Giá thép Trung Quốc chịu áp lực suy yếu trở lại vào ngày đầu tuần do nhu cầu yếu, đặc biệt là thị trường thép xây dựng khi nhiệt độ ngày càng xuống thấp hơn tại khu vực phía Bắc làm chững lại các hoạt động xây dựng ngoài trời. Thị trường thép dẹt có hiệu suất tốt hơn nhờ nhu cầu từ ngành sản xuất song không thể bù đắp nổi cho sự suy yếu của thị trường bất động sản. Do đó, triển vọng giá sắp tới còn lu mờ.

TÓM TẮT CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG

01. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG

1.1. Kinh tế vĩ mô

• Kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ với việc Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả Hạ viện và Thượng viện thắp lên hy vọng về thương mại Mỹ-Trung thời gian tới.
• Chính sách tiền tệ Mỹ: Fed giữ lãi suất ổn định ở mức 3,75%–4,00%. Hai ý kiến phản đối theo hướng diều hâu làm gia tăng kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất trong tháng 12.
• Năng lượng: Căng thẳng tại Trung Đông hạ nhiệt khiến giá dầu giảm khỏi mức cao nhất, tuy nhiên nguy cơ biến động vẫn còn.

1.2. Nguồn cung giảm do các nhà máy tăng bảo trì trong tháng 11

• Một số thành phố tại tỉnh Hà Bắc như Hàm Đan, Hình Đài và Bảo Định đã ban hành cảnh báo ô nhiễm cấp độ đỏ vào ngày 9/11, trong khi các thành phố khác như Đường Sơn và Thương Châu (cùng tỉnh) ban hành cảnh báo cấp độ vàng. Các nhà máy thép ở những khu vực này sẽ phải hạn chế sản xuất quặng thiêu kết từ 20-50% tùy theo mức cảnh báo, trong khi sản lượng từ lò cao vẫn duy trì tương đối ổn định.

1.3. Nhu cầu giảm do vào mùa thấp điểm

• Một đợt không khí lạnh đã làm giảm nhiệt độ trên khắp miền bắc Trung Quốc, trong khi mưa kéo dài tại nhiều khu vực ở miền nam Trung Quốc đã làm chậm tiến độ các hoạt động xây dựng.

1.4. Nguyên liệu thô: Chi phí than cốc suy yếu

• Trong ngày thứ Hai, các hợp đồng than cốc và than mỡ kỳ hạn đều chốt giảm, với than cốc giao tháng 1 giảm 13 NDT/tấn xuống 1.925 NDT/tấn trong khi hợp đồng than mỡ giảm 18 NDT/tấn xuống 1.396 NDT/tấn.

02. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG NỘI ĐỊA TRUNG QUỐC

2.1. Thép thanh: giá giảm do áp lực tiêu thụ suy yếu

Tâm lý trên thị trường đã suy yếu do triển vọng nhu cầu từ lĩnh vực xây dựng trở nên ảm đạm khi mùa đông đang đến gần, kết hợp với giá nguyên liệu thô giảm. Nhiệt độ thấp hơn ở phía bắc đã dẫn đến việc tạm dừng các dự án xây dựng dân dụng ngoài trời, trong khi chỉ còn lại một khoảng thời gian ngắn cho hoạt động xây dựng ở phía nam.

Khởi công bất động sản mới và diện tích xây dựng tiếp tục giảm, trong khi xây dựng cơ sở hạ tầng tập trung vào việc bù đắp các dự án hiện có, với tiến độ các dự án mới chậm chạp. Lợi nhuận và chi phí đã khiến cung và cầu rơi vào vòng luẩn quẩn. Tính đến cuối tháng 10, lỗ thép thanh tại các nhà máy đã thu hẹp xuống còn khoảng 170 nhân dân tệ.

Tại Thượng Hải, giá thép thanh giao ngay giảm 10 nhân dân tệ/tấn (tương đương 1,50 USD/tấn) xuống còn 3.050 nhân dân tệ/tấn vào ngày 9/11. Giá thép thanh kỳ hạn giao tháng 1 cũng giảm 0,13% so với mức giá giao dịch ngày hôm trước, xuống còn 3.037 nhân dân tệ/tấn. Tại Đường Sơn, giá phôi thép xuất xưởng giảm 10 nhân dân tệ/tấn, xuống còn 2.870 nhân dân tệ/tấn.

2.2. Thép cán nóng: giá suy yếu do nhu cầu thấp

Tồn kho thép giảm đã thúc đẩy giá HRC giao ngay Thượng Hải tăng 30 NDT/tấn từ ngày 03/11 tới ngày 06/11 song tâm lý thị trường đã suy yếu sau đó do triển vọng nhu cầu yếu kéo giá giảm lại trong ngày 09/11, xuống 3.210 NDT/tấn cho HRC giao ngay Thượng hải trong khi hợp đồng kỳ hạn giảm 0,62% xuống 3.186 NDT/tấn.

Thép cán nóng có hiệu suất tốt hơn thép thanh do được hỗ trợ bởi ngành sản xuất vẫn tương đối ổn định, với việc nâng cấp thiết bị và các nguồn năng lượng mới tiếp tục tạo ra nhu cầu gia tăng. Tuy nhiên, các đơn đặt hàng mới trong lĩnh vực sản xuất nhìn chung vẫn thận trọng. Tính đến cuối tháng 10, lỗ thép cuộn cán nóng giảm xuống còn khoảng 310 nhân dân tệ. Bước sang tháng 11, chi phí nguyên liệu vẫn tương đối ổn định, trong khi giá thép biến động và giảm, dẫn đến lỗ của nhiều sản phẩm tăng nhẹ.

