Thị trường thép Trung Quốc biến động phạm vi hẹp tuần này do tâm lý thị trường vẫn được hỗ trợ từ chi phí nguyên liệu thô tăng và các chính sách kiểm soát sản xuất trước lễ duyệt binh ngày 3/9 sắp tới, trong khi chịu tác động suy yếu từ số liệu kinh tế vĩ mô giảm.

Yếu tố vĩ mô

_ Từ ngày 19 đến ngày 25/8, mưa lớn sẽ liên tục đổ bộ vào miền bắc Trung Quốc, và thời tiết đối lưu mạnh thường xuyên đến nhiều khu vực, bao gồm Bắc Trung Quốc, Đông Bắc Trung Quốc và Nội Mông.

_ Một hội nghị trực tuyến về việc thúc đẩy chương trình "cũ đổi mới" đối với hàng tiêu dùng đã được tổ chức tại Bắc Kinh. Hội nghị nhấn mạnh sự cần thiết phải liên tục tối ưu hóa chính sách, thực hiện các chính sách thúc đẩy tiêu dùng và đẩy nhanh việc phát triển các điểm tăng trưởng mới trên thị trường tiêu dùng.

_Dữ liệu của NBS cho thấy sản lượng công nghiệp của Trung Quốc trong tháng 7 tăng 5.7% so với cùng kỳ năm trước, nhưng mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước thấp hơn mức tăng 6.8% của tháng 6. Đầu tư cơ sở hạ tầng trong tháng 1-7 tăng 1.6% so với cùng kỳ năm trước, so với mức tăng 2.8% trong tháng 1-6. Đầu tư vào lĩnh vực bất động sản trong tháng 1-7 đã giảm 12% so với cùng kỳ năm trước, theo dữ liệu của NBS.

_ Mỹ và Trung Quốc đã đồng ý gia hạn tạm dừng áp thuế quan cao hơn cho đến ngày 10/11, giữ nguyên mức thuế thấp hơn đã được áp dụng trong ba tháng qua trong khi các cuộc đàm phán song phương về một thỏa thuận thương mại rộng lớn hơn vẫn đang tiếp tục.

_ Theo Cục Thống kê Quốc gia, Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tăng 0.4% trong tháng 7, so với mức giảm 0.1% của tháng trước. Chỉ số Giá sản xuất (PPI) giảm 0.2% so với tháng trước, thu hẹp mức giảm 0.2 điểm phần trăm so với tháng trước. 

_ Các nhà máy thép trong và xung quanh thành phố Đường Sơn, miền bắc Trung Quốc đã lên kế hoạch đại tu lò cao từ cuối tháng 8, ảnh hưởng đến sản lượng kim loại nóng khoảng 20,000-30,000 tấn/ngày trong khu vực. Việc giao hàng bằng xe chạy bằng nhiên liệu tại một số nhà máy thép ở thành phố Đường Sơn cũng sẽ bị hạn chế từ ngày 20/8 đến ngày 3/9.

_ Một số công ty than cốc luyện kim ở tỉnh Sơn Đông sẽ giảm sản lượng từ 30-50% từ ngày 16/8 đến đầu tháng 9. Đợt tăng giá thứ sáu đối với than cốc có hiệu lực vào hôm qua, với giá than cốc tăng 50-55 NDT/tấn.

_Doanh số bán bất động sản, xây dựng mới và dữ liệu xây dựng vẫn kém trong nửa đầu năm. Chỉ số quản lý sức mua (PMI) Sản xuất tháng 7/2025 là 49.5, giảm 0.9% so với tháng trước.

_ Cục Công nghiệp và An ninh thuộc Bộ Thương mại Mỹ đã ban hành thông báo vào ngày 19/8, nêu rõ 407 loại sản phẩm sẽ được đưa vào danh sách các sản phẩm thép và nhôm phái sinh và mức thuế nhập khẩu 50% sẽ được áp dụng.

Thị trường thép công nghiệp

Cuộn cán nguội

Tuần này, tồn kho thép cuộn cán nguội xã hội đạt 2.2946 triệu tấn, tăng 32,100 tấn so với tuần trước và tăng 72,100 tấn so với tháng trước, cho thấy tình trạng tồn kho tiếp tục diễn ra. Theo phản hồi, nhu cầu thị trường hiện đang ở mức trung bình, khả năng phục hồi nhu cầu chưa cao. Hơn nữa, giá thanh toán tại các nhà máy thép trong kỳ này khá cao đã khiến các thương nhân có xu hướng giữ giá.

