I. TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG CHUNG

Tuần từ 12 đến 16 tháng 5 năm 2025, thị trường thép Trung Quốc trải qua một tuần đầy biến động, khởi đầu với tâm lý tích cực nhờ những diễn biến vĩ mô quan trọng, nhưng sau đó đối mặt với áp lực từ nhu cầu yếu và chi phí nguyên liệu thay đổi.

II. NGUYÊN LIỆU ĐẦU VÀO

Quặng Sắt

Thị trường quặng sắt biến động trái chiều trong tuần. Đầu tuần, giá quặng sắt đường biển tăng nhẹ, được hỗ trợ bởi thỏa thuận cắt giảm thuế quan giữa Trung Quốc và Mỹ, điều này đã cải thiện tâm lý thị trường. Chỉ số ICX 62% và 65% CFR Thanh Đảo đều ghi nhận mức tăng đáng kể vào ngày 13 tháng 5. Rio Tinto cũng thu hẹp mức chênh lệch giảm cho các hợp đồng tháng 6 của một số loại quặng.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường sau đó yếu đi vào cuối tuần do giá thép giảm, khiến giá quặng sắt giảm theo. Chỉ số ICX 62% và 65% đều giảm vào ngày 16 tháng 5. Giá phôi thép xuất xưởng Đường Sơn cũng biến động giảm trong tuần.

Hoạt động giao dịch đường biển khá trầm lắng trên các nền tảng, với số lượng giao dịch ít ỏi vào các ngày 13 và 16 tháng 5. Tuy nhiên, các giao dịch thứ cấp vẫn diễn ra trong tuần, với các lô hàng các loại quặng khác nhau được giao dịch ở mức giá có sự chênh lệch tăng/giảm so với các chỉ số tham chiếu. Khả năng gián đoạn lao động tại Port Hedland ít tác động đến thị trường trong tuần.

Tại cảng, giá quặng mịn PCX 62% tại Thanh Đảo có xu hướng tăng vào đầu tuần (ngày 13/5) nhưng sau đó điều chỉnh giảm vào giữa và cuối tuần (ngày 15, 16/5). Giao dịch tại cảng không đồng đều, có ngày sôi động cùng với đà tăng của giá tương lai, nhưng cũng có ngày chậm lại. Giá thép cây tương lai trên Sàn Hàng hóa Đại Liên (DCE) biến động, tăng vào đầu tuần nhưng giảm vào cuối tuần. Mức chênh lệch giá giữa PBF và SSF tại cảng Thanh Đảo duy trì ổn định.

Than Cốc

Giá than cốc cứng cao cấp loại một nhìn chung giữ ổn định đến giảm nhẹ trong tuần. Thị trường ít hoạt động và nhu cầu từ Ấn Độ tiếp tục yếu đi là những yếu tố chính tác động. Giá than cốc cứng PLV và loại hai fob Australia có sự biến động nhẹ trong tuần.

Sự quan tâm mua từ nước ngoài rất ít, đặc biệt là từ Ấn Độ, nơi người mua thận trọng do căng thẳng địa chính trị gần đây, mặc dù đã có thỏa thuận ngừng bắn. Mùa gió mùa sắp tới ở Ấn Độ cũng được kỳ vọng sẽ làm chậm hoạt động giao dịch. Tuy nhiên, giá không chịu áp lực giảm đáng kể và những người tham gia thị trường chờ đợi nhu cầu quay trở lại. Giá than cốc cứng cao cấp và loại hai giao đến Ấn Độ (cfr bờ biển phía đông) có xu hướng tăng nhẹ trong tuần.

Tại Trung Quốc, tâm lý thị trường chuyển sang thận trọng do mùa cao điểm tiêu thụ thép sắp kết thúc. Giá than cốc PLV và loại hai giao đến Trung Quốc (cfr Bắc Trung Quốc) tương đối ổn định trong tuần.

Đáng chú ý, các nhà máy thép tại Hà Bắc và Thiên Tân đã đề xuất cắt giảm giá than cốc nội địa 50-55 NDT/tấn vào ngày 13 tháng 5, và đợt cắt giảm này dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối tuần (ngày 16/5). Việc cắt giảm này được thúc đẩy bởi giá than cốc luyện kim nội địa giảm, tạo điều kiện cho các nhà máy than cốc. Giá than cốc nội địa Trung Quốc có xu hướng giảm vào giữa tuần.

