Thị trường thép Trung Quốc cho thấy sự phục hồi về gần cuối tuần, lực đẩy chủ yếu từ tâm lý thị trường sau kết quả cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ và tồn kho thép giảm. Tuy nhiên, thị trường vẫn thận trọng vì áp lực trái vụ có thể khiến cầu giảm nhanh hơn cung.

TÓM TẮT CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG

01. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG

1.1. Kinh tế vĩ mô

• Ngân hàng Trung ương Trung Quốc thông báo vào ngày 3/11 rằng họ sẽ nâng tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi ngoại tệ từ 4% lên 6%, có hiệu lực từ ngày 15/11. Tỷ giá đồng nhân dân tệ tại thị trường nước ngoài (offshore) so với USD đã vượt mốc 6,67, đồng thời đồng nhân dân tệ tại thị trường trong nước (onshore) cũng suy yếu. Theo Hệ thống Giao dịch Ngoại hối Trung Quốc, tỷ giá tham chiếu trung tâm của đồng nhân dân tệ so với USD được ấn định ở mức 6,7150, giảm 4 điểm cơ bản.
• Chính sách tiền tệ Mỹ: Fed giữ lãi suất ổn định ở mức 3,75%–4,00%. Hai ý kiến phản đối theo hướng diều hâu làm gia tăng kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất trong tháng 12.
• Năng lượng: Căng thẳng tại Trung Đông hạ nhiệt khiến giá dầu giảm khỏi mức cao nhất, tuy nhiên nguy cơ biến động vẫn còn.
• Kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ với việc Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả Hạ viện và Thượng viện thắp lên hy vọng về thương mại Mỹ-Trung thời gian tới.

1.2. Nguồn cung thép phục hồi

• Sản lượng HRC tuần này đã tăng 30.000 tấn, do một số nhà máy khôi phục sản xuất sau giai đoạn bảo trì trong tháng 9 và tháng 10.

1.3. Khối lượng giao dịch cải thiện

• Khối lượng giao dịch thép thanh tại các thành phố lớn trong nước đã tăng 12.000 tấn so với thứ Tư, đạt 100.000 tấn trong Thứ năm, mức cao nhất trong tuần này.

1.4. Nguyên liệu thô: giá phục hồi, các nhà máy bổ sung dự trữ

• Theo dữ liệu, giá quặng cám (hàm lượng 62% Fe) của Úc đã tăng 1,25 USD/tấn, lên mức 94,75 USD/tấn (giá CFR), mức cao nhất kể từ ngày 30/9. Trong cùng ngày, giá quặng sắt kỳ hạn cũng tăng 1,3 USD/tấn trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên (DCE) và tăng 1,7 USD/tấn trên Sàn giao dịch Singapore (SGX).
• Tính đến ngày 4/11, lượng tồn kho quặng cám nhập khẩu (dùng cho quá trình thiêu kết) tại 64 nhà máy thép sử dụng lò cao ở Trung Quốc đã tăng tuần thứ ba liên tiếp, với mức tăng 1,3% lên 12,7 triệu tấn.

1.5. Tồn kho thép giảm

• Lượng tồn kho HRC tại các công ty thương mại và nhà máy thép trong tuần này đã giảm 60.000 tấn, sau khi giảm 70.000 tấn vào tuần trước. Tồn kho HRC đã giảm liên tục trong bốn tuần qua.
• Lượng tồn kho thép thanh tại các nhà máy và của các thương nhân Trung Quốc đã giảm 150.000 tấn trong tuần, xuống còn 4,82 triệu tấn.

02. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG NỘI ĐỊA TRUNG QUỐC

2.1. Thép xây dựng: Khối lượng giao dịch cải thiện, giá phục hồi

Tâm lý thị trường cải thiện, tồn kho thép giảm, các nhà đầu cơ cắt giảm vị thế bán khống, thúc đẩy đà phục hồi liên tục trên cả thị trường kỳ hạn lẫn thị trường giao ngay. Khối lượng giao dịch thép thanh tại các thành phố lớn trong nước tăng trưởng.

Tại Thượng Hải, giá thép thanh xuất kho tăng 20 nhân dân tệ/tấn (tương đương 3 USD/tấn), đạt mức 3.060 nhân dân tệ/tấn. Giá thép thanh kỳ hạn tháng 1 trên Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải (SHFE) tăng 34 nhân dân tệ/tấn, lên mức 3.042 nhân dân tệ/tấn.

Tuy nhiên, tốc độ giải phóng tồn kho có khả năng sẽ tiếp tục chậm lại khi mùa đông đến gần, và triển vọng thị trường trong dài hạn vẫn được dự báo theo hướng tiêu cực (giảm giá).

