Mùa xuân trong lịch sử là mùa cao điểm về nhu cầu thép ở Trung Quốc. Tuy nhiên, giá thép kỳ hạn sụt giảm như báo hiệu điều gì đó bất ổn.
Cách đây 3 năm, giá quặng sắt đã tăng nhanh lên mức kỷ lục khiến Bắc Kinh phải can thiệp bằng lời thề trừng phạt nạn đầu cơ. Hơn hai thập kỷ giá bất động sản không ngừng tăng đã khiến sự tăng trưởng của ngành thép địa phương gần như được đảm bảo.
Hiện giá quặng sắt đang lao dốc, giảm hơn 10% kể từ giữa tháng 2 và gần 1/5 trong năm nay. Nguồn cung dư thừa cùng với sự suy thoái kinh tế của Trung Quốc có nghĩa là lĩnh vực này đang trở thành một lĩnh vực nguy hiểm để đầu tư.
Các nhà đầu tư toàn cầu đã hy vọng nhu cầu thép của Trung Quốc sẽ phục hồi sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán vào tháng trước khi chi tiêu của người tiêu dùng có dấu hiệu cải thiện. Điều đó đã không thành hiện thực. Nhu cầu đang giảm từ tất cả các lĩnh vực vốn là những người mua thép lớn nhất: nhà phát triển bất động sản, nhà sản xuất ô tô và công ty thiết bị gia dụng.
Hợp đồng tương lai quặng sắt đã giảm vào tuần trước tại Singapore, cũng như các hợp đồng thép và hợp đồng tương lai của Trung Quốc tại Thượng Hải. Tồn kho tại các nhà máy thép lớn của Trung Quốc đã tăng hơn 1/4 trong vài tuần qua.
Tình trạng dư thừa công suất từ lâu đã là một vấn đề, bất chấp những nỗ lực của Bắc Kinh nhằm hạn chế sản xuất thép, với khoảng 500 nhà máy thép trong nước. Nhu cầu từ lĩnh vực bất động sản địa phương - lĩnh vực đói khát nhất, chiếm hơn 1/3 tổng lượng tiêu thụ thép của Trung Quốc - vẫn ở mức thấp và cuộc khủng hoảng bất động sản chưa có hồi kết.
Country Garden, một trong những nhà phát triển lớn nhất, đã nhận được đơn yêu cầu thanh lý do một trong các chủ nợ đệ trình vào tuần trước, điều này cho thấy nhu cầu thép sắp giảm thêm. Thủ tục thanh lý có nghĩa là ưu tiên trở thành bán bớt tài sản và có thể khiến các nhà phát triển gặp khó khăn hơn trong việc tiếp cận nguồn vốn mới, tạm dừng xây dựng và khiến hàng nghìn ngôi nhà chưa hoàn thiện.
Cổ phiếu của Baoshan Iron & Steel, công ty con niêm yết của nhà sản xuất thép lớn nhất Trung Quốc Baowu, giảm hơn 40% so với mức đỉnh năm 2021. Họ giao dịch với mức giá gấp 11 lần thu nhập dự phóng, tụt hậu đáng kể so với hiệu quả hoạt động của các công ty cùng ngành trong khu vực như Posco của Hàn Quốc. Biên lợi nhuận hoạt động thấp ở mức dưới 5%, sau khi giảm hơn 40% trong hai năm qua.
Các nhà đầu tư không nên mạo hiểm bị cuốn vào tình trạng hỗn loạn. Giá thép và biên lợi nhuận tiếp tục giảm, kéo theo sự hợp nhất của ngành, là điều không thể tránh khỏi.
Nguồn tin: satthep.net