Thông tin về thỏa thuận cắt giảm thuế quan Mỹ-Trung được cho là ít tác động trực tiếp đến dòng chảy thương mại than cốc do mức thuế cao đối với than có nguồn gốc từ Mỹ vẫn còn hiệu lực.

Quặng Viên (Pellets)

Giá quặng sắt viên của Trung Quốc đã tăng trong tuần, theo sau đà tăng của giá quặng mịn cao hơn. Chỉ số quặng viên 63% Fe 3.5% alumina và 63% Fe 2% alumina (cfr) đều tăng vào ngày 13 tháng 5. Hoạt động giao dịch trên thị trường đường biển được mô tả là nhu cầu yếu và ít chào bán. Một giao dịch quặng viên BRPL tại cảng Sơn Đông cũng được ghi nhận vào ngày 12 tháng 5.

Quặng Cô Đặc (Concentrate)

Mức chênh lệch giảm của quặng sắt cô đặc Australia so với chỉ số quặng mịn 65% (cfr Trung Quốc) duy trì ổn định trong tuần. Nhu cầu đối với quặng cô đặc nhập khẩu không tăng, mặc dù có lo ngại về tác động của sự cố thiết bị bốc hàng ở Peru đối với nguồn cung. Hoạt động giao dịch quặng cô đặc diễn ra với các lô hàng từ Ukraine, Iron Bridge và Karara được giao dịch ở các mức giá và chênh lệch khác nhau so với chỉ số tham chiếu. Giá quặng cô đặc nội địa Trung Quốc có sự biến động tùy khu vực, tăng ở một số nơi và ổn định ở những nơi khác.

Than Cốc Luyện Kim (Metallurgical Coke)

Giá xuất khẩu than cốc luyện kim châu Á suy yếu trong tuần do kỳ vọng về đợt cắt giảm giá than cốc tại Trung Quốc. Chỉ số than cốc luyện kim 62 CSR và 65 CSR fob Trung Quốc có sự điều chỉnh giảm. Đề xuất cắt giảm giá than cốc nội địa Trung Quốc là yếu tố chính tác động đến thị trường này. Nhu cầu than cốc Indonesia được mô tả là khá trầm lắng, với hầu hết các nhà máy sử dụng than cốc nội địa và từ các nguồn khác như Ba Lan, Colombia. Có gợi ý về khả năng miễn trừ các hạn chế số lượng đối với nhập khẩu than cốc luyện kim vào Ấn Độ.

III. THÉP XÂY DỰNG

Thị trường thép xây dựng Trung Quốc trong tuần từ 12/5 đến 16/5/2025 chứng kiến sự biến động tăng giá vào đầu tuần, sau đó hạ nhiệt và giảm nhẹ vào cuối tuần, chịu ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô, chính sách thương mại, tình hình cung cầu và chi phí nguyên liệu.

Thép Cây (Rebar)

Giá: Giá thép cây nội địa Trung Quốc có xu hướng tăng mạnh vào đầu tuần (ngày 12, 13/5), được thúc đẩy bởi tin tức tích cực về việc cắt giảm thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc, cùng với sự tăng giá trên thị trường tương lai. Giá giao ngay tại Thượng Hải tăng đáng kể vào ngày 12 và 14/5. Tuy nhiên, giá ổn định vào ngày 15/5 và giảm nhẹ vào ngày 16/5 khi giao dịch chậm lại. Hợp đồng tương lai thép cây tháng 10 trên SHFE cũng biến động tăng vào đầu tuần nhưng giảm vào cuối tuần.

Giao dịch: Hoạt động giao dịch sôi động vào ngày 12/5 khi người mua tích cực bổ sung hàng tồn kho, nhưng sau đó giảm mạnh vào các ngày tiếp theo (đến ngày 16/5). Lượng giao dịch hàng ngày tại các thành phố lớn giảm đáng kể so với mức đỉnh giữa tuần.

Tồn kho: Tính đến ngày 15/5, tồn kho xã hội thép cây tại 35 thành phố lớn giảm đáng kể (304.800 tấn) so với tuần trước và giảm mạnh so với tháng trước, cho thấy tồn kho tiếp tục được tiêu thụ.

