Thị trường thép Trung Quốc tiếp tục đà suy yếu vào đầu tháng 9 do nhu cầu vẫn yếu trong khi nguồn cung cao với tồn kho thép gia tăng trong tuần này.

Yếu tố vĩ mô

_ Thị trường đang dao động giữa kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất và dữ liệu kinh tế mạnh mẽ. Sự phục hồi của đồng đô la Mỹ đã kìm hãm giá kim loại. Thị trường đang chờ đợi dữ liệu lạm phát từ Châu Âu và Mỹ cũng như các tín hiệu chính sách của Fed, thúc đẩy việc giảm vốn thận trọng.

_ Kỳ vọng chính sách trong nước đang hỗ trợ nhu cầu thép, nhưng sự phục hồi tiêu dùng thực tế vẫn chưa xảy ra. Mặc dù các chính sách chống cải cách đang cung cấp hỗ trợ ngắn hạn nhưng tốc độ thực hiện và tác động thực tế vẫn chưa hiệu quả.

_ Cuộc chiến thuế quan quốc tế đang diễn ra, với chính sách thuế quan của Mỹ dao động và tâm lý e ngại rủi ro ngày càng tăng, đã dẫn đến đầu tư vốn thận trọng và kìm hãm những biến động giá đáng kể.

_ Chỉ số quản lý sức mua (PMI) sản xuất tháng 8 tăng 0.1 điểm phần trăm so với tháng 7, nhưng mức 49.4 vẫn nằm trong vùng thu hẹp trong năm tháng liên tiếp.

_Trong lĩnh vực bất động sản, dữ liệu do CRIC Real Estate Research công bố cho thấy trong tháng 8, 100 nhà phát triển bất động sản hàng đầu đã đạt doanh số 207.04 tỷ nhân dân tệ, giảm 1.9% so với tháng trước và 17.6% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức giảm so với cùng kỳ năm ngoái đã thu hẹp 6.7 điểm phần trăm so với tháng 7 và khối lượng bán hàng hàng tháng vẫn ở mức thấp kỷ lục. Điều này cho thấy doanh số bán bất động sản vẫn chịu áp lực.

_ Giá than cốc có sự điều chỉnh ở cả thị trường giao ngay và kỳ hạn.

Cuộn cán nguội

Giá thép cuộn cán nóng kỳ hạn giảm mạnh trong tuần này, trong khi giá thép cuộn cán nguội giao ngay chỉ điều chỉnh nhẹ. Nguồn cung dự kiến ​​sẽ vẫn ở mức tương đối cao, trong khi nhu cầu vẫn chưa có sự cải thiện đáng kể. Lượng hàng tồn kho giao ngay đang tăng, gây áp lực lên người tiêu dùng. Hiện tại, nhu cầu thị trường nhìn chung vẫn ở mức thấp, với khả năng phục hồi hạn chế. Hơn nữa, giá thanh toán cuối tháng tại các nhà máy thép ở mức cao đang khiến các thương nhân sẵn sàng duy trì giá.

Về phía cung, các nhà máy thép độc lập, quy trình dài đã nhận được lượng đơn hàng lớn trong tháng 9, với lịch trình đặt hàng hàng tháng gần như đã được tận dụng tối đa. Hơn nữa, theo nghiên cứu thị trường, các nhà máy thép có kế hoạch bảo trì hạn chế trong quý 3. Công suất sử dụng dự kiến ​​sẽ vẫn ở mức cao trong tháng 9, không gây áp lực đáng kể lên phía cung.

Về phía cầu, ngành công nghiệp ô tô hiện đang chứng kiến ​​sự gia tăng nhẹ về tổng số đơn đặt hàng. Tăng trưởng đơn đặt hàng vẫn tập trung ở các công ty hàng đầu, và các nhà sản xuất ô tô đang đẩy nhanh tiến độ sản xuất. Tỷ lệ đơn đặt hàng mới tăng đang thúc đẩy mức tiêu thụ nguyên liệu thô hàng ngày tăng. So với cùng kỳ năm trước, hiệu suất chung của ngành công nghiệp ô tô phần lớn vẫn phù hợp với xu hướng trước đó, không có sự đột biến đáng kể. Hơn nữa, trong giai đoạn thấp điểm hiện tại của ngành, lượng hàng tồn kho của các nhà sản xuất ô tô đang dần tăng lên, làm gia tăng áp lực giảm hàng tồn kho.

Tâm lý chung trong ngành vẫn tương đối ổn định. Về chính sách, việc tăng cường trợ cấp cho người tiêu dùng đang tiếp tục cải thiện hiệu quả của việc đổi xe cũ lấy xe mới. Trong ngắn hạn, lượng thép được sử dụng trong ngành công nghiệp ô tô có thể tăng nhẹ.

Nhìn chung, các đơn đặt hàng cho ngành thiết bị gia dụng đã giảm nhẹ, nhưng khi xem xét toàn ngành, mức tăng chung của các đơn đặt hàng thiết bị vệ sinh đã tăng nhẹ. Các đơn đặt hàng bán hàng trong và ngoài nước cho ngành thiết bị gia dụng vẫn duy trì mức tăng trưởng tích cực, nhu cầu về nguyên liệu thép của ngành ở mức trung bình và sự thịnh vượng của ngành ở mức trung bình. 

Tôn mạ

Giá thép cuộn mạ kẽm đã giảm nhẹ trong tuần này. Lượng hàng tồn kho tại nhà máy và bán lẻ đều tăng trong tuần này, dẫn đến áp lực tồn kho. Mặc dù nguồn cung cũng giảm nhẹ, nhưng tác động lên thị trường nói chung tương đối hạn chế. Phản hồi hiện tại của khách hàng cho thấy nhu cầu thị trường vẫn ở mức thấp, vẫn còn dư địa để đàm phán.

Tóm tắt giá thép mạ kẽm 0.5mm hàng tuần (28/8/2025-04/9/2025) ở một số thị trường (NDT/tấn).