Tâm lý thị trường hạ nhiệt và nhu cầu chậm lại đã kéo giá thép Trung Quốc tiếp tục giảm. Xu hướng giá cả nhìn chung vẫn đang dao động phạm vi hẹp, chưa thể bứt tốc mạnh dù đã vào tháng 9 cao điểm.

Yếu tố vĩ mô

_ Bộ trưởng Tài chính Lan Foan cho biết tại một hội nghị của Quốc vụ viện vào ngày 12/9 rằng Trung Quốc sẽ phát hành 500 tỷ Nhân dân tệ (70.2 tỷ USD) trái phiếu kho bạc đặc biệt trong năm nay để bơm vốn vào các ngân hàng thương mại lớn và sẽ tăng lượng tín dụng bơm vào thị trường thêm 6 nghìn tỷ NDT.

_ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Fed hôm thứ Tư đã cắt giảm lãi suất quỹ liên bang xuống còn 4-4.25%, giảm từ mức 4.25-4.5%. Trong các dự báo kinh tế của mình, Fed đã dự kiến ​​sẽ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm trong năm nay ngoài lần cắt giảm hôm thứ Tư, so với chỉ hai lần cắt giảm 0.25 điểm phần trăm dự kiến ​​vào tháng 6.

_ Hội đồng Nhà nước Trung Quốc tổ chức một cuộc họp báo vào chiều ngày 17/9, trong đó sẽ giới thiệu các biện pháp thúc đẩy tiêu dùng nội địa.

_ Theo thống kê của Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc, lượng tồn kho thép của các doanh nghiệp thép chủ chốt đầu tháng 9/2025 là 15.82 triệu tấn, tăng 840,000 tấn so với 10 ngày trước đó.

Sản lượng thép thô bình quân ngày của các công ty thép chủ chốt vào đầu tháng 9 là 2.087 triệu tấn, tăng 7.2% so với tháng trước và tăng 7.8% so với cùng kỳ năm trước.

_Ngành bất động sản vẫn chậm lại với số lượngdự án khởi nghiệp mới trong tháng 1-8 theo khu vực giảm 20%, và doanh số bất động sản theo khu vực giảm 4.7% so với cùng kỳ năm ngoái.

_ Vòng đàm phán thuế quan mới nhất giữa Mỹ và Trung Quốc đã kết thúc cuối tuần qua mà không đạt được tiến triển nào trong việc dỡ bỏ các mức thuế quan cao đã ảnh hưởng đến phần lớn thương mại song phương và cắt giảm xuất khẩu hầu hết các mặt hàng năng lượng của Mỹ sang Trung Quốc.

Thị trường trong nước

Thép xây dựng

Giá thép cây xuất kho tại Thượng Hải đã giảm 20 nhân dân tệ/tấn (2.81 USD/tấn) xuống còn 3,150 NDT/tấn vào ngày 18/9.

Giá thép cây kỳ hạn tháng 1 giảm 0.25% xuống còn 3,147 NDT/tấn. Các thương nhân tại Thượng Hải đã cắt giảm chào hàng thép cây 20 NDT/tấn xuống còn 3,150-3,190 NDT/tấn để bán ra và giải phóng hàng tồn kho.

Lượng thép cây tồn kho của các nhà máy và thương nhân Trung Quốc đã giảm 36,000 tấn so với tuần trước, với mức tiêu thụ hàng tuần tăng 120,000 tấn so với tuần trước. Nhu cầu thép cây nhìn chung vẫn ổn định, nhưng lượng thép cây tồn kho của Trung Quốc đã tăng hơn 1.35 triệu tấn kể từ cuối tháng 7.

Lượng thép cây tồn kho cao được coi là một yếu tố rủi ro đối với nhiều thương nhân, và họ có thể muốn giảm lượng hàng tồn kho xuống mức an toàn, theo các chuyên gia thị trường. Áp lực tồn kho của các nhà máy tương đối nhẹ, với việc một số nhà máy ở miền Đông Trung Quốc đã tăng giá thép cây xuất xưởng thêm 20 NDT/tấn.

Thép công nghiệp

Giá thép cuộn cán nóng chính thống tại Thượng Hải giảm 20 nhân dân tệ/tấn (2.81 USD/tấn) xuống còn 3,400 NDT/tấn.