Xuất khẩu: Chỉ số giá thép cây FOB Trung Quốc nhìn chung tăng hoặc ổn định trong tuần, với giá chào xuất khẩu biến động tùy thuộc vào tâm lý thị trường và chi phí. Giá chào đến các thị trường như Hong Kong và Singapore cũng có sự điều chỉnh tăng.

Yếu tố ảnh hưởng: Tin tức cắt giảm thuế quan và tâm lý thị trường cải thiện ban đầu là động lực chính. Tuy nhiên, nhu cầu thực tế từ người dùng cuối không bền vững, đặc biệt khi các khu vực phía Nam và phía Đông sắp bước vào mùa mưa, được kỳ vọng sẽ cản trở hoạt động xây dựng và nhu cầu tiêu thụ thép cây.

Thép Cuộn Trơn (Wire Rod)

Giá: Giá thép cuộn trơn tại các thành phố lớn nhìn chung theo xu hướng của thép cây, tăng trong tuần tính đến ngày 15/5. Giá xuất khẩu thép cuộn trơn của Trung Quốc cũng tăng nhẹ trong tuần. Giá xuất xưởng nội địa của các nhà máy miền Bắc Trung Quốc có sự điều chỉnh giảm vào ngày 16/5, nhưng giá chào xuất khẩu vẫn ổn định.

Tồn kho: Tồn kho xã hội thép cuộn trên toàn quốc tăng nhẹ (11.300 tấn) trong tuần kết thúc ngày 15/5, mặc dù đã giảm đáng kể so với tháng trước.

Xuất khẩu: Giá chào xuất khẩu thép cuộn trơn từ Trung Quốc và Indonesia có sự điều chỉnh tăng trong tuần. Tuy nhiên, dư địa đàm phán được cho là hạn chế.

Phôi Billet

Giá: Giá phôi billet xuất xưởng tại Đường Sơn biến động tăng vào đầu tuần (ngày 12, 14/5) nhưng sau đó giảm vào ngày 13 và 16/5. Giá chào xuất khẩu phôi của Trung Quốc và Indonesia cũng tăng trong tuần. Giá phôi giao ngay tại kho cũng có sự điều chỉnh.

Cung: Dự kiến một số dây chuyền cán thép dải sẽ hoạt động trở lại, có thể làm giảm lượng phôi bán ra bên ngoài. Việc một số nhà máy giảm sử dụng phế liệu cũng làm giảm lượng kim loại nóng và phôi bán ra.

Cầu: Tồn kho thành phẩm và phôi billet tại các nhà máy cán thép tích lũy, cho thấy nhịp độ mua phôi có thể sẽ chậm lại.

IV. THÉP CÔNG NGHIỆP

Thị trường thép công nghiệp Trung Quốc trong tuần từ 12/5 đến 16/5/2025 bắt đầu với tâm lý lạc quan và giá tăng, chủ yếu nhờ tin tức bất ngờ về việc cắt giảm thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc. Tuy nhiên, đà tăng không duy trì được lâu khi hoạt động giao dịch chậm lại và nhu cầu thực tế chưa mạnh, dẫn đến giá ổn định hoặc giảm nhẹ vào cuối tuần ở một số phân khúc.

Thép Cuộn Cán Nóng (HRC)

Giá: Giá giao ngay tại Thượng Hải và giá trên thị trường tương lai HRC ban đầu tăng mạnh vào ngày 12 và 14/5 do tâm lý tích cực từ việc cắt giảm thuế quan. Tuy nhiên, giá giảm nhẹ vào ngày 15 và 16/5 khi hoạt động giao dịch chậm lại và giá nguyên liệu thô giảm. Giá trung bình hàng tuần vẫn cao hơn tuần trước.

Giao dịch: Hoạt động giao dịch sôi động vào đầu tuần, nhưng giảm dần về cuối tuần. Nhu cầu hạ nguồn giảm do mùa mưa đến và sự thận trọng của người mua.

Tồn kho: Tồn kho xã hội thép cuộn nóng trên toàn quốc giảm 175.600 tấn trong tuần, cho thấy lượng tiêu thụ vẫn vượt sản lượng giao ngay về thị trường.

