiện. Xuất khẩu khó cải thiện khi người mua nước ngoài không quan tâm mức trên 480 USD/tấn FOB.
Cuộn trơn (Wire rod)
Diễn biến giá: Giá cuộn trơn FOB Trung Quốc duy trì ở mức 499 USD/tấn FOB. Một nhà máy tại miền Đông Trung Quốc giữ nguyên giá chào đối với thép cuộn dây SAE1008 ở mức 499 USD/tấn FOB, trong khi mác Q195 được chào ở mức 497 USD/tấn FOB. Nhà máy miền Bắc Trung Quốc duy trì giá chào Q195 và SAE1008 trong khoảng 497-499 USD/tấn FOB. Đối với thép cuộn dây hàm lượng carbon cao, một nhà máy lớn tại miền Đông Trung Quốc giữ giá chào ở mức 540 USD/tấn FOB. Giá phôi thép Đường Sơn giảm 20 NDT/tấn xuống còn 2.980 NDT/tấn. Phôi thép Indonesia duy trì ở mức 475 USD/tấn FOB.
Cung – cầu: Diễn biến thị trường cuộn trơn tương tự thép cây. Giao dịch xuất khẩu chậm; người mua Đông Nam Á đặt giá thấp, trong khi nhà máy giữ giá do chi phí. Một nhà máy Indonesia giữ nguyên giá chào cuộn trơn ở mức 505 USD/tấn FOB nhưng hoãn thời gian giao hàng từ tháng 12 sang tháng 1 do nguồn cung thắt chặt. Nhìn chung, thị trường thép cuộn dây xuất khẩu khá trầm lắng khi người mua nước ngoài chờ đợi diễn biến sau kỳ nghỉ lễ.
Dự báo tuần 5/10 – 9/10: Cuộn trơn dao động biên hẹp, nghiêng yếu; xuất khẩu duy trì trạng thái giằng co. Nhà máy khó giảm giá sâu nhưng cũng khó tăng do nhu cầu hạ nguồn yếu. Cần theo dõi diễn biến phôi thép và thép cây để xác định xu hướng.
2. THỊ TRƯỜNG THÉP CÔNG NGHIỆP
Cuộn cán nóng (HRC)
Diễn biến giá: Giá HRC giao kho tại Thượng Hải giảm 10 NDT/tấn xuống còn 3.290 NDT/tấn (tương đương 490,66 USD/tấn) vào ngày 30/9. Trên sàn SHFE, hợp đồng HRC kỳ hạn tháng 1 đóng cửa ngày 30/9 tại 3.274 NDT/tấn, giảm 5 NDT/tấn. Giá xuất khẩu HRC của Trung Quốc duy trì ổn định ở mức 499 USD/tấn FOB Trung Quốc. Các nhà máy Trung Quốc có giới hạn trong việc đưa ra giá chào chính thức, nhưng nhìn chung ổn định trong khoảng 498-505 USD/tấn FOB đối với HRC mác Q235 và SS400. Các công ty thương mại duy trì giá bán ở mức 490-492 USD/tấn FOB đối với HRC mác Q235 và 495-500 USD/tấn FOB đối với thép cuộn mác SS400. Giá HRC tại ASEAN ổn định ở mức 537 USD/tấn CFR Việt Nam.
Cung – cầu – tồn kho: Tồn kho HRC của thương nhân và nhà máy đã tăng trong tuần thứ hai liên tiếp và dự kiến sẽ còn tăng thêm trong kỳ nghỉ lễ. Tổng sản lượng HRC trong tuần 14–18/9 đạt 4,1659 triệu tấn, giảm 37.400 tấn. Tồn kho nhà máy và xã hội đạt 5,059 triệu tấn, giảm 58.500 tấn. Giao dịch HRC tại 18 thành phố trọng điểm khoảng 46.500 tấn/ngày (ngày 24/9), giảm 1.570 tấn so với ngày trước. Tuần này, tổng sản lượng HRC trong nước rõ rệt hồi phục lên 422,55 vạn tấn, so với tuần trước tăng khoảng 5,96 vạn tấn; tổng tồn kho nhà máy và thị trường là 509,58 vạn tấn, so với tuần trước tăng 3,68 vạn tấn. Cơ bản cung cầu nới lỏng chưa thay đổi thực chất. Sản lượng nhà máy hồi phục chủ yếu do thiết bị bảo trì trước lễ khôi phục năng lực sản xuất; mặc dù vì yếu tố lợi nhuận ngắn hạn chưa có ý muốn tăng sản lượng quy mô lớn, nhưng với môi trường nhu cầu thị trường hiện tại, áp lực nguồn cung vẫn đang tích lũy dần.