03. THỊ TRƯỜNG XUẤT KHẨU: GIÁ CẢ CHỦ YẾU ĐI NGANG

3.1. Thép thanh: Ổn định, xuất hiện sự điều chỉnh giảm giá trên thị trường

Một nhà máy thép ở miền Bắc Trung Quốc đã điều chỉnh giảm giá xuất khẩu thép thanh loại HRB400 2 USD/tấn, xuống còn 466 USD/tấn FOB Trung Quốc. Giá thép thanh loại B500B cũng giảm 2 USD/tấn so với ngày 6/11, xuống còn 469 USD/tấn FOB.

Trong khi đó, một nhà máy thép tại miền Đông Trung Quốc giữ nguyên giá xuất khẩu đối với thép cuộn: thép cuộn hàm lượng carbon thấp ở mức 530 USD/tấn FOB và thép cuộn hàm lượng carbon cao ở mức 535 USD/tấn FOB.

3.2. Cuộn cán nóng: các nhà máy giữ giá ổn định

Một nhà máy lớn giữ mức giá chào bán từ 495–500 USD/tấn FOB Trung Quốc đối với thép HRC mác SS400, với lý do chi phí sản xuất cao. Nhà máy này có thể chốt đơn hàng ở mức giá này với các khách hàng từ Nam Mỹ.

Một nhà máy khác ở miền Bắc Trung Quốc cũng không mặn mà với các đơn hàng dưới 500 USD/tấn FOB Trung Quốc cho thép HRC mác SS400. Trong khi đó, theo một số thương nhân Trung Quốc, các nhà máy quy mô nhỏ hơn và các đơn vị thương mại tại miền Bắc sẵn sàng nhận đơn hàng ở mức giá thấp hơn, khoảng 480 USD/tấn FOB Trung Quốc.

Một nhà máy tại miền Đông Trung Quốc vẫn giữ nguyên giá chào xuất khẩu như tuần trước, ở mức 490 USD/tấn FOB Trung Quốc.

Tại Việt Nam, giá chào đối với thép cuộn mác SAE1006 nhập khẩu từ Indonesia (giao hàng trong tháng 1 và tháng 2) vẫn không thay đổi, duy trì ở mức 531–534 USD/tấn (giá CFR Việt Nam). Nhà sản xuất thép Việt Nam Hòa Phát được cho là đã nhận được tổng cộng 500.000 tấn đơn đặt hàng trong nước, dựa trên các mức giá chào chính thức từ 559–560 USD/tấn (giá CIF Việt Nam). Tuy nhiên, các bên tham gia thị trường cho rằng doanh nghiệp này có thể đã áp dụng mức chiết khấu khoảng 10 USD/tấn cho các đơn hàng có khối lượng lớn.

04. TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG THÁNG 11

Các yếu tố kinh tế vĩ mô chỉ có thể tạo ra kỳ vọng, chứ không phải động lực nền tảng. Thị trường vẫn chi phối chính bởi điều kiện cung- cầu. Nhận định rằng tâm lý thị trường được hỗ trợ nhưng các yếu tố cơ bản khó có thể đảo chiều vẫn đúng trong tháng 11.

Giá thép đang treo lơ lửng giữa các yếu tố hỗ trợ gồm lượng tồn kho thấp, giá sàn và kỳ vọng chính sách trong khi áp lực từ nhu cầu trái vụ. Tồn kho giảm chỉ thể ngăn chặn sự sụt giảm mạnh nhưng không thể thúc đẩy sự tăng giá. Giá sàn có thể cung cấp một giới hạn dưới, nhưng nó không thể ngăn chặn sự dịch chuyển xuống của mức giá trung tâm. Kỳ vọng chính sách có thể hỗ trợ tâm lý thị trường, nhưng không hỗ trợ khối lượng giao dịch. Sự kết hợp của ba yếu tố này sẽ khiến giá cả dao động phạm vi hẹp trong tháng 11.

Nếu giá gang vẫn ở mức cao trong khi nhu cầu tiếp tục suy yếu, giá sẽ tiếp tục bị kìm hãm. Tuy nhiên, việc nguồn cung tiếp tục giảm cho thấy vẫn còn dư địa cho một sự phục hồi nhẹ.

Tóm lại, logic cốt lõi của thị trường thép trong tháng 11 là nhu cầu giảm trong mùa thấp điểm sẽ chi phối thị trường, trong khi sự thu hẹp nguồn cung, lượng hàng tồn kho thấp và chi phí thấp sẽ cùng nhau hỗ trợ giá cả, duy trì sự biến động trong phạm vi hẹp với ít khả năng xảy ra xu hướng tăng hoặc giảm đáng kể. Xét theo các loại sản phẩm khác nhau, các sản phẩm dài sẽ chịu áp lực lớn hơn, trong khi các sản phẩm dẹt sẽ tương đối ổn định hơn.

Phạm vi dao động cho hợp đồng thép cây kỳ hạn dự kiến trong khoảng 3.000-3.100 NDT/tấn trong tháng 11.

LƯU Ý VỀ DỮ LIỆU

Thông tin trong báo cáo được tổng hợp từ các nguồn số liệu thị trường và nhận định của các thành viên tham gia thị trường, chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.