Xuất khẩu: Giá chào xuất khẩu HRC từ Trung Quốc biến động tăng rồi ổn định trong tuần. Tuy nhiên, người mua nước ngoài (đặc biệt là ở Việt Nam) tỏ ra thận trọng và ít đặt hàng do lo ngại về sự bền vững của đà tăng giá và khả năng áp thuế chống bán phá giá. Tồn kho HRC tại các cảng Việt Nam ở mức cao.

Thép Cuộn Cán Nguội (CRC)

Giá: Giá thép cuộn cán nguội có xu hướng biến động và yếu đi trong tuần, với giá giao ngay hoạt động kém hiệu quả. Giá đã giảm nhẹ trong tuần tính đến ngày 15/5. Chênh lệch giá giữa thép cán nguội và cán nóng tiếp tục thu hẹp, và thị trường nhận định giá CRC vẫn còn dư địa giảm.

Giao dịch & Nhu cầu: Giao dịch trên thị trường không cải thiện rõ rệt sau kỳ nghỉ lễ, chủ yếu là các nguồn hàng giá thấp và dựa trên nhu cầu thiết yếu. Tâm lý thị trường thiếu tự tin.

Thép Tấm Mạ (Sơn phủ và Mạ kẽm)

Giá: Giá giao ngay thép tấm mạ cuộn tiếp tục có xu hướng giảm yếu trong tuần tính đến ngày 15/5. Giá trung bình tuần của thép mạ kẽm 1.0mm giảm nhẹ, trong khi 0.5mm tăng nhẹ và thép sơn phủ 0.476mm tăng.

Cung: Sản lượng tiếp tục duy trì ở mức cao với tỷ lệ hoạt động của cả dây chuyền mạ kẽm và sơn phủ đều tăng so với kỳ trước, bất chấp nhu cầu yếu. Các doanh nghiệp tư nhân vẫn có lợi nhuận nhất định nên chưa chủ động giảm sản xuất.

Cầu: Nhu cầu từ các ngành sử dụng chính như bất động sản và thiết bị gia dụng vẫn yếu, dự kiến tháng 5 khó có sự cải thiện so với tháng 4, tạo ra cục diện cung mạnh hơn cầu.

Tồn kho: Áp lực tồn kho dự kiến sẽ gia tăng khi các nguồn hàng giá thấp đã khóa trước đó về kho.

Thép Tấm Trung Dày (Medium-Thick Plate)

Giá: Giá thị trường nhìn chung tăng là chính trong tuần tính đến ngày 16/5, với giá trung bình tuần tăng nhẹ so với tuần trước.

Giao dịch & Nhu cầu: Hoạt động giao dịch khá vào đầu tuần nhưng kém hơn vào cuối tuần. Lượng tiêu thụ trong tuần tăng nhẹ so với tuần trước nhưng giảm so với tháng trước. Nhu cầu mua hàng của các đơn vị hạ nguồn ở mức trung bình, không có tâm lý tích trữ.

Tâm lý: Các nhà kinh doanh có tồn kho ít và thận trọng lạc quan về triển vọng.

Thép Dải (Strip Steel)

Giá: Giá thép dải cán nóng trên toàn quốc biến động và tăng lên trong tuần, nhưng sau đó có sự điều chỉnh từ mức đỉnh. Giá trung bình tuần tăng so với tuần trước.

Cung: Tỷ lệ hoạt động và sử dụng công suất của các doanh nghiệp sản xuất thép dải có sự biến động nhẹ. Tồn kho tại nhà máy giảm nhẹ.

Tồn kho: Tổng tồn kho xã hội thép dải cán nóng tiếp tục giảm và ở mức thấp so với cùng kỳ những năm gần đây, khiến nguồn hàng giao ngay tại một số thị trường khan hiếm.

Cầu: Lượng nhu cầu biểu kiến tăng so với tuần trước. Tuy nhiên, nhu cầu từ các ngành hạ nguồn không đồng đều.

Khu vực: Các thị trường khu vực như Đường Sơn, Thắng Phương, Hàm Đan, Thiên Tân, Vô Tích, Lai Vu, Nhạc Tòng, Côn Minh đều ghi nhận giá biến động với các mức tăng/giảm khác nhau và tình hình giao dịch đa dạng, chịu ảnh hưởng của tồn kho cục bộ và tâm lý thị trường địa phương.