Bối cảnh kinh tế toàn cầu năm 2025 đầy phức tạp với sự trỗi dậy của chủ nghĩa bảo hộ thương mại (đặc biệt là các chính sách thuế quan cứng rắn từ Mỹ dưới thời ông Trump) và gia tăng bất ổn địa chính trị, tạo ra nhiều thách thức cho quá trình phục hồi.

Đối phó với tình hình này, từ cuối năm 2024, Trung Quốc đã liên tục ban hành và đẩy mạnh hàng loạt chính sách hỗ trợ vĩ mô, với trọng tâm là chính sách tài khóa tích cực hơn và tiền tệ nới lỏng vừa phải. Các chính sách này được triển khai sớm với quy mô lớn (bao gồm tăng thâm hụt ngân sách và phát hành lượng trái phiếu kỷ lục) nhằm củng cố niềm tin, thúc đẩy phục hồi kinh tế trong nước và đạt mục tiêu tăng trưởng 5% cho năm 2025. Nhiệm vụ trọng tâm là mở rộng nhu cầu nội địa, đặc biệt là kích cầu tiêu dùng, điều này kỳ vọng sẽ tác động tích cực đến thị trường thép trong trung và dài hạn. Những tháng đầu năm 2025 đã ghi nhận tín hiệu khả quan với tăng trưởng đầu tư, tiêu dùng vượt kỳ vọng và các chỉ số PMI tăng liên tục.

Trong bối cảnh nguồn cung nguyên liệu ổn định, giá thép chủ yếu phụ thuộc vào cân bằng cung - cầu. Sau kỳ nghỉ Tết, nhu cầu tăng chậm khiến nguồn cung tạm thời là yếu tố định đoạt giá. Về dài hạn, chính sách kiểm soát sản lượng thép thô và thúc đẩy tái cơ cấu ngành của chính phủ vẫn đóng vai trò hỗ trợ giá thép. Các doanh nghiệp trọng điểm ghi nhận sản lượng thép thô tháng 4/2025 tăng nhẹ. Tình hình tồn kho có sự phức tạp: tồn kho doanh nghiệp tăng nhẹ gần đây nhưng tồn kho xã hội lại giảm từ tháng 3, tuy nhiên, mức tồn kho chung vẫn cần được theo dõi chặt chẽ.

Thách thức lớn nhất đối với ngành thép Trung Quốc năm 2025 nằm ở thị trường xuất khẩu. Triển vọng kém sáng sủa do số lượng lớn các vụ kiện chống bán phá giá và đặc biệt là mức thuế rất cao mà Mỹ áp đặt. Môi trường thương mại toàn cầu phức tạp đòi hỏi các doanh nghiệp phải điều chỉnh chiến lược và tìm kiếm thị trường mới.

Tuy nhiên, ngành thép cũng nhận được hỗ trợ từ chính sách quản lý giá trong nước nhằm ngăn chặn cạnh tranh không lành mạnh bằng cách bán phá giá, góp phần ổn định thị trường và cải thiện lợi nhuận.

Tóm lại, kinh tế Trung Quốc đang được hỗ trợ mạnh mẽ bởi chính sách vĩ mô, tạo nền tảng cho nhu cầu nội địa. Ngành thép đối mặt với khó khăn xuất khẩu nhưng có sự hỗ trợ từ chính sách kiểm soát cung và quản lý giá nội địa. Diễn biến thị trường ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào tốc độ phục hồi thực tế của nhu cầu sau kỳ lễ và tình hình tồn kho.