Mặc dù chênh lệch giá hiện tại giữa thép cán nguội và thép cán nóng đã nới rộng, nhưng vẫn gần như ổn định ở mức 400-500 nhân dân tệ/tấn, ít có khả năng nới rộng hơn nữa. Chênh lệch giá này chủ yếu xuất phát từ cấu trúc thị trường được đặc trưng bởi hành động cân bằng giữa hỗ trợ chi phí và nhu cầu yếu, và khó có thể cải thiện cơ bản trong ngắn hạn. Lượng thép cán nguội tồn kho đang tích lũy chậm và xu hướng tích lũy ngắn hạn hiện tương đối rõ ràng, phản ánh sự mất cân bằng hiện tại giữa cung và cầu.

Dữ liệu từ các ngành công nghiệp hạ nguồn chính như ô tô, đồ gia dụng và máy móc không cho thấy hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ trong tháng qua, khiến việc tạo ra động lực mạnh mẽ cho nhu cầu thép cán nguội trở nên khó khăn.

Dựa trên điều này, tôi tin rằng thị trường sẽ tiếp tục biến động hẹp trong ngắn hạn (1-2 tháng), với chênh lệch giá thép cán nguội vẫn ở mức thấp 400-500 nhân dân tệ/tấn. Do nhu cầu khó có thể cải thiện đáng kể, tốc độ điều chỉnh về phía cung sẽ là biến số chính. Về trung và dài hạn, xu hướng thị trường sẽ phụ thuộc vào tiến độ tái cân bằng cung-cầu. Nếu các nhà máy thép tiếp tục giảm sản lượng, giảm bớt áp lực cung, giá có thể dần ổn định và phục hồi, và mối quan hệ chênh lệch giá cũng sẽ được cải thiện. Tuy nhiên, nhu cầu khó có thể vượt kỳ vọng, hạn chế mức độ phục hồi.

Các nhà giao dịch được khuyến cáo nên thận trọng, quản lý mức tồn kho và ưu tiên các lô hàng để thu hồi vốn. Họ cũng nên theo dõi chênh lệch giá theo khu vực và tham gia một cách thích hợp vào các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá. Họ cũng nên theo dõi chặt chẽ việc cắt giảm sản lượng của nhà máy thép và biến động nhu cầu hạ nguồn, linh hoạt điều chỉnh chiến lược kinh doanh. Đối với người dùng cuối, mua theo yêu cầu là chiến lược tốt nhất, có thể kéo dài chu kỳ mua sắm một cách hợp lý, giảm rủi ro tồn kho và tình trạng ứ đọng vốn. Các nhà máy thép cũng nên chủ động điều chỉnh cơ cấu sản phẩm, giảm sản xuất vật liệu tiêu chuẩn và tăng tỷ trọng các sản phẩm cao cấp như thép cường độ cao và thép kéo sâu để tránh bị mắc kẹt trong áp lực giá. Đồng thời, họ nên điều chỉnh tốc độ sản xuất và tăng cường kiểm soát chi phí.

Tôn mạ

Giá trung bình của thép cuộn mạ kẽm và mạ màu tiếp tục tăng trong tuần này . Công suất sử dụng của các nhà máy thép giảm nhẹ trong tuần này, với một số giảm về phía cung. Tổng hàng tồn kho giảm nhẹ trong tuần, với cả hàng tồn kho xã hội và nhà máy đều giảm. Tuy nhiên, tốc độ giảm hàng tồn kho nói chung vẫn chậm.

Dự báo giá mới nhất của các nhà máy thép nhìn chung ổn định, và các nhà giao dịch vẫn đang tập trung vào vận chuyển để giảm hàng tồn kho. Một số khách hàng cho biết mặc dù giá thép cuộn mạ kẽm và mạ phủ đã tăng theo giá nguyên liệu thô, nhưng thị trường vẫn chưa chấp nhận mức giá cao hơn, dẫn đến hiệu suất vận chuyển nhìn chung ở mức trung bình.

Nhìn chung, giá nguyên liệu thô tăng nhẹ trong tuần này, củng cố thêm sự hỗ trợ về chi phí. Tổng tồn kho giảm nhẹ trong tuần này, mặc dù với tốc độ tương đối chậm.

Tóm tắt giá thép mạ kẽm 0.5mm hàng tuần (14/8/2025-21/8/2025) ở một số thị trường (NDT/tấn).