Trong tháng 5, thị trường thép Trung Quốc đã trải qua một đợt tăng mạnh rồi sau đó giảm xuống, do chịu ảnh hưởng bởi sự suy thoái kinh tế toàn cầu, cấu trúc phục hồi kinh tế nội địa không đồng đều, các xung đột địa chính trị và những biến động đáng kể về giá năng lượng và hàng hóa.

1. Nguồn cung

Trong 4 tháng đầu năm 2026, sản lượng các sản phẩm thép chính của Trung Quốc đều giảm so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy rõ sự thắt chặt nguồn cung. Từ tháng 1 đến tháng 4, sản lượng thép thô toàn quốc đạt 331.12 triệu tấn, giảm 4.1% so với cùng kỳ năm ngoái. Tính riêng sản lượng thép thô tháng 4 đạt 83.63 triệu tấn, giảm 2.8% so với cùng kỳ năm ngoái.

Bước sang tháng 5, thị trường thép hình thành mô hình chi phí hỗ trợ mạnh, nhu cầu phục hồi yếu và nguồn cung tương đối cao. Các nhà máy thép không có ý định tăng sản lượng đáng kể, và nhìn chung sản lượng được đưa ra khá thận trọng.

Dữ liệu từ các doanh nghiệp thép lớn và vừa chủ chốt cho thấy việc giải phóng công suất vẫn duy trì ở mức độ nhất định. Đầu tháng 5, sản lượng gang trung bình hàng ngày của các doanh nghiệp thép chủ chốt đạt 1.895 triệu tấn, tăng 2.4% so với tháng trước nhưng giảm 4.8% so với cùng kỳ năm ngoái.

Sản lượng thép thô trung bình hàng ngày đạt 2.11 triệu tấn, tăng 3.6% so với tháng trước nhưng giảm 4.3% so với cùng kỳ năm ngoái; và sản lượng thép thành phẩm trung bình hàng ngày đạt 1.942 triệu tấn, giảm 9.9% so với tháng trước và giảm 6.8% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này phản ánh việc các doanh nghiệp linh hoạt điều chỉnh cơ cấu sản xuất theo đơn đặt hàng và lợi nhuận, và phía cung cho thấy sự giải phóng có kiểm soát và sự khác biệt về cơ cấu. Ứớc tính rằng sản lượng thép thô bình quân hàng ngày của cả nước trong tháng 5 có thể duy trì ở mức khoảng 2.8 triệu tấn, và sản lượng thép thô bình quân hàng ngày của các doanh nghiệp thép lớn và vừa chủ chốt có thể duy trì ở mức khoảng 2.1 triệu tấn, chính thức đánh dấu một giai đoạn mới của sự biến động tương đối cao trong sản lượng thép trong nước.

2. Nhu cầu

Kể từ năm 2026, nhu cầu thị trường thép nội địa Trung Quốc đã cho thấy xu hướng giảm nhẹ về tổng khối lượng và phân hóa cấu trúc sâu sắc, hoàn toàn rời xa mô hình dẫn dắt bởi bất động sản và hình thành mô hình nhu cầu mới "bất động sản kéo giảm nhu cầu, cơ sở hạ tầng hỗ trợ nhu cầu, sản xuất dẫn đầu nhu cầu và xuất khẩu suy yếu". Khả năng phục hồi nhu cầu tổng thể tập trung ở lĩnh vực công nghiệp, trong khi nhu cầu thép xây dựng vẫn yếu. Ngành bất động sản là yếu tố kìm hãm lớn nhất đối với nhu cầu thép, với sự phục hồi ngành chưa đủ, đầu tư phát triển và xây dựng nhà ở mới tiếp tục giảm, cùng với nhu cầu thị trường yếu. Bị ảnh hưởng bởi điều này, nhu cầu đối với các sản phẩm xây dựng dài như thép thanh và thép cuộn vẫn trì trệ, việc giảm tồn kho diễn ra chậm, và nhu cầu tổng thể đối với thép xây dựng truyền thống đang chịu áp lực đáng kể.

Đầu tư vào cơ sở hạ tầng đóng vai trò quan trọng trong việc ổn định nhu cầu. Nhờ việc triển khai các dự án thuộc Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 và việc tiếp tục phát hành trái phiếu đặc biệt, đầu tư vào cơ sở hạ tầng duy trì tăng trưởng tích cực, hỗ trợ nhu cầu thép ổn định trong các dự án cơ sở hạ tầng như cầu và đường ống. Tuy nhiên, tốc độ thực hiện dự án chậm lại, làm suy yếu sự hỗ trợ và gây khó khăn trong việc bù đắp khoảng thiếu hụt nhu cầu từ lĩnh vực bất động sản. Ngành sản xuất trở thành trụ cột hỗ trợ nhu cầu thép. Sản lượng và doanh số mạnh mẽ trong các ngành như thiết bị năng lượng mới, máy móc xây dựng, xe năng lượng mới và đóng tàu đã thúc đẩy tăng trưởng ổn định nhu cầu đối với các vật liệu công nghiệp như thép tấm, thép đặc biệt và thép silic. Nhu cầu về thép cao cấp cho thấy khả năng phục hồi đáng kể, trở thành động lực chính của sự tăng trưởng thị trường. Nhu cầu bên ngoài tiếp tục chịu áp lực. Bị ảnh hưởng bởi các rào cản thương mại toàn cầu, chính sách thuế carbon và cạnh tranh thị trường quốc tế, xuất khẩu thép giảm so với năm trước, và sức hút của thị trường nước ngoài đối với nhu cầu thép trong nước tiếp tục suy yếu.

Nhìn chung, nhu cầu thép năm 2026 sẽ thể hiện đặc điểm nâng cấp cấu trúc đáng kể, với trọng tâm thị trường chuyển hoàn toàn sang lĩnh vực sản xuất công nghiệp.

3. Triển vọng tháng 6

Nhìn về tháng 6, thị trường thép sẽ thể hiện rõ đặc điểm trái mùa, với sự khác biệt đáng kể giữa các loại sản phẩm: vật liệu xây dựng như thép thanh và thép cuộn đang hoạt động yếu do ảnh hưởng từ thị trường bất động sản và yếu tố trái mùa. Cuộn cán nóng và cán nguội, thép tấm nhờ vào sự ổn định của ngành đóng tàu, năng lượng mới và các ngành sản xuất khác, sẽ cho thấy khả năng chống chịu tốt hơn với sự giảm giá và nhìn chung hoạt động tốt hơn so với vật liệu xây dựng.

Nhìn chung, thị trường thép trong tháng 6 đang ở trạng thái cân bằng giữa nhu cầu ngoài mùa vụ, nguồn cung được kiểm soát và giá cả được hỗ trợ bởi chi phí nguyên liệu thô.  Thị trường thép trong nước có thể trải qua biến động tăng giảm đan xen nhưng trọng tâm giá giảm so với tháng 5.