Giá thép nội địa Trung Quốc nhìn chung suy yếu trong tuần qua ở cả thị trường giao ngay và kỳ hạn, do áp lực từ nhu cầu yếu, tâm lý thị trường thận trọng và giá nguyên liệu thô giảm. Trong khi đó, đồng NDT mạnh lên, chạm mức cao nhất 4 năm đã hỗ trợ phần nào cho giá xuất khẩu, song làm giảm cạnh tranh của các nhà xuất khẩu Trung Quốc trên thị trường quốc tế khi mà nhu cầu vẫn đang chậm chạp.
KINH TẾ VĨ MÔ
Về điều kiện kinh tế vĩ mô, quá trình phục hồi của thị trường bất động sản trong nước trong tháng 10 diễn ra tương đối chậm. Ở nước ngoài, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ lãi suất ổn định ở mức 3,75%-4,00%, trong khi hai ý kiến phản đối theo hướng diều hâu làm dấy lên kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 12.
Đồng đô la Mỹ đã vượt qua mốc 102 điểm, và lượng trái phiếu kho bạc dài hạn của Mỹ ở mức cao đã kìm hãm giá trị kim loại. Căng thẳng giảm bớt ở Trung Đông đã dẫn đến giá dầu giảm từ mức cao nhất, nhưng nguy cơ biến động hơn nữa vẫn còn. Nhìn về tháng 11, sự tương tác giữa chính sách hỗ trợ và việc thắt chặt thanh khoản ở nước ngoài sẽ tiếp tục diễn ra, và việc ổn định nhu cầu trong nước sẽ cần thời gian.
THỊ TRƯỜNG NỘI ĐỊA
Thép xây dựng
Tâm lý thị trường dần suy yếu sau khi các yếu tố hỗ trợ tâm lý ban đầu như cắt giảm sản lượng thép do hạn chế môi trường trong mùa thu - đông dần mờ nhạt, cộng với nhu cầu tiêu thụ chậm. Tâm lý thị trường thép cũng chịu ảnh hưởng tiêu cực từ đà giảm của thị trường chứng khoán Trung Quốc, với chỉ số tổng hợp chứng khoán Thượng Hải giảm 1,44% trong ngày.
Nhiều thương nhân quay trở lại thị trường bán khống với dự đoán giá tiếp tục giảm, càng làm suy yếu thêm tâm lý thị trường. Mặc dù dữ liệu ngành thép thanh được công bố vào ngày 29/10 cho thấy sản lượng thép thanh quốc gia của Trung Quốc và nhu cầu thực tế đều tăng so với tuần trước đó, đồng thời lượng tồn kho cũng giảm, nhưng nhu cầu trong tháng 11 có thể sẽ sụt giảm theo yếu tố mùa vụ. Sản lượng thép thanh tại các nhà máy tăng hơn 60.000 tấn trong tuần.
Giá kỳ hạn giảm kéo theo giá giao ngay giảm, với mức giảm phổ biến tại các thị trường nội địa Trung Quốc dao động 10-20 NDT/tấn trong ngày Thứ sáu.
Tại Thượng Hải, giá thép thanh xuất xưởng ngày 30/10 giảm 20 nhân dân tệ/tấn (tương đương 3,00 USD/tấn), xuống còn 3.060 nhân dân tệ/tấn. Thép thanh kỳ hạn tháng 1 giảm 0,98% (tương đương 30 nhân dân tệ/tấn) so với mức giá Thứ năm, xuống còn 3.030 nhân dân tệ/tấn.
Tại Đường Sơn, giá giao dịch đối với phôi thép Q235 được ghi nhận ở mức 2.960 nhân dân tệ/tấn, cũng giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày hôm trước. Giá phôi thép giao ngay tại Đường Sơn đã giảm vào ngày 30/10 do tâm lý tiêu cực trên thị trường kỳ hạn và hoạt động giao dịch trầm lắng.
Thép công nghiệp
Những người tham gia thị trường HRC nhìn chung có tâm lý thận trọng và tiêu cực về triển vọng thị trường trong tháng 11, do giá nguyên liệu thô yếu và nhu cầu từ các ngành hạ nguồn còn hạn chế.
Trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải, hợp đồng HRC kỳ hạn tháng 1 đã giảm 0,69% (tương đương 22 nhân dân tệ/tấn) so với giá thanh toán của phiên giao dịch trước đó, xuống còn 3.170 nhân dân tệ/tấn vào ngày 30/10. Giá thép cuộn cán nóng (HRC) xuất xưởng Thượng Hải giảm 10 nhân dân tệ/tấn (1,50 USD/tấn) xuống còn 3.220 nhân dân tệ/tấn.
THỊ TRƯỜNG XUẤT KHẨU
Các nhà xuất khẩu vẫn giữ giá do đồng NDT mạnh lên so với đô la Mỹ hỗ trợ giá xuất khẩu dù giá trong nước đang giảm. Tuy nhiên, giá duy trì khiến tính cạnh tranh của mặt hàng thép Trung Quốc suy giảm trên thị trường quốc tế.
Đối với thép thanh xuất khẩu B500B, một nhà máy tại miền Bắc Trung Quốc vẫn duy trì giá chào 474 USD/tấn vào ngày 30/10.
Chào bán thép thanh sang Singapore giảm nhẹ 5 USD/tấn so với tuần trước đó xuống 505–510 USD/tấn (CFR, trọng lượng lý thuyết) trong tuần qua song chưa thu hút với người mua kỳ vọng giá dưới 500 USD/tấn. Giá xuất khẩu thép cuộn cán nóng của Trung Quốc duy trì ổn định ở mức 482 USD/tấn (giá FOB Trung Quốc), với các giao dịch thực tế cũng được thực hiện ở mức giá này. Người mua tại Việt Nam đang chờ thông báo giá hàng tháng từ Hòa Phát và Formosa nên không vội chào mua. Chào mua ngày Thứ năm vào tầm 525 USD/tấn cfr Việt Nam cho HRC SAE1006 với chào bán từ Trung Quốc cao hơn khoảng 5-10 USD/tấn.
TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG
Xu hướng giảm giá thép nhìn chung đã chậm lại nhưng các yếu tố cơ bản không cho thấy sự đảo chiều đáng kể. Sự phục hồi chủ yếu là một sự điều chỉnh kỹ thuật sau những đợt giảm liên tục.
Thị trường nguyên liệu thô cũng tiếp tục suy yếu, với giá quặng sắt kỳ hạn của Singapore giảm hơn 2% trong tháng 10. Xu hướng giảm kể từ mức đỉnh tháng 5 vẫn tiếp diễn, với nguồn cung toàn cầu dồi dào và lượng hàng tồn kho tại các cảng cao gây áp lực giảm giá quặng. Tính đến ngày 29/10, lượng quặng sắt nhập khẩu tồn kho tại 47 cảng lớn của Trung Quốc đã tăng nhẹ 0,1% so với tuần trước, đạt 172,89 triệu tấn, sau khi đã giảm vào tuần trước đó. Sự gia tăng này chủ yếu do việc dỡ hàng từ các tàu vốn bị ùn ứ trước đó, trong khi tốc độ xuất hàng khỏi cảng lại chậm lại. Số lượng tàu chờ dỡ hàng giảm 8 tàu, xuống còn 116 tàu, cho thấy hoạt động bốc dỡ hàng hóa đã cải thiện; tuy nhiên, lượng hàng xuất kho thấp vẫn phản ánh nhu cầu đang ở mức yếu.
Trong khi đó, than cốc biến động liên tục. Bị ảnh hưởng bởi các chính sách đảm bảo nguồn cung năng lượng, thị trường than tiếp tục hấp thụ các yếu tố tiêu cực. Cục Năng lượng Quốc gia Trung Quốc (NEA) tại một cuộc họp ngày 30/10 tái khẳng định sự cần thiết phải tăng sản lượng than, đảm bảo nguồn cung đầy đủ và duy trì giá cả ổn định trước mùa sưởi ấm mùa đông. Quan điểm chính sách này củng cố kỳ vọng về nguồn cung than dồi dào hơn, gây áp lực lên tâm lý thị trường than luyện cốc. Trong khi đó, theo các chuyên gia trong ngành, tỷ lệ đấu giá không thành công ngày càng tăng cho thấy sự phản kháng đối với mức giá hiện tại, củng cố kỳ vọng về một đợt điều chỉnh giảm đối với giá nguyên liệu thô. Những triển vọng này làm suy yếu sự hỗ trợ về chi phí đối với giá thép, tạo thêm áp lực lên các hợp đồng tương lai thép thanh và HRC.