2.2. Thép công nghiệp: giá tiếp tục khởi sắc

Giá hợp đồng tương lai tiếp tục phục hồi, với hợp đồng thép cuộn cán nóng kỳ hạn đóng cửa ở mức 3.200 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,49% so với tuần trước, củng cố niềm tin vào thị trường giao ngay.

Tuần này, giá thép cuộn cán nóng đã phục hồi từ mức thấp, với giá trung bình cho thép cuộn 4,75mm tăng dần từ dưới 3,200 nhân dân tệ/tấn, cho thấy sự phục hồi điều chỉnh sau một thời kỳ giảm liên tục.

Về giao dịch, khi giá cả ổn định, ý định mua hàng của các nhà cung cấp hạ nguồn đã được cải thiện, với một số người dùng cuối trước đây còn do dự đã tham gia thị trường để bổ sung hàng tồn kho. Các nhà giao dịch báo cáo doanh số bán hàng được cải thiện so với những ngày trước đó.

Về phía nguyên liệu thô, giá quặng sắt ổn định ở mức thấp, làm giảm áp lực lên giá thép từ phía chi phí và củng cố ý chí duy trì giá của các nhà máy thép. Nhìn chung, thị trường hiện đang cho thấy dấu hiệu hỗ trợ đáy và giá cả có dư địa phục hồi sau khi bán quá mức. Tuy nhiên, mức độ và tính bền vững của sự phục hồi vẫn phụ thuộc vào mức độ hợp tác của phía cầu. Vài nhà máy nội địa đã điều chỉnh tăng giá thêm 30–40 nhân dân tệ/tấn, lên mức 3.230–3.240 nhân dân tệ/tấn, nhưng phần lớn các giao dịch thực tế vẫn chốt ở mức 3.220 nhân dân tệ/tấn.

03. THỊ TRƯỜNG XUẤT KHẨU: GIÁ NHÍCH NHẸ THEO GIÁ NỘI ĐỊA

3.1. Cuộn cán nóng

Các nhà máy thép đã đẩy mạnh chào hàng xuất khẩu nhờ tâm lý thị trường tích cực hơn cùng với các giao dịch cải thiện tại thị trường nội địa Trung Quốc. Trong hôm qua, hai nhà máy đã bán ra hơn 140.000 tấn thép cuộn cán nóng). Một số giao dịch đối với thép HRC mác Q235 đã được chốt ở mức 512 USD/tấn (giá CFR Pakistan) trong tuần này, trong khi thép cuộn gân được bán với giá thấp hơn một chút so với mức 490 USD/tấn (giá CFR Việt Nam).

Một nhà máy thép tại miền Bắc Trung Quốc đã điều chỉnh giá chào cho mặt hàng HRC mác Q235 lên mức 480–481 USD/tấn (giá FOB Trung Quốc), so với mức 475–478 USD/tấn (giá FOB) vào thứ Tư. Một nhà máy khác tại miền Bắc cũng nâng giá xuất khẩu thêm 5 USD/tấn, lên mức 483 USD/tấn (giá FOB) đối với cùng loại thép cuộn này.

3.2. Thép thanh: Điều chỉnh tăng

Một nhà máy tại miền Bắc Trung Quốc đã nâng giá chào bán thép thanh B500B thêm 1 USD/tấn, lên mức 469 USD/tấn (FOB, trọng lượng lý thuyết), đồng thời tăng giá chào bán thép thanh HRB400 thêm 1 USD/tấn, lên mức 466 USD/tấn (FOB, trọng lượng lý thuyết).

04. TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG THÁNG 11

Trong ngắn hạn, tâm lý thị trường đã tạm thời phục hồi, nhưng những mâu thuẫn cơ bản vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn.

Sự phục hồi này về cơ bản là sự điều chỉnh định giá sau một đợt giảm mạnh, chứ không phải là sự đảo chiều xu hướng. Cần tập trung theo dõi khối lượng giao dịch thép thành phẩm có tiếp tục tăng để xác nhận nhu cầu đã thực sự cải thiện chưa. Thứ hai là về giá nguyên liệu thô, những thay đổi trong nguồn cung quặng sắt và than cốc, tốc độ giảm sản xuất của các nhà máy thép. Chỉ khi nhu cầu thực sự phục hồi đáng kể thì đà tăng giá mới bền vững.

Mức kháng cự ngắn hạn cho thép cây vào tầm 3.100 NDT/tấn.

LƯU Ý VỀ DỮ LIỆU

Thông tin trong báo cáo được tổng hợp từ các nguồn số liệu thị trường và nhận định của các thành viên tham gia thị trường, chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.