Dự báo tuần 5/10 – 9/10: HRC tiếp tục dao động yếu, biên hẹp trong những ngày giao dịch đầu tuần sau kỳ nghỉ. Nguồn cung giảm nhờ các nhà máy cắt giảm sản lượng, nhưng tồn kho tuyệt đối vẫn ở mức cao so với cùng kỳ. Nhu cầu từ ô tô, cơ khí, đóng tàu và kết cấu thép chưa đủ mạnh. Chi phí than cốc và quặng sắt mất đà hỗ trợ. Giá HRC khó phục hồi bền nếu tồn kho không giảm nhanh; dự báo đi ngang yếu hoặc giảm nhẹ. Xuất khẩu chịu áp lực khi người mua trả dưới 500 USD/tấn FOB.
Cuộn cán nguội (CRC)
Diễn biến giá: Giá CRC 1.0mm bình quân toàn quốc đạt 3.742 NDT/tấn, giảm 10 NDT/tấn so với tuần trước. Thượng Hải ở mức 3.700 NDT/tấn (giảm 20), Quảng Châu 3.730 NDT/tấn (giảm 10), Thiên Tân 3.640 NDT/tấn (giảm 10). Giá xuất khẩu CRC mác SPCC phổ biến ở mức 590 USD/tấn FOB Trung Quốc. Giá HDG mác SGCC ở mức 558 USD/tấn FOB.
Cung – cầu – tồn kho: Tồn kho CRC toàn quốc đạt 130,51 vạn tấn, tăng 0,88 vạn tấn so với tuần trước, xu hướng tích lũy tồn kho trước kỳ nghỉ đã không thể đảo ngược. Phân theo khu vực, tồn kho khu vực Hoa Bắc là 5,67 vạn tấn, giảm 0,10 vạn tấn theo tuần; tồn kho khu vực Hoa Đông là 53,01 vạn tấn, tăng 0,96 vạn tấn theo tuần, tiếp tục tích lũy tồn kho, áp lực tồn kho rất nổi bật; tồn kho khu vực Trung Nam là 44,74 vạn tấn, tăng 0,41 vạn tấn theo tuần, áp lực tồn kho tiếp tục gia tăng. Giá nguyên liệu nền HRC cán nguội ở mức 3.180 NDT/tấn, giảm 20 NDT/tấn so với tuần trước. Nhu cầu ô tô cải thiện so với tháng trước nhưng vẫn chịu áp lực; nhu cầu gia dụng yếu, xuất khẩu hỗ trợ một phần. Mua hàng chủ yếu theo nhu cầu thực, chưa có bổ sung tồn kho quy mô lớn.
Dự báo tuần 5/10 – 9/10: CRC dao động biên hẹp, nghiêng yếu; biến động phụ thuộc vào HRC. Nhà máy thua lỗ sẽ hạn chế mức giảm sâu. Phân hóa chủng loại tiếp tục: CRC dân dụng thông thường chịu áp lực, trong khi CRC cường độ cao, quy cách mỏng phục vụ ô tô duy trì vững hơn. Dự báo chung là đi ngang yếu, khó có đột biến.
Tóm lại
Tuần 40/2026, thị trường thép Trung Quốc quay trở lại giao dịch sau kỳ nghỉ Quốc khánh, do đó thanh khoản dự kiến vẫn ở mức thấp và biến động giá hạn chế. Thép xây dựng gồm rebar và wire rod dao động biên hẹp, nghiêng giảm; tồn kho giảm và kỳ vọng bổ sung hàng sau lễ là yếu tố hỗ trợ, nhưng nhu cầu hạ nguồn chưa đủ mạnh và chi phí than hạ nhiệt. Thép công nghiệp gồm HRC và CRC chịu áp lực hơn do nhu cầu hạ nguồn yếu, tồn kho giảm chậm và chi phí mất đà. Nguyên liệu: than luyện cốc và than cốc chịu áp lực từ chính sách bảo đảm cung; quặng sắt nhích nhờ bổ sung trước lễ nhưng tồn kho cảng vẫn cao; phế liệu ổn định.
Các yếu tố cần theo dõi: diễn biến than cốc, than mỡ, quặng sắt; tốc độ giảm tồn kho rebar và HRC; mức độ giảm sản lượng thép thô; giao dịch cuối nguồn sau kỳ nghỉ Quốc khánh; chính sách tiền tệ của Fed và các rào cản thương mại.
Lưu ý: Báo cáo trên được tổng hợp và phân tích dựa trên các nguồn thông tin thị trường tuần 39/2026 (28/9–30/9), phản ánh tình hình và dự báo triển vọng cho tuần 40 (5/10–9/10).