Hoạt động sản xuất thép sụt giảm cũng làm gia tăng lo ngại về nhu cầu quặng sắt. Theo dữ liệu từ Mysteel, tỷ lệ sử dụng công suất lò cao trung bình tại 247 nhà sản xuất thép Trung Quốc đã giảm tuần thứ ba liên tiếp, với mức giảm 0,17 điểm phần trăm xuống còn 87,06% trong giai đoạn từ ngày 22 đến 28/10. Sản lượng gang lỏng hàng ngày giảm 0,2% so với tuần trước, xuống còn 2,32 triệu tấn.
Áp lực từ phía cầu vẫn là vấn đề cốt lõi. Mùa cao điểm dự kiến vào tháng 9 và tháng 10 đã không diễn ra như mong đợi. Dữ liệu từ Greenland Holdings về các dự án cơ sở hạ tầng mới trong quý 3 cho thấy tổng giá trị các dự án cơ sở hạ tầng mới giảm 15,80% so với cùng kỳ năm ngoái trong ba quý đầu năm, với sự sụt giảm đáng kể trong các dự án xây dựng nhà ở. Đơn đặt hàng yếu từ người tiêu dùng cuối cùng xác nhận rằng khối lượng công việc thực tế trong lĩnh vực bất động sản và cơ sở hạ tầng đang thấp hơn dự kiến. Nhiệt độ giảm nhanh ở miền Bắc Trung Quốc có thể dẫn đến việc ngừng hoạt động sớm hơn thường lệ của các dự án xây dựng dân dụng ngoài trời, khiến giao dịch vật liệu xây dựng giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay. Mức tồn kho đang chuyển từ giảm tồn kho sang tích lũy theo mùa, cho thấy thị trường không quan tâm đến việc tích trữ hàng hóa cho mùa đông năm nay.
Mặc dù có dự báo về sự sụt giảm nhẹ nguồn cung, nhưng mức độ sụt giảm không mạnh và hiện tại chỉ tác động hạn chế đến thị trường. Về mối liên hệ giữa giá giao ngay và giá tương lai, đợt giảm giá kéo dài gần hai tháng đã chứng kiến sự phục hồi ngắn hạn, với sự cạnh tranh gay gắt giữa phe mua và phe bán ở các mức giá quan trọng. Các vị thế mua dài hạn trên thị trường tương lai đã cố gắng hỗ trợ giá trong thời gian ngắn, nhưng phe bán tiếp tục gây áp lực giảm giá để ngăn chặn sự sụt giảm hơn nữa.
Tóm lại, sau một đợt điều chỉnh vừa phải, thị trường lại suy yếu vào thứ Sáu và tiếp tục trì trệ. Sự phục hồi nhẹ trong ngắn hạn không làm thay đổi xu hướng giảm, và tiềm năng tăng giá bị hạn chế bởi nhu cầu người tiêu dùng yếu, hoạt động bổ sung hàng tồn kho thận trọng và sự suy giảm chung của thị trường. Trong ngắn hạn, tác động của các hạn chế sản xuất là có giới hạn và cần xem xét khả năng giá giảm thêm trong ngắn hạn.
Trong tuần đầu tháng 11, thị trường nên thận trọng với những đợt giảm giá tiếp theo. Nếu không có tin tức tích cực mạnh mẽ, giá thép thanh kỳ hạn có thể giảm xuống dưới mốc 3.000 NDT/tấn. Phạm vi giao dịch dự kiến cho tuần này là 2.980-3.060 NDT/tấn.
Lưu ý: Thông tin trong báo cáo được tổng hợp từ các nguồn số liệu thị trường và nhận định của các thành viên tham gia thị trường, chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