Tâm lý thị trường bị ảnh hưởng bởi lượng tồn kho cao hơn. Lượng tồn kho HRC do các công ty thương mại và nhà máy thép nắm giữ đã tăng 50,000 tấn trong tuần này so với mức giảm 10,000 tấn của tuần trước, cho thấy nhu cầu vẫn thấp hơn dự kiến.

Người bán đã giảm giá 20 NDT/tấn xuống còn 3,400-3,410 NDT/tấn để thu hút khách hàng, nhưng người mua đã đứng ngoài cuộc. Một số công ty thương mại tỏ ra bi quan về triển vọng nhu cầu yếu, nhưng khả năng giá giảm mạnh là không cao nhờ sự hỗ trợ vững chắc từ nguyên liệu thô và kỳ vọng tiếp tục loại bỏ các nhà máy lạc hậu. Giá HRC kỳ hạn tháng 1 trên Sàn giao dịch Tương lai Thượng Hải giảm 0.89% so với giá chốt phiên giao dịch trước, xuống còn 3,354 NDT/tấn.

Thị trường xuất khẩu

Các nhà máy và công ty thương mại lớn của Trung Quốc giữ nguyên giá chào ở mức tương đương 478-483 USD/tấn fob Trung Quốc cho thép cuộn SS400 và Q235, nhưng một số công ty sẵn sàng nhận đơn đặt hàng ở mức thấp hơn 470-478 USD/tấn fob Trung Quốc cho khối lượng lớn. Một số nhà máy đã chịu áp lực do giao dịch chậm, do đó họ phải giảm giá thêm để thúc đẩy doanh số.

Hầu hết người mua vận chuyển đường biển đều giữ thái độ thận trọng và không có chào mua, chỉ có một số giữ giá chào mua ở mức 490 USD/tấn CFR Việt Nam cho thép cuộn Q235 Trung Quốc khổ 2m. Loại thép cuộn khổ rộng này có mức chênh lệch giá khoảng 5 USD/tấn so với thép cuộn cán nóng HRC khổ rộng thông thường do nằm ngoài phạm vi áp dụng thuế chống bán phá giá nhập khẩu tại Việt Nam.

Giá thép cuộn cán nguội xuất khẩu chủ đạo của Trung Quốc nhìn chung ổn định so với mức giá FOB 545-550 USD/tấn của tuần trước và giá chào thép mạ kẽm ở mức 570-578 USD/tấn FOB cho thép cuộn Z80g dày 1.0mm. Các yêu cầu từ Nam Mỹ đã tăng lên trong tuần này.

Giá chào của các nhà máy thép lớn của Trung Quốc cho thép tấm Q235 và SS400 trong tuần này là 495-500 USD/tấn FOB và giá chào cho thép tấm A36 cao hơn 20-25 USD/tấn tùy thuộc vào nhà máy. Nhu cầu vận chuyển đường biển nhìn chung khá ảm đạm, nhưng các nhà máy thép không muốn giảm giá do triển vọng thị trường nội địa vững chắc và đồng Nhân dân tệ Trung Quốc tăng giá so với đồng đô la Mỹ.

Triển vọng

Về cung và cầu, sản lượng thép cây đã tăng đáng kể. Hàng tồn kho tiếp tục tăng và nhu cầu rõ ràng đã chuyển từ giảm sang tăng vào tháng 9 cao điểm. Hỗ trợ chi phí yếu đi với giá thu mua than cốc tiến gần đến đợt giảm thứ ba trong tháng 9.

Trong khi đó, kỳ vọng kinh tế vĩ mô là tích cực với Fed cắt giảm lãi suất xuống 0.25% vào Thứ tư. Lợi nhuận của các nhà máy thép khá trong khi sản lượng và hàng tồn kho đang tăng. Các hạn chế sản xuất tại các nhà máy cán thép độc lập ở Đường Sơn có thể thúc đẩy tâm lý thị trường.

Trong nửa cuối tháng 9, giá có thể sẽ vẫn dao động trong biên độ hẹp. Sang tháng 10, nhu cầu trở lại mạnh hơn cho tích trữ cuối năm dự kiến sẽ giúp giá phục hồi tốt hơn, song mức tăng hạn chế do sản lượng tăng đồng thời với nhu cầu.

Họp đồng thép cây kỳ hạn dự kiến dao động phạm vi 3,200-3,300 NDT/tấn trong tháng 10.

Lưu ý: Dự báo chỉ mang tính chất tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.